近日，上海雪榕生物科技股份有限公司（以下簡稱“雪榕生物”）交出預虧業(yè)績后，信用評級再次遭下調(diào)。評級機構中誠信國際決定將雪榕生物的主體信用等級由“A+”調(diào)降至“A”，并將“雪榕轉債”債項信用等級同樣由“A+”調(diào)降至“A”。這是自2024年6月以來，雪榕生物信用評級第二次遭下調(diào)，市場對其未來發(fā)展前景表示擔憂。

中誠信國際在報告中指出，盡管雪榕生物在食用菌行業(yè)保持規(guī)模優(yōu)勢，且行業(yè)整體減產(chǎn)可能帶來供求關系的邊際改善，但短期內(nèi)公司盈利指標難以大幅提升，且面臨的短期及整體償債壓力較大。

雪榕生物在業(yè)績方面持續(xù)承壓，據(jù)公告，該公司2024年預計將虧損4.35億元至6.5億元，相比上年同期虧損1.88億元有所擴大。

雪榕生物還計提了大額資產(chǎn)減值，進一步加劇了賬面虧損。結合近年行業(yè)市場變化、公司產(chǎn)能收縮以及未來規(guī)劃調(diào)整等因素，公司財務部門初步測試預計2024年將對相關資產(chǎn)及資產(chǎn)組計提減值（跌價）準備金額約2.8億元至3.8億元。

雪榕生物的經(jīng)營性業(yè)務盈利能力持續(xù)惡化，權益規(guī)模下降，財務杠桿保持高水平，整體現(xiàn)金流平衡依賴于銀行續(xù)貸。根據(jù)公司披露的未經(jīng)審計的2024年三季報，截至2024年9月末，公司權益規(guī)模已降至12.83億元，資產(chǎn)負債率為70.74%。同時，公司貨幣資金保有量進一步下降，僅為1.93億元，而短期債務規(guī)模較大，為7.44億元，貨幣資金對短期債務的覆蓋能力很弱。

除了短期償債壓力，雪榕生物還面臨可轉債兌付壓力?！把╅呸D債”目前轉股率低，且公司股價持續(xù)低于轉股價。截至2024年末，“雪榕轉債”余額為5.84億元，轉股率不足0.20%。若臨近到期轉股率仍然保持很低水平，公司將面臨很大的可轉債兌付壓力。