3月30日，盈康生命（300143.SZ）發(fā)布公告稱，擬以3.57億元現(xiàn)金收購長沙珂信腫瘤醫(yī)院（下稱“長沙珂信”）51%股權(quán)，交易完成后將實現(xiàn)控股并表。

據(jù)悉，長沙珂信成立于2015年，是長沙市衛(wèi)健委批準(zhǔn)的三級腫瘤?？漆t(yī)院，占地27畝，一期開放床位420張，2024年前三季度實現(xiàn)營收2.73億元，實現(xiàn)凈利潤3342.87萬元。

信息顯示，長沙珂信承諾2025-2027年凈利潤分別不低于5700萬元、5800萬元、6000萬元，累計1.75億元。若未達(dá)標(biāo)，盈康生命有權(quán)要求現(xiàn)金或股權(quán)補償。2023年長沙珂信凈利潤為3292.72萬元，2024年前三季度已接近上年全年水平，但承諾利潤較歷史業(yè)績增幅達(dá)73%-82%，兌現(xiàn)壓力顯著。

根據(jù)評估報告，長沙珂信凈資產(chǎn)賬面值為4614萬元，評估值為7.06億元，增值率高達(dá)1429.99%。這一估值相當(dāng)于2024年前三季度凈利潤的21倍PE，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。高溢價背后，資產(chǎn)商譽及無形資產(chǎn)減值風(fēng)險需長期關(guān)注。

此次收購是盈康生命“1+n”戰(zhàn)略（1家區(qū)域中心醫(yī)院帶動多家衛(wèi)星醫(yī)院）的關(guān)鍵落子。

目前，盈康生命旗下已有四川友誼醫(yī)院、重慶華健友方醫(yī)院等3家自有醫(yī)院及7家托管機構(gòu)，2024年醫(yī)療服務(wù)收入為11.92億元，腫瘤收入占比提升至31.9%。長沙珂信的加入將強化其在中部地區(qū)的腫瘤防治網(wǎng)絡(luò)，與現(xiàn)有醫(yī)院形成技術(shù)協(xié)同。

2024年財報顯示，盈康生命總資產(chǎn)為35.37億元，其中貨幣資金為12.4億元，應(yīng)收賬款為2.47億元，總負(fù)債為10.58億元，資產(chǎn)負(fù)債率為29.93%，若完成并購債務(wù)總額或進(jìn)一步上升。