近日，金山辦公（688111.SH）發(fā)布2025年第一季度財報，營收為13.01億元，同比增長6.22%；歸母凈利潤為4.03億元，同比增長9.75%。盡管金山辦公核心財務(wù)指標保持增長，但細分業(yè)務(wù)呈現(xiàn)顯著分化：WPS軟件業(yè)務(wù)受信創(chuàng)政策調(diào)整沖擊收入同比下滑20.99%，而個人訂閱與WPS 365業(yè)務(wù)則成為增長引擎。

具體來看，金山辦公WPS個人業(yè)務(wù)收入為8.57億元，同比增長10.86%，占總營收的65.9%；全球月活躍設(shè)備數(shù)達6.47億，PC版活躍設(shè)備同比增長11.3%，移動版增長5.14%；金山辦公通過AI功能迭代（如WPS AI數(shù)據(jù)助手、PPT文生圖模型）提升用戶活躍度，付費用戶基數(shù)持續(xù)擴大。

金山辦公面向企業(yè)的WPS 365業(yè)務(wù)收入為1.51億元，同比大漲62.59%。該業(yè)務(wù)以文檔協(xié)作、AI智能為核心，加速滲透民營企業(yè)及地方國企市場。金山辦公近期升級政務(wù)大模型，硬件成本下降90%，推動政務(wù)AI普及。

受“信創(chuàng)2025”采購流程改革影響，金山辦公WPS軟件業(yè)務(wù)收入為2.62億元，同比下滑20.99%。金山辦公稱該業(yè)務(wù)“短期承壓”，但預(yù)計隨著政策適應(yīng)期結(jié)束將逐季改善。