寶寶樹集團(tuán)，這家曾被譽(yù)為“互聯(lián)網(wǎng)母嬰第一股”的企業(yè)，近日正式從港交所的舞臺(tái)謝幕，其退市消息在業(yè)界引起了不小的波瀾。

回溯至2023年4月，寶寶樹集團(tuán)的內(nèi)部矛盾開始浮出水面。時(shí)任執(zhí)行董事兼CFO徐翀?jiān)诙聲?huì)上公開發(fā)聲，嚴(yán)厲指責(zé)大股東復(fù)星集團(tuán)對(duì)公司的持續(xù)侵害，破壞了公司作為上市公司的獨(dú)立性，給公司和其他股東帶來(lái)了巨額損失。然而，這場(chǎng)風(fēng)波并未平息，反而愈演愈烈。不久后，徐翀被董事會(huì)解除了相關(guān)職務(wù)，更有傳言稱，公司財(cái)務(wù)、法務(wù)等多個(gè)關(guān)鍵崗位的員工也被“復(fù)星系”管理層宣布解雇。

徐翀，這位南京大學(xué)和中國(guó)人民大學(xué)法律系的佼佼者，自2014年加入寶寶樹集團(tuán)后，便成為了公司的核心成員之一。他自述曾為公司融資70億，是“對(duì)公司付出最多的人”。然而，在這場(chǎng)權(quán)力斗爭(zhēng)中，他最終未能幸免。關(guān)于他被免職后的傳言更是五花八門，有說(shuō)他手執(zhí)長(zhǎng)劍強(qiáng)行攻入辦公室，將自己反鎖三日；也有說(shuō)他被“黑衣人”阻撓，無(wú)法離開辦公室，最終四次報(bào)警后才被帶走。盡管這些傳言真假難辨，但無(wú)疑為這場(chǎng)內(nèi)斗增添了幾分戲劇性。

寶寶樹集團(tuán)的內(nèi)斗，其實(shí)質(zhì)是復(fù)星系接手后，公司業(yè)績(jī)的持續(xù)低迷和市值的大幅縮水。數(shù)據(jù)顯示，2022年寶寶樹集團(tuán)的收入僅為3.15億元，不到2018年的一半，且連續(xù)多年虧損，凈利潤(rùn)更是達(dá)到了-4.68億元。公司股票也因未能及時(shí)披露2023年年報(bào)而停牌，停牌前股價(jià)已跌至0.265港元/股，市值僅剩4.40億港元，與巔峰時(shí)期的134億港元相比，蒸發(fā)了超過(guò)96%。

去年底，寶寶樹的內(nèi)斗再次升級(jí)。徐翀不僅細(xì)數(shù)了復(fù)星和公司的“多宗罪”，還公開追討寶寶樹欠自己的2.1億元債務(wù)，并將戰(zhàn)火引向了復(fù)星系，指責(zé)其涉嫌構(gòu)成虛假上市。然而，今年以來(lái)，寶寶樹集團(tuán)并未能扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，因未能按期披露2023年半年報(bào)、年報(bào)以及2024年半年報(bào)，最終觸發(fā)了退市機(jī)制。

回望過(guò)去，寶寶樹曾是一個(gè)備受矚目的明星企業(yè)。創(chuàng)始人王懷南，一位畢業(yè)于清華大學(xué)英語(yǔ)系并留學(xué)海外的精英，在看到了互聯(lián)網(wǎng)+母嬰的市場(chǎng)機(jī)會(huì)后，于2007年創(chuàng)立了寶寶樹。他邀請(qǐng)了電商鼻祖易趣網(wǎng)的創(chuàng)始人邵亦波擔(dān)任聯(lián)合創(chuàng)始人，共同打造了中國(guó)最大、最活躍的母嬰社區(qū)平臺(tái)。在資本的加持下，寶寶樹通過(guò)PGC+UGC模式做大內(nèi)容板塊，吸引了大量用戶，并在上市前積累了1.39億日活。

然而，隨著時(shí)代的發(fā)展，寶寶樹集團(tuán)的業(yè)務(wù)始終未能實(shí)現(xiàn)盈利，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)和各大股東之間的嫌隙也逐漸滋生。公司上市不到一年，聯(lián)合創(chuàng)始人邵亦波便將所持股份轉(zhuǎn)讓給復(fù)星國(guó)際并退出董事會(huì)。不久后，創(chuàng)始人王懷南及其妻子也拋售了股份并辭去了執(zhí)行董事兼CEO的職務(wù)，寶寶樹正式成為了復(fù)星系的項(xiàng)目之一。此后，盡管公司仍在不斷探索新的商業(yè)模式和增長(zhǎng)點(diǎn)，但始終未能擺脫困境。

如今，寶寶樹已經(jīng)正式退市，其未來(lái)的命運(yùn)如何尚未可知。但無(wú)論如何，這個(gè)曾經(jīng)的明星企業(yè)已經(jīng)失去了往日的輝煌。在這個(gè)快速變化的時(shí)代里，只有不斷創(chuàng)新和適應(yīng)才能立于不敗之地。而寶寶樹的故事，或許只是眾多被時(shí)代淘汰的企業(yè)中的一個(gè)縮影。