美股市場近日迎來一場資本盛宴，甲骨文公司憑借超預期的財務數據引發(fā)股價劇烈波動。當地時間9月10日開盤后，這家科技巨頭的股價以跳空高開的姿態(tài)直線上揚，盤中最大漲幅達38.82%，創(chuàng)下339.69美元/股的歷史新高。截至北京時間22:34，股價穩(wěn)定在335.26美元/股，公司總市值較前一交易日激增2593億美元，達到9417億美元，一舉超越禮來、沃爾瑪和摩根大通等傳統(tǒng)行業(yè)巨頭。

觸發(fā)這場資本狂歡的核心數據，是甲骨文披露的4550億美元未實現(xiàn)履約義務（即已簽約但尚未確認的收入）。這項同比暴增359%的財務指標，直接反映了公司未來收入的確定性增長。首席執(zhí)行官Safra Catz在聲明中強調，該筆巨額預收款將成為云基礎設施業(yè)務擴張的"超級燃料"，預計2026財年該板塊收入將飆升77%至180億美元，到2030年更將突破1440億美元大關。

從當期財報表現(xiàn)看，甲骨文2026財年首季實現(xiàn)營業(yè)總收入149.26億美元，同比增長12.17%。雖然29.27億美元的凈利潤較上年同期微降0.07%，但市場顯然更關注其云業(yè)務的爆發(fā)潛力。分析人士指出，4550億美元的未確認收入相當于當前季度營收的30倍，這種前所未有的預收款規(guī)模，既彰顯了客戶對甲骨文云服務的長期承諾，也暴露出傳統(tǒng)財務指標在評估科技企業(yè)價值時的局限性。

資本市場對此反應劇烈，股價單日漲幅創(chuàng)下2000年互聯(lián)網泡沫以來新高。市值單日增長2593億美元的壯舉，不僅超過特斯拉2023年全年市值增幅，更相當于在24小時內再造了三個寧德時代。這種量級的財富再分配，在美股歷史上極為罕見，甚至引發(fā)了對算法交易助推股價的討論。

值得關注的是，甲骨文此次財務披露恰逢全球企業(yè)數字化轉型加速期。隨著AI大模型訓練對算力需求的指數級增長，云基礎設施市場正經歷結構性變革。Safra Catz透露，公司近期與多家跨國企業(yè)簽訂了長達五年的云服務協(xié)議，這些戰(zhàn)略客戶在生成式AI領域的投入，將成為驅動未來收入增長的核心動力。