在資本市場(chǎng)掀起軒然大波的，是“黑龍江第一股”東方集團(tuán)的財(cái)務(wù)造假案。這起案件不僅震驚了市場(chǎng)，也讓投資者對(duì)這家曾經(jīng)的東北明星企業(yè)失去了信心。

2月28日晚間，東方集團(tuán)發(fā)布公告，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已初步查明，該公司在2020年至2023年期間披露的財(cái)務(wù)信息存在嚴(yán)重不實(shí)，涉嫌重大財(cái)務(wù)造假。若后續(xù)經(jīng)證監(jiān)會(huì)行政處罰認(rèn)定，觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形，東方集團(tuán)的股票將面臨被強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)。更為嚴(yán)峻的是，根據(jù)公司前期推進(jìn)的預(yù)重整情況，東方集團(tuán)可能“不具備作為上市公司的重整價(jià)值”，存在不符合重整條件的風(fēng)險(xiǎn)。這意味著，一旦退市成為現(xiàn)實(shí)，東方集團(tuán)將失去“重整重生”的機(jī)會(huì)。

3月1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)頭條通報(bào)了“東方集團(tuán)財(cái)務(wù)造假案階段性調(diào)查進(jìn)展情況”，進(jìn)一步證實(shí)了投資者們最不愿看到的壞結(jié)果。東方集團(tuán)的發(fā)展歷程，曾是東北企業(yè)轉(zhuǎn)型和發(fā)展的典范。然而，如今的財(cái)務(wù)造假案，卻讓這家企業(yè)陷入了前所未有的危機(jī)。

回顧東方集團(tuán)的創(chuàng)業(yè)歷程，充滿了東北人的敢闖敢拼精神。1978年，張宏偉從農(nóng)村奔赴哈爾濱，立志要干一番事業(yè)。他帶領(lǐng)員工先后組建了多家公司，涉足建筑、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、旅游酒店、經(jīng)貿(mào)等多個(gè)領(lǐng)域。東方集團(tuán)從創(chuàng)業(yè)之初就展現(xiàn)了多元化的基因，隨著業(yè)務(wù)的不斷拓展，公司規(guī)模迅速擴(kuò)大，名氣也水漲船高。1988年，東方企業(yè)集團(tuán)成為黑龍江省第一家企業(yè)集團(tuán)公司；1994年，東方集團(tuán)在上海證券交易所上市，成為“黑龍江第一股”，也是中國(guó)首批股票公開(kāi)發(fā)行的民營(yíng)企業(yè)之一。

上市后的東方集團(tuán)，多元化的步伐更加堅(jiān)定。公司先后涉足金融、港口交通、新型城鎮(zhèn)化開(kāi)發(fā)等多個(gè)領(lǐng)域，形成了現(xiàn)代農(nóng)業(yè)及健康食品、金融、港口交通、新型城鎮(zhèn)化開(kāi)發(fā)四大業(yè)務(wù)板塊。東方集團(tuán)的總資產(chǎn)規(guī)模近500億，凈資產(chǎn)逾200億，自上市以來(lái)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。

然而，在張宏偉的資本運(yùn)作下，東方集團(tuán)的多元化之路也埋下了隱患。業(yè)內(nèi)流傳，張宏偉對(duì)資本有著狂熱的迷戀，他曾說(shuō)：“資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等于是在做加法，資本經(jīng)營(yíng)卻在做乘法。如果加法和乘法一同做，企業(yè)自然會(huì)像滾雪球般做大做強(qiáng)?！比欢趯?shí)際操作中，這種“做乘法”的經(jīng)營(yíng)邏輯卻逐漸偏離了實(shí)業(yè)，導(dǎo)致企業(yè)在實(shí)業(yè)和資本之間越來(lái)越偏科。

從2015年開(kāi)始，東方集團(tuán)的凈利潤(rùn)進(jìn)入下行通道，營(yíng)業(yè)收入也開(kāi)始下滑。特別是2020年以來(lái)，公司的業(yè)績(jī)數(shù)字開(kāi)始出現(xiàn)邏輯混亂，如營(yíng)收大幅增加但凈利潤(rùn)大幅減少，或者營(yíng)收變化不大但凈利潤(rùn)直接報(bào)虧損。2023年，公司的營(yíng)收更是出現(xiàn)了巨降。而財(cái)務(wù)造假案的曝光，更是讓東方集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況雪上加霜。

證監(jiān)會(huì)披露的信息顯示，東方集團(tuán)披露的2020年至2023年財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重不實(shí)，涉嫌重大財(cái)務(wù)造假。這意味著，盡管這四年公司累計(jì)虧損已經(jīng)超過(guò)40億元，但實(shí)際情況要遠(yuǎn)比這個(gè)數(shù)字糟糕得多。財(cái)務(wù)造假的幾年間，張宏偉等管理層也試圖通過(guò)各種操作來(lái)挽救局面，但效果微乎其微。

東方集團(tuán)甚至挪用了募集資金來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)資金，但由于公司流動(dòng)資金緊張，無(wú)法按期歸還。同時(shí)，公司還陷入了流動(dòng)性危機(jī)，集團(tuán)在東方財(cái)務(wù)公司的存款出現(xiàn)大額提取受限情形。張宏偉雖然發(fā)函承諾將化解東方財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性資金不足問(wèn)題，但截至目前該承諾并未履行。東方集團(tuán)已經(jīng)將大量股權(quán)進(jìn)行了質(zhì)押，但仍然無(wú)法緩解債務(wù)壓力。

在財(cái)務(wù)造假的陰影下，東方集團(tuán)的股價(jià)也一落千丈。造假信息發(fā)布后，公司股價(jià)連續(xù)跌停，投資者損失慘重。曾經(jīng)的黑龍江明星企業(yè)，如今的標(biāo)桿民營(yíng)企業(yè)，已經(jīng)人設(shè)崩塌，陷入了前所未有的困境。

張宏偉，這位一手打造東方系的“東北首富”，如今已經(jīng)無(wú)力回天。東方集團(tuán)的財(cái)務(wù)造假案，不僅讓投資者失去了信心，也讓這家曾經(jīng)的東北明星企業(yè)陷入了萬(wàn)劫不復(fù)的深淵。這起案件再次提醒我們，資本市場(chǎng)的誠(chéng)信和透明度至關(guān)重要，任何企圖通過(guò)財(cái)務(wù)造假來(lái)欺騙投資者的行為，都將付出沉重的代價(jià)。