沃倫·巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司近日揭曉了其2024年財報及巴菲特年度致股東信，這一財務盛宴吸引了全球投資者的目光。

據(jù)最新財報顯示，伯克希爾·哈撒韋在2024年第四季度實現(xiàn)了196.94億美元的凈利潤，盡管這一數(shù)字較2023年同期的375.74億美元有所下降。然而，從全年角度來看，伯克希爾·哈撒韋依然取得了889.95億美元的凈利潤，盡管略低于前一年的962.23億美元。

值得注意的是，伯克希爾·哈撒韋及其掌舵人巴菲特更為關注的運營利潤指標，在2024年第四季度達到了145.3億美元，遠超市場預期的98.7億美元，同比增長高達71%。這一顯著增長主要得益于保險投資利潤的大幅提升，特別是在利率上升的背景下，保險投資利潤增長了48%，總額達到41億美元。

詳細分析全年數(shù)據(jù)，伯克希爾·哈撒韋的各類業(yè)務均表現(xiàn)出色。其中，保險承保運營利潤為90.2億美元，保險投資運營利潤為136.7億美元，BNSF鐵路公司的運營利潤為50.31億美元，伯克希爾·哈撒韋能源的運營利潤為37.3億美元。其他控股業(yè)務、非控股業(yè)務以及其他運營利潤也分別達到了130.72億美元、15.19億美元和13.95億美元。

綜合全年來看，伯克希爾·哈撒韋的運營利潤達到了474.37億美元，較2023年的373.5億美元增長了27%。這一增長不僅彰顯了伯克希爾·哈撒韋的穩(wěn)健運營，也反映了巴菲特投資策略的成功。

伯克希爾·哈撒韋在財報中強調(diào)，由于公認會計原則（GAAP）的變化，股票證券投資的未實現(xiàn)收益或損失需要計入收益報表。然而，巴菲特在股東信中再次表達了對GAAP規(guī)則的反對，他認為這一規(guī)則可能會誤導投資者。巴菲特指出，相較于GAAP利潤，運營利潤更能反映企業(yè)的真實經(jīng)營狀況。

在信中，巴菲特還詳細闡述了伯克希爾·哈撒韋的投資理念。他表示，伯克希爾衡量標準不包括股票和債券的資本利得或損失，無論是已實現(xiàn)的還是未實現(xiàn)的。巴菲特堅信，隨著時間的推移，收益極有可能占上風，盡管每年的數(shù)字會劇烈波動。他強調(diào)，伯克希爾的投資視野遠超一年，甚至達到幾十年。

巴菲特還在信中批評了華爾街熱衷的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）指標，認為這一指標并不適合伯克希爾·哈撒韋。

在權益投資方面，伯克希爾·哈撒韋的財報顯示，截至2024年底，其權益投資的總公允價值71%集中在美國運通、蘋果、美國銀行、雪佛龍和可口可樂公司。這些公司不僅是伯克希爾·哈撒韋的重要投資對象，也是全球市場上的佼佼者。

在現(xiàn)金頭寸方面，伯克希爾·哈撒韋的流動性儲備再創(chuàng)歷史新高。截至2024年底，公司的現(xiàn)金及短期國債等流動性儲備升至3342億美元。然而，值得注意的是，伯克希爾在2024年第四季度并沒有進行股票回購。巴菲特在股東信中解釋稱，公司大幅增加了短期美債的持有量，從而取得了可預見的大幅增長的投資收益。