光正眼科在2024年的業(yè)績報告中，嘗到了并購轉(zhuǎn)型策略帶來的苦澀果實。這一年，公司核心業(yè)務(wù)眼科板塊遭遇滑鐵盧，不僅未能維持盈利勢頭，反而出現(xiàn)了巨額虧損，將全年業(yè)績拖入谷底。

根據(jù)年報數(shù)據(jù)，光正眼科全年實現(xiàn)營業(yè)收入8.93億元，與上一年度相比下降了16.94%。更為嚴(yán)峻的是，歸屬于上市公司股東的凈利潤由上年的盈利轉(zhuǎn)為虧損，達到了-1.75億元，同比大幅下滑1987.12%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤同樣不容樂觀，為-1.95億元，降幅更是驚人地達到了3276.10%。至此，公司已連續(xù)十二年扣非凈利潤為負，累計虧損額接近9億元。

作為公司的核心業(yè)務(wù)，眼科醫(yī)療板塊原本承載著光正眼科的發(fā)展希望。然而，受消費市場需求疲軟以及行業(yè)競爭加劇等多重因素影響，該板塊去年實現(xiàn)收入7.78億元，同比下降6.88%，毛利率也下跌了1.95個百分點，跌破40%大關(guān)。公司在上海、成都、重慶等地的14家眼科醫(yī)院和3家眼視光診所，未能有效抵御市場沖擊。

商譽減值成為壓垮光正眼科業(yè)績的最后一根稻草。早在去年5月，就有多家機構(gòu)對公司商譽問題表達了擔(dān)憂。盡管公司當(dāng)時表示全年商譽減值狀況可控，但年底的測試結(jié)果卻令人大跌眼鏡。新視界眼科業(yè)務(wù)和義烏眼科業(yè)務(wù)資產(chǎn)組分別產(chǎn)生了1.3億元和479.16萬元的商譽減值損失，直接導(dǎo)致全年業(yè)績崩潰。截至2024年末，公司商譽余額仍高達2.43億元。

光正眼科的轉(zhuǎn)型之路始于2018年，當(dāng)時公司以6億元現(xiàn)金收購新視界眼科51%股權(quán)，正式涉足眼科醫(yī)療行業(yè)。這一舉措曾一度帶動公司股價飆升，市值突破75億元。然而，隨著新視界眼科并表后的業(yè)績承諾未能完全兌現(xiàn)，以及后續(xù)市場環(huán)境的變化，公司的轉(zhuǎn)型之路逐漸變得坎坷。

回顧過去幾年，光正眼科在年報中總是滿懷激情地設(shè)定下一年的經(jīng)營目標(biāo)，從收入到利潤都列出了詳細的數(shù)字。然而，這些目標(biāo)卻往往如同空中樓閣，難以觸及。從2022年至2024年，公司的實際經(jīng)營業(yè)績與目標(biāo)之間的差距越拉越大。

盡管業(yè)績不佳，但光正眼科并未放棄轉(zhuǎn)型的決心。公司在年報中再次為2025年設(shè)定了宏偉的目標(biāo)：銷售收入達到10.87億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤達到3588.91萬元。然而，對于這樣的目標(biāo)，市場普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度。畢竟，在經(jīng)營環(huán)境充滿不確定性的當(dāng)下，任何預(yù)測都只能作為參考，而非板上釘釘?shù)某兄Z。

在光正眼科的發(fā)展歷程中，鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)曾是公司的起家之本。然而，隨著外部行業(yè)整體下行壓力的加大，該業(yè)務(wù)近年來也遭受了重創(chuàng)。去年，鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入不到8000萬元，同比大降61.78%。相比之下，公司的能源板塊雖然收入穩(wěn)定，但業(yè)務(wù)規(guī)模過小，無法對整體業(yè)績產(chǎn)生決定性影響。

面對困境，光正眼科曾表示將積極剝離非核心業(yè)務(wù)，聚焦眼科醫(yī)療主業(yè)。然而，時至今日，這一計劃仍未有實質(zhì)性進展。投資者們對于公司何時能夠完成資產(chǎn)剝離、做強醫(yī)療主業(yè)仍充滿期待。