近期，A股市場迎來了一股熟悉的紅利風潮，自11月末以來，紅利指數(shù)持續(xù)穩(wěn)健上揚，同時資金熱度也呈現(xiàn)回升態(tài)勢。特別是在今日大盤整體呈現(xiàn)縮量震蕩的局勢下，紅利風格再度逆市崛起，彰顯出其獨特的防御屬性。標普紅利ETF（562060），作為A股紅利領(lǐng)域的熱門標的，今日早盤高開，并在全天高位維持窄幅震蕩，最終場內(nèi)價格收漲0.89%，超額表現(xiàn)尤為亮眼。

當前市場環(huán)境下的紅利邏輯，可以從供給和需求兩個方面進行深入剖析。從供給端來看，2023年以來，政策層面持續(xù)發(fā)力，推動上市公司優(yōu)化分紅機制。據(jù)統(tǒng)計，截至12月10日收盤，年內(nèi)A股市場的三季度及半年度分紅方案數(shù)量均創(chuàng)下歷史新高。這意味著，在A股市場上，紅利資產(chǎn)的供給正在不斷增加，為投資者提供了更多的選擇。

而在需求端，歲末年初往往是險資等機構(gòu)投資者進行資產(chǎn)配置的重要窗口期，具有相對集中的增配需求。當前無風險利率的持續(xù)下行加劇了“資產(chǎn)荒”的局面，今日10年期國債收益率已進一步跌至1.85%。在這種背景下，適當增配權(quán)益資產(chǎn)成為增厚組合收益的必然選擇。紅利資產(chǎn)以其相對確定的股息收益和穩(wěn)健的基本面，與險資等機構(gòu)投資者的需求高度契合，配置吸引力顯著增強，有望迎來明顯的增配。

供給與需求的“不謀而合”，構(gòu)成了紅利風格演繹的底層邏輯。同時，近期市場波動加劇，風險偏好有所回落，以及重磅會議指引的政策預(yù)期落地，使得基于基本面的投資有效性得以回歸，為紅利行情的演繹提供了有力支撐。

在供給邏輯和市場環(huán)境的共同作用下，紅利資產(chǎn)成為了不確定市場環(huán)境中的長期“高確定性”選擇。標普紅利ETF（562060）作為紅利領(lǐng)域的佼佼者，其高股息屬性尤為純粹。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，截至11月末，標普紅利ETF跟蹤的標普A股紅利指數(shù)股息率高達6.27%，較無風險利率水平超額4.42個百分點，配置性價比十分突出。

從估值角度來看，標普A股紅利指數(shù)也具有較高的安全邊際。截至12月10日，該指數(shù)的市凈率PB僅為0.75倍，位于近10年35.23%的分位點，處于相對低位。這進一步增強了其配置的吸引力。

標普紅利ETF的長期表現(xiàn)也令人矚目。從2005年至2024年三季度末，標普A股紅利全收益指數(shù)區(qū)間累計回報達2322.54%，年化收益率高達18.07%。與同期滬深300全收益指數(shù)和中證500全收益指數(shù)相比，其累計超額收益和年化超額收益均遙遙領(lǐng)先。這充分證明了標普紅利ETF作為長期投資標的的優(yōu)秀表現(xiàn)。

標普紅利ETF還致力于提升持有人的投資體驗。10月23日，該基金發(fā)布了分紅公告，單次每10份基金份額分紅0.46元。這一舉措無疑將進一步提升投資者的獲得感和滿意度。

然而，投資者在享受紅利資產(chǎn)帶來的收益時，也需要注意相關(guān)風險。標普紅利ETF及其聯(lián)接基金被動跟蹤標普A股紅利指數(shù)，該指數(shù)的成分股構(gòu)成會根據(jù)編制規(guī)則適時調(diào)整。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型及以上的投資者。投資者在做出投資決策時，應(yīng)充分了解基金的風險收益特征和投資策略，并根據(jù)自身的風險承受能力和投資目標做出合理的選擇。