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作為A股首支“破凈發(fā)行”銀行股，蘭州銀行(001227.SZ) 在今年暑期迎來“大換血”，啟用更加年輕的管理層。但從已經(jīng)披露的三季報顯示，其雙重承壓之頹勢仍未消減，業(yè)績增速告負、不良率上升、非息收入縮水、問題貸款比例等多個問題纏身，業(yè)績反轉依舊任重道遠。

蘭州銀行股價走勢

截至三季度，該行資產(chǎn)總額4809.79億元，較上年末增長6.08%；負債總額4462.76億元，較上年末增長6.22%；吸收存款3602.25億元，較上年末增長6.78%，發(fā)放貸款及墊款2478.25億元，較上年末增加4.10%。

與半年報表現(xiàn)一致，蘭州銀行經(jīng)營業(yè)績上維持凈利增長，營收下降局面，實現(xiàn)歸母凈利潤5.51億元，同比增長5.50%，營收同比下降1.85%。

隨著第三季度利息收入整體下滑，非息收入大跌，蘭州銀行通過“以量補價”加大信貸資產(chǎn)投放維持營收規(guī)模的策略可謂再度失靈。在近年“救價”措施亦“竹籃打水”后，新晉年輕高管們無疑面臨空前考驗。

業(yè)績增速下滑，不良率走高

在銀行業(yè)收入普遍承壓之下，蘭州銀行業(yè)績疲態(tài)自2022年第二季度起就尤為明顯。今年上半年，蘭州銀行實現(xiàn)營業(yè)收入約39.95億元，同比下降3.61%，實現(xiàn)歸母凈利潤約9.43億元，同比降幅1.53%。

今年前三季度，蘭州銀行實現(xiàn)營業(yè)收入60.53億元，同比下降3.02%；歸母凈利潤為14.95億元，同比增長0.95%。對比去年全年7.59%和7.55%的營收、凈利增速，放緩明顯。參考中報，該行貸款、存放央行款項、同業(yè)業(yè)務、金融投資資產(chǎn)利率分別下滑0.36、0.45、0.18、0.18個百分點，利息收入整體下滑。

圖源：蘭州銀行財報

從規(guī)模增量來看，其增速更顯緩慢。2019年~2023年，該行營業(yè)收入由76.18億元增至80.16億元，增幅5.2%；歸母凈利潤由14.64億元增至18.64億元，增幅27.32%，增量僅4億元左右?？偭可?，蘭州銀行歸母凈利潤至今未能恢復2018年20億元以上的水平，回落明顯。

同時，蘭州銀行不良率持續(xù)逐年走高，自2022年以來由1.71%增加0.11個百分點至今年上半年的1.82%，在42家上市銀行中排名倒數(shù)第二，僅次于鄭州銀行1.87%。三季報顯示，該行不良率已經(jīng)增至1.83%。

破發(fā)破凈局面未改，非息收入持續(xù)下降

營業(yè)收入構成上，蘭州銀行三季度實現(xiàn)利息凈收入43.86億元，較上年同期下降0.04億元，占營業(yè)收入的75.08%。非利息收入方面，該行較去年同期下滑10.13%，今年中期下滑36.40%，主要系手續(xù)費及傭金凈收入同比下降，以及公允價值變動損益同比降低等。

在貸款五級分類中，蘭州銀行的關注類占比依然偏高，達到5.54%，加上不良貸款率達到7.37%;按逾期貸款占比計算，逾期率超過5.75%，問題貸款比例和逾期貸款比例在42家上市A股銀行當中仍偏高。

圖源：蘭州銀行公告

需要注意的是，截至9月末蘭州銀行的資本充足率為11.86%、一級資本充足率為9.72%、核心一級資本充足率已下降到8.28%，比年初有所降低，在42家上市銀行當中處于最低水平，也已逐漸逼近7.5%的監(jiān)管紅線。

上市以來，蘭州銀行市場表現(xiàn)則更為低迷：該行2022年1月17日正式登陸深交所，發(fā)行價3.57元，每股凈資產(chǎn)為4.33元，發(fā)行即破凈，是A股銀行板塊第一家破凈發(fā)行的銀行。上市后，蘭州銀行股價短暫觸及7.3元的峰值，此后持續(xù)陰跌，今年9月下旬跌至2.07元歷史新低，市值蒸發(fā)近300億。截至今日收盤股價為2.48元，較月初高點回撤16.9%。

即使蘭州銀行過去2年內(nèi)兩次觸發(fā)穩(wěn)股措施，眼下股價依舊破發(fā)57.27%，每股凈資產(chǎn)為5.16元，當下股價還有超過一倍的距離。（作者 | 黃田）