亞馬遜近日公布了其2024年第四季度的財務(wù)報告，數(shù)據(jù)顯示公司表現(xiàn)超出市場預(yù)期。

在報告期內(nèi)，亞馬遜實現(xiàn)了1,877.92億美元的營收，同比增長10.49%，這一成績高于路透社分析師平均預(yù)期的1,873億美元。同時，其每股攤薄后盈利為1.86美元，同比增長高達86%，也超過了市場預(yù)期的1.49美元。

然而，盡管業(yè)績亮眼，亞馬遜的股價在財報公布后的延長交易時段內(nèi)仍下跌了4.05%。這一跌幅主要源于投資者對亞馬遜2025年第一季度業(yè)績指引的不滿，以及高昂的資本開支計劃。

在業(yè)績發(fā)布會上，亞馬遜CEO安迪·賈西指出，第四季度的收入增長主要得益于美元的走強，但也因此導致了7億美元的匯兌虧損。如果不考慮匯兌虧損的影響，亞馬遜的收入增長率將達到11%，高于公司之前的預(yù)期。在利潤方面，亞馬遜的經(jīng)營溢利同比增長了61%，達到212億美元，自由現(xiàn)金流也較上年同期有所增加。

盡管如此，亞馬遜提供的2025年第一季度業(yè)績指引卻顯得相對保守。公司預(yù)計其凈銷售額將在1,510億至1,555億美元之間，同比增長率在5%至9%之間，其中包括21億美元的匯兌波動虧損。這一預(yù)期收入增長率明顯低于亞馬遜過去兩年的平均水平，也引發(fā)了投資者對公司增長動力的擔憂。

亞馬遜還宣布了其龐大的資本開支計劃。公司在2024年第四季度的資本投資達到2.63億美元，全年資本開支或達到830億美元。而到了2025年，亞馬遜計劃將資本開支增加至1,000億美元，并繼續(xù)加大對人工智能領(lǐng)域的投入。這一計劃顯示出亞馬遜在AI領(lǐng)域的決心和投入。

值得注意的是，亞馬遜在AI領(lǐng)域的投入并非孤例。其他科技巨頭如谷歌、微軟和meta也計劃在2025年加大對AI的投資力度。然而，這也引發(fā)了投資者的擔憂，擔心這些巨額的資本開支是否能夠得到相應(yīng)的回報。

在業(yè)務(wù)層面，亞馬遜的AWS業(yè)務(wù)繼續(xù)表現(xiàn)出強勁的增長勢頭。第四季度，AWS的收入達到287.86億美元，同比增長18.93%，經(jīng)營利潤同比增長48.35%，達到106.32億美元。AWS的經(jīng)營利潤率也達到了36.93%，同比提升7.32個百分點。

亞馬遜在AI領(lǐng)域的布局也逐步深入。公司不僅在底層芯片方面與英偉達展開合作，還發(fā)布了自研的訓練芯片Trainium 2，并計劃在未來推出Trainium 3和Trainium 4。在中間層，亞馬遜推出了Amazon Bedrock服務(wù)，并提供前沿模型系列Nova。在頂層，亞馬遜則提供了生成式人工智能助手Amazon Q，方便用戶進行軟件開發(fā)和數(shù)據(jù)使用。

盡管亞馬遜對AWS業(yè)務(wù)的前景感到樂觀，但安迪·賈西也承認，在短期內(nèi)云業(yè)務(wù)的增長可能會出現(xiàn)波動。他預(yù)計，隨著企業(yè)采用周期、產(chǎn)能考量和技術(shù)進步等因素的影響，未來幾年云業(yè)務(wù)的增長將呈現(xiàn)不穩(wěn)定態(tài)勢。

對于亞馬遜的電商業(yè)務(wù)，特朗普的關(guān)稅政策也可能帶來一定的影響。取消“小額豁免”政策將使得價值低于800美元的中國包裹無法再免稅進入美國，這可能對亞馬遜的電商業(yè)務(wù)造成一定的沖擊，尤其是考慮到中國市場在其電商業(yè)務(wù)中的重要地位。

總體來看，亞馬遜的2024年第四季度業(yè)績表現(xiàn)出色，但投資者對公司在未來一季度的業(yè)績指引和資本開支計劃表示擔憂。這些擔憂可能將繼續(xù)影響亞馬遜的股價表現(xiàn)。