華為概念股拓斯達(dá)近期發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)在2024年將面臨上市以來(lái)的首次虧損，歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損1.8億元至2.5億元。這一業(yè)績(jī)下滑的主要?dú)w因于其智能能源及環(huán)境管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)的顯著萎縮，該業(yè)務(wù)收入同比下滑50%，導(dǎo)致公司整體虧損約2億元。

拓斯達(dá)的主要客戶群體集中在3C、鋰電和光伏行業(yè)。然而，過(guò)去一年中，這些行業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，包括部分客戶資金鏈緊張、產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題，導(dǎo)致拓斯達(dá)的項(xiàng)目驗(yàn)收和結(jié)算進(jìn)度遠(yuǎn)低于預(yù)期。這一連串的不利因素，最終使得公司在2024年陷入了虧損境地。

智能能源業(yè)務(wù)曾長(zhǎng)期占據(jù)拓斯達(dá)業(yè)務(wù)的頭把交椅，但如今卻成了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的絆腳石。早在2023年，3C、鋰電以及光伏行業(yè)的不景氣就已經(jīng)初露端倪。以鋰電行業(yè)為例，由于產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格走低以及開(kāi)工率不足等問(wèn)題，各大鋰電企業(yè)紛紛放緩了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，這一情況直到2024年三季度才有所好轉(zhuǎn)。

面對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的收縮，拓斯達(dá)開(kāi)始調(diào)整戰(zhàn)略，將重心轉(zhuǎn)向機(jī)器人等核心業(yè)務(wù)，并積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)。然而，這一轉(zhuǎn)型能否幫助公司擺脫困境，目前尚難確定。

成立于2007年的拓斯達(dá)，以注塑機(jī)周邊輔助設(shè)備起家，僅用十年時(shí)間便成功登陸創(chuàng)業(yè)板，成為細(xì)分領(lǐng)域的佼佼者。上市后，盡管遭遇疫情沖擊，但工業(yè)機(jī)器人行業(yè)的整體發(fā)展趨勢(shì)為拓斯達(dá)等企業(yè)提供了新的發(fā)展機(jī)遇。然而，自2023年起，拓斯達(dá)卻遭遇了營(yíng)收下滑的困境。

在歸母凈利潤(rùn)方面，拓斯達(dá)的表現(xiàn)同樣不盡如人意。盡管在2020年曾創(chuàng)下5.2億元的高位，但隨后便大幅下滑，2021年僅錄得0.65億元。凈利潤(rùn)的暴漲暴跌與拓斯達(dá)曾經(jīng)的“口罩機(jī)”業(yè)務(wù)密切相關(guān)。這一短暫的業(yè)務(wù)高峰過(guò)后，公司開(kāi)始反思并調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

自2021年底起，拓斯達(dá)開(kāi)始主動(dòng)收縮智能能源業(yè)務(wù)規(guī)模，將更多資源投入到工業(yè)機(jī)器人、注塑機(jī)和數(shù)控機(jī)床等核心業(yè)務(wù)上。盡管這一調(diào)整策略有意為之，但智能能源業(yè)務(wù)在2021至2023年間仍然保持著公司第一大業(yè)務(wù)的地位。直到2023年，該業(yè)務(wù)才開(kāi)始出現(xiàn)下滑，但仍占公司總收入的59%。

進(jìn)入2024年，拓斯達(dá)的智能能源業(yè)務(wù)繼續(xù)走低。前三季度，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.51億元，同比幾近腰斬，毛利率也降至3.85%。相比之下，公司聚焦的工業(yè)機(jī)器人、注塑機(jī)和數(shù)控機(jī)床業(yè)務(wù)則表現(xiàn)出色，毛利率均保持在30%以上，并呈現(xiàn)穩(wěn)中有增的態(tài)勢(shì)。

隨著制造業(yè)智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加速推進(jìn)，工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)展現(xiàn)出廣闊的發(fā)展前景。據(jù)預(yù)測(cè)，到2025年，國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人銷量和市場(chǎng)規(guī)模有望突破40萬(wàn)臺(tái)和1500億元。這一趨勢(shì)為拓斯達(dá)等工業(yè)機(jī)器人企業(yè)提供了新的發(fā)展機(jī)遇。

為了抓住這一機(jī)遇，拓斯達(dá)不僅聚焦核心業(yè)務(wù)，還積極尋求與行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的合作。2024年11月15日，華為（深圳）全球具身智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心正式運(yùn)營(yíng)，并與拓斯達(dá)等16家企業(yè)簽署了具身智能領(lǐng)域的合作備忘錄。這一合作消息公布后，拓斯達(dá)的股價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日漲停。

通過(guò)與華為的合作，拓斯達(dá)有望切入人形機(jī)器人供應(yīng)鏈，獲得更多業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。盡管公司尚未正面承認(rèn)在人形機(jī)器人領(lǐng)域的布局，但從其投資設(shè)立子公司矩陣智控科技（東莞）有限公司的舉動(dòng)來(lái)看，拓斯達(dá)在人形領(lǐng)域的野心已顯露無(wú)遺。

然而，人形機(jī)器人賽道競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。包括工業(yè)機(jī)器人“一哥”埃斯頓在內(nèi)的多家企業(yè)都已紛紛布局人形機(jī)器人及相關(guān)技術(shù)。面對(duì)這一競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，拓斯達(dá)想要在人形機(jī)器人領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟并非易事。

除了聚焦核心業(yè)務(wù)和尋求合作外，拓斯達(dá)還將海外市場(chǎng)視為重要的戰(zhàn)略市場(chǎng)和未來(lái)增長(zhǎng)動(dòng)能。公司相繼成立了越南北寧分公司、墨西哥辦事處以及印尼的首個(gè)技術(shù)中心，海外銷售遍及50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。然而，從目前的營(yíng)收情況來(lái)看，海外業(yè)務(wù)在拓斯達(dá)的整體收入中占比并不高，距離成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)仍有較大差距。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)和不確定性，但拓斯達(dá)仍在努力尋求轉(zhuǎn)型和突破。未來(lái)，公司能否在新的一年里扭轉(zhuǎn)局勢(shì)，我們將拭目以待。