在電器制造領(lǐng)域，海爾創(chuàng)始人張瑞敏曾有一句名言：“沒有成功的企業(yè)，只有時代的企業(yè)?！边@句話深刻揭示了企業(yè)隨時代變遷而興衰的哲理。如今，美的、海爾、格力等家電巨頭憑借規(guī)模、創(chuàng)新力和品牌影響力，已成為全球電器市場的中堅力量。與此同時，蘇泊爾、石頭科技等創(chuàng)新型企業(yè)也在時代的浪潮中找到了自己的立足之地。

然而，在全球家電產(chǎn)業(yè)格局重塑的背景下，眾多中小型家電企業(yè)仍在奮力轉(zhuǎn)型，尋求新生。湖北香江電器股份有限公司（以下簡稱“香江電器”）便是其中之一。近日，香江電器再次向港交所遞交主板上市申請，意圖通過資本市場助力，實現(xiàn)從代工企業(yè)向自主品牌的華麗轉(zhuǎn)身。

香江電器的故事可以追溯到90年代初，那時它還只是一家塑料制品公司，主要生產(chǎn)氣泡袋、化妝盒等家居用品包裝類產(chǎn)品。隨著海爾、美的等電器企業(yè)的崛起，香江電器也開始轉(zhuǎn)型，并于2012年正式進軍電器類家居賽道。如今，香江電器已成為一家專注于品質(zhì)生活家居用品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)與銷售的企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋電熱類、電動類、電子類家電以及非電器類家居用品。

盡管香江電器在2021年曾創(chuàng)下14.8億元的收入高峰，但近年來卻陷入了增長困境。一方面，由于過度依賴代工模式和客戶集中度過高，導致議價能力削弱；另一方面，自主品牌發(fā)展不力，市場份額難以提升。數(shù)據(jù)顯示，香江電器的電器類家居用品收入在近年來呈現(xiàn)下滑趨勢，而非電器類業(yè)務(wù)也未能成為新的增長點。這導致公司整體營收在2021年至2023年間呈現(xiàn)“V型”波動，直到去年才有所恢復。

面對這一困境，香江電器存在三重明顯的內(nèi)在矛盾。首先，客戶集中度過高，導致議價能力受限。公司前五大客戶貢獻的收入占比逐年攀升，深度綁定大客戶雖帶來短期訂單穩(wěn)定，但也削弱了公司的議價能力。其次，代工模式占比過高，自主品牌發(fā)展滯后。盡管香江電器早已開始培育自主品牌，但核心業(yè)務(wù)仍集中在OEM和ODM兩種代工模式上，自主品牌面臨著從國內(nèi)電商平臺褪去的困境。最后，研發(fā)投入不足，技術(shù)創(chuàng)新乏力。香江電器的研發(fā)費用率始終低于行業(yè)均值，專利庫中實用新型專利占比過高，核心技術(shù)創(chuàng)新不足。

為了擺脫困境，香江電器也在積極自救。面對智能化趨勢，公司提出“技術(shù)升級”戰(zhàn)略，計劃募資用于研發(fā)中心建設(shè)。然而，要補好技術(shù)這條短板，香江電器還需付出更多努力。目前，公司的發(fā)明專利數(shù)量有限，研發(fā)團隊規(guī)模也在收縮。為了提升自主品牌的市場競爭力，香江電器在招股書中提出了引進新品牌和探索投資及收購具有增長潛力的現(xiàn)有品牌的機會等策略。同時，公司也在嘗試渠道變革，探索跨境電商與線下體驗店模式，以拓寬銷售渠道。

值得注意的是，隨著國內(nèi)市場競爭的加劇，海外市場已成為國產(chǎn)小家電品牌新的增長點。香江電器在這一方面確實擁有更多優(yōu)勢。然而，全球關(guān)稅政策的不確定性也給公司帶來了挑戰(zhàn)。如果選擇在歐美等海外國家建廠代工，雖然能規(guī)避貿(mào)易壁壘并降低成本，但其中的投入和風險也不容忽視。如果繼續(xù)借助“第三方轉(zhuǎn)口貿(mào)易”，則可能面臨更大的經(jīng)營壓力。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但香江電器并未放棄轉(zhuǎn)型之路。公司在招股書中表示，將繼續(xù)加大研發(fā)投入，提升自主創(chuàng)新能力，同時加強品牌建設(shè)和渠道拓展，以實現(xiàn)從代工企業(yè)向自主品牌的轉(zhuǎn)型跨越。在這個過程中，上市無疑是一個重要的助推器。

香江電器的轉(zhuǎn)型之路充滿了挑戰(zhàn)與機遇。能否成功實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，不僅關(guān)系到公司的未來發(fā)展，也反映了中小型制造企業(yè)在全球化競爭與資本市場博弈中的生存狀態(tài)。在這個過程中，香江電器需要不斷探索和創(chuàng)新，以找到適合自己的發(fā)展道路。