本周三，即2月26日美股收盤后，一場(chǎng)科技界的財(cái)務(wù)盛宴即將拉開帷幕——AI芯片領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊英偉達(dá)，將公布其截至今年1月底的2025財(cái)年第四季度財(cái)務(wù)報(bào)告。這份報(bào)告不僅牽動(dòng)著全球投資者的神經(jīng)，更在科技行業(yè)內(nèi)外引發(fā)了廣泛關(guān)注。

英偉達(dá)，一個(gè)在人工智能領(lǐng)域擁有舉足輕重地位的企業(yè)，其財(cái)報(bào)的發(fā)布總是能掀起波瀾。它的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不僅直接關(guān)乎自身股價(jià)的漲跌，更被視為美股科技板塊乃至整個(gè)大盤的風(fēng)向標(biāo)。

本次財(cái)報(bào)發(fā)布，市場(chǎng)尤為關(guān)注英偉達(dá)在AI芯片領(lǐng)域的需求情況。近期，一家名為深度求索的中國(guó)AI初創(chuàng)公司異軍突起，其發(fā)布的一款低成本、高性能的AI模型，不僅震驚了硅谷，也讓投資者開始重新審視科技巨頭在AI技術(shù)上的投入與回報(bào)。

英偉達(dá)作為過去兩年科技巨頭在AI領(lǐng)域投資的最大受益者，其AI芯片在全球市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位。然而，隨著深度求索等新興企業(yè)的崛起，一些投資者開始質(zhì)疑，英偉達(dá)的高端芯片是否還能繼續(xù)成為科技公司在AI競(jìng)賽中的制勝武器。

事實(shí)上，深度求索的震撼發(fā)布已經(jīng)對(duì)英偉達(dá)產(chǎn)生了一定影響。今年一月底，英偉達(dá)的市值在一天內(nèi)蒸發(fā)了近5930億美元，創(chuàng)下了美國(guó)公司單日市值損失的最高紀(jì)錄。盡管英偉達(dá)股票在過去兩年中表現(xiàn)搶眼，但今年以來(lái)已經(jīng)累計(jì)下跌了近6%。

“投資者對(duì)深度求索及其對(duì)AI芯片需求的影響感到擔(dān)憂?！辟Y產(chǎn)管理公司Spear Invest的首席投資官Ivana Delevska表示。她所在的公司持有英偉達(dá)股份，并密切關(guān)注著市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。

對(duì)于英偉達(dá)來(lái)說(shuō)，要想穩(wěn)定市場(chǎng)情緒并提振股價(jià)，就需要在本次財(cái)報(bào)中展現(xiàn)出強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)。如果英偉達(dá)能夠證明其仍然能夠超出市場(chǎng)預(yù)期并上調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期，那么這將對(duì)其股價(jià)產(chǎn)生積極的影響。

從目前的預(yù)測(cè)來(lái)看，英偉達(dá)第四財(cái)季的收入預(yù)計(jì)將激增72%，達(dá)到380.5億美元，雖然這是七個(gè)季度以來(lái)的最低增速，但仍然十分可觀。然而，與過去連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長(zhǎng)相比，這一增速還是有所放緩。

盡管如此，英偉達(dá)在AI芯片領(lǐng)域的需求并未顯示出減弱的跡象。微軟、meta等大客戶都表示將繼續(xù)在數(shù)據(jù)中心上投入資金，這為英偉達(dá)描繪了一幅樂觀的近期需求圖景。

英偉達(dá)強(qiáng)大的Blackwell芯片在第四財(cái)季的出貨量預(yù)計(jì)也出現(xiàn)了加速增長(zhǎng)，這將進(jìn)一步提振公司的收入。然而，由于推出新型復(fù)雜芯片的成本較高，英偉達(dá)的利潤(rùn)率預(yù)計(jì)會(huì)受到一定影響。

分析師預(yù)計(jì)，英偉達(dá)第四財(cái)季調(diào)整后的毛利率將下降逾3個(gè)百分點(diǎn)，至73.5%。這主要是因?yàn)橛ミ_(dá)正在從銷售單個(gè)芯片轉(zhuǎn)向銷售完整的人工智能計(jì)算系統(tǒng)，如GB200 NVL72等，這使得成本高昂且耗時(shí)的產(chǎn)量提升工作更加復(fù)雜。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但英偉達(dá)在AI芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先地位仍然難以撼動(dòng)。隨著科技巨頭們繼續(xù)加大在AI領(lǐng)域的投入，英偉達(dá)有望在未來(lái)繼續(xù)保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。