本周一，全球科技股市場迎來了一場由中國人工智能初創(chuàng)公司DeepSeek引發(fā)的震蕩。據(jù)彭博社報(bào)道，DeepSeek最新發(fā)布的AI模型憑借其高成本效益和在較低端芯片上的運(yùn)行能力，對英偉達(dá)等公司的高估值提出了質(zhì)疑，進(jìn)而影響了整個AI供應(yīng)鏈的投資邏輯。

DeepSeek的突破性AI模型，由量化基金負(fù)責(zé)人梁文鋒創(chuàng)立，其性能被認(rèn)為與OpenAI和meta的最新產(chǎn)品不相上下。這一創(chuàng)新不僅贏得了投資者M(jìn)arc Andreessen的高度贊譽(yù)，被譽(yù)為“最令人驚嘆和印象深刻的突破之一”，還引發(fā)了全球科技界的廣泛關(guān)注。

瑞士聯(lián)合私立銀行（Union Bancaire Privee）的董事總經(jīng)理Vey-Sern Ling指出，DeepSeek的成功表明，開發(fā)低成本、高性能的AI模型是切實(shí)可行的。這一觀點(diǎn)動搖了當(dāng)前AI供應(yīng)鏈主要由少數(shù)超大規(guī)模企業(yè)高額支出驅(qū)動的投資邏輯，為AI領(lǐng)域帶來了新的競爭格局。

受DeepSeek消息的影響，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨和標(biāo)普500指數(shù)期貨分別下跌了近2.5%和1.4%。而在中國，AI相關(guān)股票則對此反應(yīng)積極。A股上市的每日互動等公司股價(jià)漲停，成為與DeepSeek關(guān)聯(lián)最緊密的企業(yè)之一。每日互動此前已宣布將DeepSeek的AI模型整合到其營銷業(yè)務(wù)中。

與此同時(shí)，在香港，恒生科技指數(shù)在本周農(nóng)歷新年前上漲了2%，顯示出中國投資者對AI領(lǐng)域的樂觀態(tài)度。然而，在全球其他地區(qū)，AI相關(guān)股票則因投資者重新評估計(jì)算能力和能源的假設(shè)而下跌。英偉達(dá)等AI芯片巨頭的股價(jià)也受到了沖擊，其中英偉達(dá)在藍(lán)海替代交易系統(tǒng)上的股價(jià)下跌超過5%。

新加坡Aletheia Capital的消費(fèi)與互聯(lián)網(wǎng)部門主管Nirgunan Tiruchelvam認(rèn)為，DeepSeek的產(chǎn)品對硅谷在AI趨勢中投入的巨額資本支出和運(yùn)營費(fèi)用的合理性提出了挑戰(zhàn)。他指出，DeepSeek的成功讓人重新思考AI領(lǐng)域所投入的巨大資源是否必要，是否存在更經(jīng)濟(jì)、更高效的發(fā)展路徑。

納斯達(dá)克期貨的下跌正值科技巨頭財(cái)報(bào)季的開端，蘋果、微軟等即將發(fā)布財(cái)報(bào)。盡管這些公司的估值仍然高企，但利潤增長預(yù)計(jì)放緩，再次引發(fā)了對AI驅(qū)動行業(yè)大幅上漲的擔(dān)憂。納斯達(dá)克100指數(shù)的遠(yuǎn)期市盈率為27倍，高于其三年平均水平的24倍；而英偉達(dá)的市盈率為33倍，略低于其三年平均水平。

盛寶金融（Saxo Markets）首席投資策略師Charu Chanana表示，盡管當(dāng)前領(lǐng)導(dǎo)者如英偉達(dá)在AI領(lǐng)域占據(jù)強(qiáng)勢地位，但DeepSeek的出現(xiàn)提醒我們，領(lǐng)導(dǎo)地位并非理所當(dāng)然。他指出，DeepSeek的崛起表明競爭正在加劇，盡管目前可能不構(gòu)成重大威脅，但未來的競爭對手將更快地發(fā)展，并對現(xiàn)有企業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn)。本周即將發(fā)布的財(cái)報(bào)將成為對這些企業(yè)的一次重大考驗(yàn)。