騰訊音樂與喜馬拉雅并購案塵埃落定，音頻市場(chǎng)迎來新變局

經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的流言蜚語，騰訊音樂娛樂集團(tuán)（TME）與喜馬拉雅控股的并購案終于有了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。近日，TME宣布與喜馬拉雅及其他相關(guān)方達(dá)成了并購協(xié)議，這一消息迅速在二級(jí)市場(chǎng)上引起波動(dòng)，TME美股盤前股價(jià)飆升8%，而在線音頻領(lǐng)域的另一參與者荔枝FM則盤前大跌超過10%，市值縮水至不足千萬美元。

根據(jù)協(xié)議條款，TME將以12.6億美元的現(xiàn)金，加上一定數(shù)量的騰訊音樂A類普通股（不超過總股數(shù)的5.1986%，具體數(shù)量基于交易交割前五個(gè)工作日的已發(fā)行及發(fā)行在外普通股計(jì)算），以及為喜馬拉雅創(chuàng)始股東預(yù)留的不超過總股數(shù)0.37%的騰訊音樂A類普通股，收購喜馬拉雅100%的股權(quán)。以TME當(dāng)前市值計(jì)算，此次交易中涉及的股權(quán)對(duì)價(jià)約為15.81億美元，整體交易對(duì)價(jià)達(dá)到28.41億美元，折合人民幣約204億元。

對(duì)于此次并購，喜馬拉雅在官方公告中明確表示，公司將繼續(xù)保持現(xiàn)有品牌、產(chǎn)品獨(dú)立運(yùn)營(yíng)、核心管理團(tuán)隊(duì)以及戰(zhàn)略發(fā)展方向的不變。這一表態(tài)無疑為喜馬拉雅的用戶和合作伙伴吃下了一顆定心丸。

在內(nèi)部信中，喜馬拉雅創(chuàng)始人余建軍和聯(lián)席CEO陳小雨表達(dá)了對(duì)于此次并購的積極態(tài)度：“我們相信，通過共享資源和共同研發(fā)，我們能夠更加專注于提升用戶體驗(yàn)和創(chuàng)作者收益，攜手共進(jìn)，讓我們走得更遠(yuǎn)、更穩(wěn)。”

回顧喜馬拉雅的發(fā)展歷程，盡管其在“耳朵經(jīng)濟(jì)”賽道中一度領(lǐng)跑，但I(xiàn)PO之路卻頗為坎坷。自2021年起，喜馬拉雅先后四次沖擊IPO均未成功，主要原因在于其長(zhǎng)期虧損的財(cái)務(wù)狀況和增長(zhǎng)放緩的業(yè)務(wù)表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，從2018年至2022年，喜馬拉雅累計(jì)虧損超過31億元，而營(yíng)收增速也在近兩年顯著放緩。

然而，盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，喜馬拉雅在音頻市場(chǎng)的地位依然不容小覷。其龐大的用戶群、豐富的有聲書資源和知識(shí)IP原創(chuàng)內(nèi)容，使其在市場(chǎng)上占據(jù)了一席之地。此次并購?fù)瓿珊?，這些優(yōu)質(zhì)資源將注入TME，進(jìn)一步完善其全場(chǎng)景音頻娛樂矩陣。

對(duì)于TME而言，此次并購不僅是對(duì)其長(zhǎng)音頻內(nèi)容版圖的重要補(bǔ)充，更是應(yīng)對(duì)來自字節(jié)跳動(dòng)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手挑戰(zhàn)的重要舉措。近年來，隨著短視頻平臺(tái)的崛起，音頻市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局也發(fā)生了變化。字節(jié)跳動(dòng)憑借算法優(yōu)勢(shì)和免費(fèi)模式，在音頻市場(chǎng)迅速擴(kuò)張，對(duì)喜馬拉雅等傳統(tǒng)音頻平臺(tái)構(gòu)成了巨大壓力。

為了鞏固自身地位并應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)，TME需要不斷豐富和完善其內(nèi)容生態(tài)。此次并購喜馬拉雅，將使其獲得大量?jī)?yōu)質(zhì)的長(zhǎng)音頻內(nèi)容資源，進(jìn)一步鞏固其在音頻市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。同時(shí)，通過整合喜馬拉雅的用戶和創(chuàng)作者資源，TME將能夠更好地滿足用戶需求并提升創(chuàng)作者收益，從而實(shí)現(xiàn)雙贏。

值得注意的是，此次并購案仍需獲得國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局的反壟斷審查批準(zhǔn)等相關(guān)前置條件的滿足后才能正式交割。因此，在相關(guān)流程完成之前，這場(chǎng)交易仍存在一定的不確定性。然而，無論如何，此次并購案已經(jīng)為音頻市場(chǎng)帶來了新的變局和期待。