3月20日，港股上市的怡園酒業(yè)控股有限公司（下稱“怡園酒業(yè)”“公司”，08146.HK）發(fā)布2024年度業(yè)績公告，揭開了過去一年的經(jīng)營困境。

財報顯示，怡園酒業(yè)2024年收益為3455.3萬元，同比暴跌46.83%；歸母凈虧損4101.8萬元，較2023年盈利1022萬元急轉(zhuǎn)直下，同比降幅達(dá)501.35%。

業(yè)績“變臉”的核心誘因，源于怡園酒業(yè)對威士忌業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略剝離。2019年，該公司斥資1500萬港元收購福建德熙酒業(yè)，試圖通過威士忌業(yè)務(wù)開拓烈酒市場。然而，國產(chǎn)威士忌賽道競爭加劇疊加消費需求疲軟，導(dǎo)致該業(yè)務(wù)長期未能貢獻正向收益。

2024年12月，怡園酒業(yè)宣布以7128萬港元向控股股東陳芳出售旗下蒸餾酒廠資產(chǎn)，交易涉及約2570萬元的減值虧損，直接拖累2024年業(yè)績。有分析指出，此舉標(biāo)志著公司歷時五年的烈酒多元化嘗試以失敗告終，被迫收縮戰(zhàn)線回歸葡萄酒主業(yè)。

怡園酒業(yè)回歸主業(yè)的道路同樣荊棘密布。財報顯示，2024年怡園酒業(yè)瓶裝葡萄酒銷量從73.8萬瓶銳減至43.8萬瓶，降幅超40%；平均售價從每瓶88.1元下滑至78.9元，消費者對低價產(chǎn)品的偏好進一步擠壓利潤空間。

怡園酒業(yè)這一趨勢在2024年上半年已現(xiàn)端倪：中期銷售額同比下滑54.53%，凈虧損353.1萬元，高端與入門級產(chǎn)品銷量“雙殺”。行業(yè)層面，2024年全國規(guī)模以上葡萄酒企業(yè)產(chǎn)量同比下降14.5%，市場萎縮與消費分級壓力持續(xù)傳導(dǎo)至企業(yè)端。

怡園酒業(yè)的困境是國產(chǎn)葡萄酒行業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾的縮影。在進口酒沖擊、消費者偏好變遷及新興酒飲品類分流的多重夾擊下，企業(yè)既需應(yīng)對短期業(yè)績波動，更需重構(gòu)品牌定位與渠道策略。盡管剝離虧損業(yè)務(wù)有助于減輕負(fù)擔(dān)，但如何在紅海市場中重塑競爭力，仍是擺在怡園酒業(yè)管理層面前的嚴(yán)峻課題。