近期，高盛發(fā)布的一份研究報(bào)告揭示了美國(guó)散戶投資行為的新動(dòng)向。散戶們正逐漸從諸如加密貨幣、人工智能、零售和量子計(jì)算等較為邊緣的投資領(lǐng)域抽身，轉(zhuǎn)而將目光投向更具市場(chǎng)號(hào)召力的大盤藍(lán)籌股，如Palantir、AMD和TransDigm等知名企業(yè)。

據(jù)高盛數(shù)據(jù)顯示，散戶交易量在過(guò)去一年中顯著增長(zhǎng)，一度占據(jù)了標(biāo)普500指數(shù)總成交量的近三分之一，成為股市中一股不可小覷的力量。這股潮流最初由模因股的熱炒所帶動(dòng)，但隨后迅速擴(kuò)展至科技藍(lán)籌股和核心權(quán)重股，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的投機(jī)氛圍。高盛編制的投機(jī)交易指數(shù)最近已攀升至114的高位，預(yù)示著散戶主導(dǎo)的市場(chǎng)投機(jī)情緒仍在不斷升溫。

高盛分析師John Marshall特別指出，過(guò)去一個(gè)月內(nèi)散戶凈買入量最大的25只標(biāo)普500成分股可能成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。這些股票不僅成交額巨大，市值占比也相當(dāng)高。報(bào)告建議投資者密切關(guān)注這些股票的看漲期權(quán)，因?yàn)樯舻募匈I入可能會(huì)觸發(fā)“伽馬擠壓”效應(yīng)，即期權(quán)做市商為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)而被迫買入標(biāo)的股票，從而進(jìn)一步推升股價(jià)。

與此同時(shí)，專業(yè)投資者也在“害怕錯(cuò)過(guò)”的心理驅(qū)動(dòng)下，紛紛通過(guò)期貨、掉期和期權(quán)等金融工具加大倉(cāng)位，以期在散戶驅(qū)動(dòng)的上漲行情中分得一杯羹。高盛策略師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能于9月降息的預(yù)期以及融資利差的溫和上升，為美股市場(chǎng)的進(jìn)一步上漲提供了有力支撐。

在板塊分布方面，散戶明顯更傾向于科技股和非必需消費(fèi)品股，而對(duì)房地產(chǎn)和公用事業(yè)等板塊則相對(duì)冷落。以科技行業(yè)ETF為例，近20%的交易量來(lái)自散戶投資者，這一比例遠(yuǎn)超歷史平均水平，顯示出散戶對(duì)科技股的強(qiáng)烈偏好。

高盛的這份研究報(bào)告不僅揭示了散戶投資行為的新趨勢(shì)，也為投資者提供了寶貴的市場(chǎng)洞察。在散戶主導(dǎo)的市場(chǎng)環(huán)境下，如何把握散戶的投資動(dòng)向，成為投資者需要關(guān)注的重要課題。