全球股市新風(fēng)向：中國資產(chǎn)價值重估，投資機(jī)會何在？

發(fā)布時間：2025-02-05 22:37 來源：財(cái)經(jīng)札記作者：朱天宇

隨著蛇年的到來，全球股市迎來了一次新的波動，上證指數(shù)在開盤時即下跌了22點(diǎn)。然而，這僅僅是市場短期內(nèi)的正常起伏，更為引人注目的是，一場潛在的價值重估風(fēng)暴正在悄然醞釀。此次價值重估或?qū)橥顿Y者帶來前所未有的機(jī)遇，本文將從多個角度進(jìn)行深入剖析。

回顧過去十年的股市表現(xiàn)，一個顯著的現(xiàn)象是A股與美股之間的分化。2014年，兩者尚在同一水平線上，但隨后美股一路領(lǐng)跑，屢創(chuàng)新高，而A股則顯得步履維艱。這種長期的背離現(xiàn)象，并非簡單的周期性波動所能解釋，其背后隱藏著更為深刻的邏輯。

全球投資者長期以來的資產(chǎn)配置策略，往往基于流行的市場故事。在貿(mào)易和科技競爭的大背景下，兩個主導(dǎo)性的故事塑造了投資者的認(rèn)知。一是認(rèn)為美國對中國的打壓會阻礙中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，進(jìn)而壓低A股價值；二是認(rèn)為美國在人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)先地位會阻礙中國產(chǎn)業(yè)升級。然而，這兩個故事在現(xiàn)實(shí)中卻遭遇了挑戰(zhàn)。

在貿(mào)易領(lǐng)域，盡管美國對中國加征了高關(guān)稅，但中國的出口并未因此減少，反而實(shí)現(xiàn)了增長。美國雖然改變了進(jìn)口渠道，但其核心零部件依然高度依賴中國。這一現(xiàn)實(shí)打破了第一個故事的預(yù)設(shè)。

在科技領(lǐng)域，Deep seek的橫空出世更是顛覆了第二個故事。這款技術(shù)的先進(jìn)性不僅在于其本身，更在于它為中國商品賦予了強(qiáng)大的智能化能力，使得中國商品在智能化水平上足以與美國抗衡。在電動汽車、無人機(jī)以及人形機(jī)器人等領(lǐng)域，中國智能產(chǎn)品的性價比優(yōu)勢已逐漸凸顯。

這一變化直接體現(xiàn)在股市上。在長假期間，英偉達(dá)股價暴跌，而港股則呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的上漲勢頭。盡管短期內(nèi)A股權(quán)重股受到打壓，但這背后反映的正是市場預(yù)期的轉(zhuǎn)變。人的認(rèn)知偏見一旦形成，往往難以輕易扭轉(zhuǎn)，但數(shù)據(jù)卻不會說謊。

通過觀察機(jī)構(gòu)的實(shí)際行動，我們可以發(fā)現(xiàn)一些隱藏在數(shù)據(jù)背后的真相。機(jī)構(gòu)交易通常具有連續(xù)性、規(guī)模性和重復(fù)性，這使得我們能夠揭示出更多不為人知的交易細(xì)節(jié)。只要能夠精準(zhǔn)把握股票震蕩時機(jī)構(gòu)的動作，就能大致預(yù)測出震蕩結(jié)束后的市場走向。

控盤數(shù)據(jù)的異動也為我們提供了重要的市場信號。近期，控盤股數(shù)量持續(xù)增加，意味著機(jī)構(gòu)正在加大對市場的操控力度，試圖引導(dǎo)市場朝著他們預(yù)期的方向發(fā)展。這為投資者提供了寶貴的市場洞察，提醒我們密切關(guān)注機(jī)構(gòu)動向，把握市場變化帶來的投資機(jī)遇。