光弘科技宣布重大資產(chǎn)重組計(jì)劃，擬斥資7.33億元收購AC公司及TIS公司微量股權(quán)。

近日，光弘科技（股票代碼：300735.SZ）發(fā)布公告，透露公司將通過現(xiàn)金方式收購All Circuits S.A.S.（簡稱AC公司）100%股權(quán)以及TIS Circuits SARL（簡稱TIS公司）0.003%的股權(quán)，此次交易預(yù)計(jì)將成為公司的重大資產(chǎn)重組事件。

該交易自去年公布以來，便引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注和爭議。光弘科技聲稱此次收購旨在加速公司的全球化布局，然而，標(biāo)的公司AC公司當(dāng)前處于虧損狀態(tài)，其未來盈利能力尚存不確定性，且交易對方并未提供業(yè)績承諾作為“兜底”。盡管光弘科技賬面資金相對充裕，卻計(jì)劃通過定向增發(fā)的方式支付交易對價及補(bǔ)充流動資金，這一做法也引起了市場的質(zhì)疑。

值得注意的是，此次并購的交易對方是另一家A股上市公司航天科技（股票代碼：000901.SZ）。航天科技自2016年起通過重大資產(chǎn)重組直接或間接持有AC公司96%的股權(quán)，并在2020年12月完成了對AC公司100%的控股。目前，航天科技的子公司海鷹盧森堡和IEE公司分別持有AC公司61%和39%的股權(quán)，而AC公司和IEE公司則分別持有TIS公司99.997%和0.003%的股權(quán)。

光弘科技的重大資產(chǎn)重組預(yù)案顯示，此次交易完成后，公司將完全控制AC公司及其控股的TIS公司。AC公司在汽車電子領(lǐng)域的EMS服務(wù)行業(yè)具有深厚的技術(shù)儲備和經(jīng)驗(yàn)積累，與眾多知名客戶建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，在歐洲乃至全球汽車行業(yè)EMS服務(wù)領(lǐng)域具有一定的行業(yè)地位和知名度。而TIS公司作為AC公司的控股子公司，主要負(fù)責(zé)AC公司在突尼斯的生產(chǎn)基地運(yùn)營工作。

然而，AC公司自被航天科技收購以來的業(yè)績表現(xiàn)并不理想。2019年，AC公司因未完成年度業(yè)績承諾而進(jìn)行了相應(yīng)的補(bǔ)償，之后更是由盈轉(zhuǎn)虧。2023年，AC公司營收達(dá)到32.97億元，凈利潤為5409.16萬元，但2024年上半年則虧損了1881.09萬元。同樣，TIS公司也處于虧損狀態(tài)，2023年?duì)I收為5.67億元，凈利潤為33.65萬元；而2024年上半年，其凈利潤為-695.23萬元。

光弘科技在公告中也提示了商譽(yù)減值的風(fēng)險。盡管收購標(biāo)的公司的未來盈利能力存在不確定性，且交易對方未作出業(yè)績承諾，但光弘科技仍決定推進(jìn)此次交易。為了順利推進(jìn)交易，光弘科技還計(jì)劃通過子公司向AC公司及其子公司GDL公司提供借款，以協(xié)助其償還拖欠IEE公司的借款本金及利息。

光弘科技早在三個月前就宣布將為本次收購發(fā)起定向增發(fā)，擬募資不超過10.33億元，用于支付收購款項(xiàng)及補(bǔ)充流動資金。然而，從公司基本面來看，此次定向增發(fā)的必要性存疑。近年來，光弘科技的營收表現(xiàn)尚可，盡管毛利率有所下滑，但營收和凈利潤均保持增長態(tài)勢。同時，公司現(xiàn)金流充裕，短期內(nèi)不存在流動性壓力。

因此，光弘科技實(shí)際并不缺錢，定向增發(fā)中的3億元用于補(bǔ)充流動資金似乎并無必要。然而，公司在積極開拓包括汽車電子在內(nèi)的新興業(yè)務(wù)的過程中，不斷加大在基建、營銷、研發(fā)、管理等方面的投入，導(dǎo)致短期內(nèi)成本增速大于收入增速。

盡管如此，光弘科技仍決定推進(jìn)此次收購和定向增發(fā)計(jì)劃。市場將密切關(guān)注此次交易的后續(xù)進(jìn)展以及光弘科技未來的發(fā)展動向。

同時，此次交易也引發(fā)了市場對于光弘科技全球化戰(zhàn)略和未來發(fā)展的討論。投資者將密切關(guān)注公司能否通過此次收購實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的拓展和盈利能力的提升。