自2025年1月1日起，中國(guó)證監(jiān)會(huì)修訂并發(fā)布的《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定》正式生效，標(biāo)志著香港與內(nèi)地基金市場(chǎng)的互聯(lián)互通邁出了新的步伐。

此次修訂的核心內(nèi)容之一是放寬了香港互認(rèn)基金在內(nèi)地的銷售比例限制，從原先的50%提升至80%。同時(shí)，新規(guī)還適度放松了對(duì)香港互認(rèn)基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授權(quán)限制，允許其轉(zhuǎn)授予集團(tuán)內(nèi)的海外關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)，為未來更多常規(guī)類型產(chǎn)品的納入預(yù)留了空間。

國(guó)家外匯管理局的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月30日，香港互認(rèn)基金在內(nèi)地的凈銷售規(guī)模已達(dá)到415億元人民幣，較年初增長(zhǎng)了超過200億元，增幅超過100%。這一數(shù)據(jù)反映了內(nèi)地投資者對(duì)多元化資產(chǎn)配置需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

香港互認(rèn)基金，即在香港注冊(cè)發(fā)行并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可在內(nèi)地銷售的公募基金等產(chǎn)品，被業(yè)內(nèi)稱為“北上基金”。自2015年中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》并實(shí)施以來，香港互認(rèn)基金逐漸進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)，為投資者提供了新的投資選擇。

新規(guī)的實(shí)施，無疑為香港互認(rèn)基金在內(nèi)地的銷售打開了更廣闊的空間。那么，對(duì)于投資者而言，香港互認(rèn)基金有哪些優(yōu)勢(shì)？又該如何購(gòu)買呢？

首先，香港互認(rèn)基金的投資門檻相對(duì)較低，不少基金的申購(gòu)門檻僅需百元甚至幾十元，遠(yuǎn)低于港股通和跨境理財(cái)通等投資渠道。香港互認(rèn)基金的額度也相對(duì)充足，不受單家機(jī)構(gòu)或單只產(chǎn)品額度的限制，更有利于滿足內(nèi)地投資者的海外配置需求。

然而，投資者在選擇香港互認(rèn)基金時(shí)，也需要注意其綜合費(fèi)率相對(duì)較高的問題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，香港互認(rèn)基金的管理費(fèi)率平均在1.23%左右，高于內(nèi)地公募基金和QDII基金的管理費(fèi)率。投資者還需要考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)、管理人及基金資格風(fēng)險(xiǎn)以及政策變化等風(fēng)險(xiǎn)因素。

目前，已有22家基金管理人注冊(cè)發(fā)行了127只香港互認(rèn)基金，其中不乏摩根基金（亞洲）、施羅德投資等國(guó)際資管機(jī)構(gòu)，以及恒生投資、行健資產(chǎn)等港資系機(jī)構(gòu)，還有建銀國(guó)際、中銀香港資管等中資系機(jī)構(gòu)。從產(chǎn)品類型來看，香港互認(rèn)基金的股債基金類型規(guī)模較為平衡，投資區(qū)域則涵蓋了亞太、全球、中國(guó)香港等多個(gè)地區(qū)。

從投資回報(bào)來看，自成立以來，香港互認(rèn)基金的加權(quán)平均年化回報(bào)為1.2%，近一年的加權(quán)平均年化回報(bào)則為6.3%。其中，摩根亞洲總收益?zhèn)疨RC-CNY累積和摩根亞洲總收益?zhèn)疨RC-CNY派息自成立以來年化收益率最高，但成立時(shí)間較短。而中銀香港環(huán)球股票基金A-CNY累積、摩根太平洋證券基金PRC-RMB HDG累積等基金則自成立以來年化收益率位于前列。

總的來說，香港互認(rèn)基金為內(nèi)地投資者提供了更多的投資選擇和機(jī)會(huì)，但同時(shí)也需要投資者在選擇時(shí)綜合考慮其費(fèi)率、風(fēng)險(xiǎn)等因素。隨著新規(guī)的實(shí)施和市場(chǎng)的不斷發(fā)展，相信香港互認(rèn)基金將在內(nèi)地市場(chǎng)發(fā)揮更加重要的作用。