美國電信巨頭AT&T近日宣布，已完成對其衛(wèi)星電視業(yè)務DirecTV的徹底剝離，以及媒體資產(chǎn)的出售。這一戰(zhàn)略轉變標志著AT&T正式告別其過去十年間在娛樂領域的雄心壯志，轉而專注于其核心的5G和寬帶業(yè)務。此舉不僅讓投資者重拾信心，更使得AT&T的股價在今年實現(xiàn)了35%的顯著反彈。

早在2014年，AT&T曾以670億美元的估值收購了DirecTV，希望借此擴大其視頻用戶群，實現(xiàn)無線、衛(wèi)星和有線網(wǎng)絡的協(xié)同效應。然而，隨著傳統(tǒng)付費電視市場的持續(xù)萎縮，DirecTV的用戶數(shù)不斷下降，從2014年的2030萬降至2021年的1700萬，年流失用戶超過300萬。最終，AT&T在2021年以162.5億美元的估值（包括債務）將DirecTV出售給私募股權公司TPG，并于今年9月底完成了剩余70%股份的出售，徹底退出衛(wèi)星電視市場。

AT&T的娛樂業(yè)務轉型之路可謂坎坷。除了DirecTV外，AT&T還曾在2018年以850億美元的價格收購了時代華納，希望通過整合內(nèi)容與分發(fā)渠道實現(xiàn)協(xié)同效應。然而，這一交易并未如預期般帶來顯著的業(yè)績增長，反而讓AT&T背負了沉重的債務負擔。最終，AT&T不得不在2022年將華納媒體部門出售給探索頻道，形成現(xiàn)在的華納兄弟探索公司（WBD）。

AT&T現(xiàn)任CEO約翰·斯坦基在接管公司后，迅速調整了戰(zhàn)略方向，致力于撤銷許多重大收購，并減記了超過200億美元的付費電視業(yè)務。這一舉措雖然導致了大筆資產(chǎn)減記和裁員，但逐漸安撫了投資者，使AT&T的股價得以回升。自華納分拆以來，AT&T的股東總回報率約為50%，超過了標準普爾500指數(shù)40%的總回報率。

斯坦基表示，AT&T將回歸其最擅長的電信服務領域，通過5G和寬帶業(yè)務為股東創(chuàng)造更可預測的回報。未來三年，AT&T計劃通過股票回購和現(xiàn)有股息支付向股東返還超過400億美元，并額外投入100億美元用于收購、償還債務或其他計劃。這一轉變標志著AT&T將從一個復雜的娛樂業(yè)務巨頭轉變?yōu)橐粋€更專注于電信服務的簡單企業(yè)。

AT&T的轉型之路也為中國廣電業(yè)務提供了啟示。隨著有線電視用戶的不斷流失，廣電業(yè)務同樣面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。盡管廣電曾提出“三網(wǎng)融合”的戰(zhàn)略構想，但受限于政策和技術等因素，未能有效切入電信運營商的寬帶和手機業(yè)務。當電視不再是主流娛樂方式時，廣電手中的內(nèi)容資產(chǎn)也大幅貶值，導致業(yè)務陷入困境。

然而，一些廣電企業(yè)已經(jīng)開始嘗試轉型。例如，香港的有線寬頻、電訊盈科等公司通過發(fā)展寬帶業(yè)務實現(xiàn)了逆襲。在國內(nèi)，廣電雖然被允許經(jīng)營192手機號段，但最佳發(fā)展機遇已錯失。盡管有河北廣電在A股上市、各省落實“一省一網(wǎng)”政策等舉措，但相對于全民拔線的總體態(tài)勢來說，這些措施只是杯水車薪，有線業(yè)務的衰落趨勢并未改變。

AT&T的轉型經(jīng)驗表明，廣電業(yè)務需要緊跟市場變化和技術發(fā)展，及時調整戰(zhàn)略方向。在保持內(nèi)容優(yōu)勢的同時，積極探索新的分發(fā)渠道和商業(yè)模式，才能在當前競爭激烈的市場環(huán)境中立于不敗之地。

廣電業(yè)務還需要加強內(nèi)部管理和創(chuàng)新能力，提高運營效率和服務質量。通過優(yōu)化資源配置、加強人才培養(yǎng)和引進等方式，提升整體競爭力，為未來的轉型和發(fā)展奠定堅實基礎。