在歷經(jīng)2024年的重重挑戰(zhàn)后，光伏產(chǎn)業(yè)終于在2025年初迎來(lái)一絲曙光。新能源研究機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting的數(shù)據(jù)揭示了這一積極變化：1月上旬，光伏硅料和電池片價(jià)格出現(xiàn)了久違的大幅上漲，部分N型硅片和P型電池片的價(jià)格漲幅甚至達(dá)到了20%。這一漲勢(shì)在近兩年的價(jià)格下滑趨勢(shì)中顯得尤為突出。

然而，這次價(jià)格上漲并未能全面提振整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。中游環(huán)節(jié)雖然表現(xiàn)強(qiáng)勁，但上下游環(huán)節(jié)依然面臨困境。硅料作為產(chǎn)業(yè)鏈的最上游，其價(jià)格仍停留在低位，近兩個(gè)月來(lái)未見(jiàn)明顯波動(dòng)。而組件作為終端產(chǎn)品，其價(jià)格走勢(shì)更是撲朔迷離，1月初仍在下滑，雖然后續(xù)暫時(shí)止跌，但未來(lái)方向仍不明確。

InfoLink在1月8日首次公布2025年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格時(shí)便指出，盡管硅片、電池片價(jià)格較2024年12月底有所上漲，但組件價(jià)格仍在下跌。這一趨勢(shì)在后續(xù)的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)中得到了進(jìn)一步驗(yàn)證。

硅料市場(chǎng)的博弈尤為激烈。自去年11月底至12月初，致密料和顆粒料價(jià)格相繼跌至低位后，截至今年2月6日，交易均價(jià)仍未發(fā)生變化。與去年年初相比，跌幅均接近40%。然而，市場(chǎng)交易并非如均價(jià)所示那般平淡。春節(jié)前兩周內(nèi)，硅料市場(chǎng)的最高價(jià)和最低價(jià)頻繁變動(dòng)，上下游策略分化明顯。

硅料廠家在經(jīng)歷持續(xù)減產(chǎn)后，挺價(jià)意愿愈發(fā)強(qiáng)烈。但下游硅片廠因已有充足備貨，且考慮到春節(jié)停產(chǎn)等因素，不愿高價(jià)采購(gòu)硅料。買賣雙方持續(xù)拉扯，導(dǎo)致交易價(jià)格區(qū)間浮動(dòng)，但均價(jià)保持穩(wěn)定。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)也表示，盡管硅料企業(yè)自去年12月起積極上調(diào)報(bào)價(jià)，但下游接受度較低。今年1月，硅料庫(kù)存雖已出現(xiàn)從上游向下游的轉(zhuǎn)移，但存量依然可觀，價(jià)格修復(fù)仍需時(shí)間。

相比之下，硅片環(huán)節(jié)的表現(xiàn)則較為亮眼。在持續(xù)減產(chǎn)和控價(jià)后，供需情況明顯改善，推動(dòng)了2025年開(kāi)年的大漲行情。根據(jù)InfoLink的數(shù)據(jù)，各品類N型硅片價(jià)格較12月底均大漲10%以上。尤其是182*210mm尺寸的N型硅片，漲勢(shì)最為兇猛，今年以來(lái)價(jià)格已上漲了20.54%。

硅片價(jià)格的走強(qiáng)增強(qiáng)了行業(yè)對(duì)自律控產(chǎn)、供需改善能有效刺激價(jià)格回升的信心。然而，作為光伏供應(yīng)鏈中的“中游夾心層”，硅片價(jià)格走勢(shì)受上下游影響最大。在硅料和組件走勢(shì)未明的情況下，硅片環(huán)節(jié)也很難獨(dú)善其身。若價(jià)格持續(xù)上漲，可能促使企業(yè)調(diào)整排產(chǎn)計(jì)劃，提高稼動(dòng)率，從而引發(fā)價(jià)格反轉(zhuǎn)。

電池片環(huán)節(jié)也迎來(lái)了普漲行情。在硅片大漲的推動(dòng)下，加之電池片庫(kù)存基本被消化，電池片價(jià)格得以提升。尤其是P型電池片，受N型替代影響，剩余產(chǎn)能較少，供應(yīng)緊缺，價(jià)格大幅提升。截至2月6日，單晶PERC電池交易均價(jià)已回到去年5月初的水平。

然而，組件環(huán)節(jié)依然面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的終端產(chǎn)品，組件價(jià)格全年下跌，幾乎跌至現(xiàn)金成本線以下。去年末至今年初，組件價(jià)格仍在全線下探。盡管歐洲組件市場(chǎng)迎來(lái)大漲，有利于光伏企業(yè)回血，但整體而言，組件環(huán)節(jié)的價(jià)格壓力依然巨大。

春節(jié)前，光伏企業(yè)2024年業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)出爐，多家光伏大廠合計(jì)預(yù)虧近600億。昔日“光伏茅”隆基綠能也預(yù)計(jì)虧損達(dá)82-88億元。產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌、成交價(jià)低于行業(yè)現(xiàn)金成本以及大量存貨跌價(jià)處理是導(dǎo)致企業(yè)虧損的主要原因。隨著一季度結(jié)束和年報(bào)季的到來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)的嚴(yán)峻形勢(shì)已在意料之中。如何打破價(jià)格困境，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的全面復(fù)蘇，成為光伏企業(yè)亟待解決的問(wèn)題。