文 | 光子星球
蔚來交出了第三季度答卷。
從最早預計的2023年第四季度實現(xiàn)盈虧平衡，到2024年全年實現(xiàn)盈利，再到如今的“2026年實現(xiàn)全面盈利”，李斌的flag一直在打破重立。
11月20日，蔚來發(fā)布了2024年第三季度財報：車輛交付61855臺，創(chuàng)單季交付歷史新高；整車毛利率13.1%，實現(xiàn)了今年以來的持續(xù)提升。同時得益于樂道L60的逐步起量，四季度交付指引和營收指引均創(chuàng)下歷史新高。
然而蔚來虧損依然嚴重。第三季度總營收為186.735億元，同比下降2.1%；汽車銷售收入為166.976億元，同比下降4.1%；而凈虧損已經(jīng)達到50.597億元，虧損額同比增長8.1%。
今年，蔚來已經(jīng)虧掉超過150億元，盈虧平衡看起來還是個有些距離的目標。
2024第三季度，蔚來基本只賣2024款新車，更為低價的樂道L60在9月底開始交付，在此情況下蔚來賣車單價下降到了27萬元，其原因可能來自蔚來進一步加大促銷力度。隨著樂道占比的逐步提升，未來賣車單價還將出現(xiàn)下滑。
雖然蔚來連續(xù)穩(wěn)坐月銷2萬俱樂部，但在新勢力榜上的排名在近兩個月已掉出前五。作為對比，從7月以來，小鵬、小米、極氪均從1萬臺出頭增長至2萬臺以上，實現(xiàn)了月銷量幾乎翻倍，而蔚來則始終在2.1萬臺左右徘徊。
對此，李斌在財報會議上表示，銷量的小幅下降，是公司為減輕因月交付量達2萬臺導致的毛利壓力而主動調(diào)整促銷政策的結果，這一調(diào)整在預期之內(nèi)。
就在今天，網(wǎng)絡有傳言比亞迪與蔚來合作成立比未來汽車集團，稱比未來汽車集團將以165億元收購蔚來汽車。不過，此消息很快被蔚來和比亞迪雙方同時進行了辟謠。比亞迪集團品牌及公關處總經(jīng)理李云飛辟謠稱其為“嚴重不實消息”。
如過去幾年一樣，每當蔚來處于關鍵轉(zhuǎn)折時期，市場上好像總會出現(xiàn)一些傳言，這確實會吸引相當多人的眼球。但對于蔚來而言，外界即便有再多的傳言，也不如做好自己的事重要。當下的蔚來，需要將精力聚焦于兩大子品牌，以及接下來的NT3.0平臺車型。
樂道“分憂”，螢火蟲“解難”
樂道L60對于蔚來的重要性，不亞于MONA M03之于小鵬。
從李斌本人頻頻為樂道站臺和直播就能看出，樂道并非單純只是蔚來的一個低端子品牌，而是肩負著另一條增長曲線。此前李斌就有提到過，如果樂道銷量能達到主品牌NIO總和，也就是每月2萬臺以上，蔚來就將實現(xiàn)盈虧平衡。
從樂道L60上市發(fā)布會來看，這款被寄予厚望的車型并未掉鏈子，讓李斌直呼“賣爆了”，據(jù)業(yè)界估算，其大定數(shù)據(jù)可能達到了4萬臺。
雖然目前樂道產(chǎn)能還無法滿足快速交付，但已經(jīng)在逐漸爬坡，據(jù)蔚來公告，L60在10月共交付4319臺。李斌在9月表示，12月份樂道的產(chǎn)能可達1萬臺，明年三月計劃達到2萬臺。
光子星球曾在《含著“金湯匙”的樂道，劍指特斯拉的“五指山”》中詳細分析過L60，均衡的產(chǎn)品力和bass方案加持下15萬的起售價，讓L60的確具備爆款的潛質(zhì)。
不過，為降低成本，L60取消了激光雷達，改為采用視覺方案，與之對應的是僅配備了一顆Orin X智駕芯片，這意味著L60或許很難實現(xiàn)高階智駕。
在財報會議上，李斌表示樂道明年將推出兩款全新的車型，分別是6/7座SUV和大5座SUV，對標理想的L8/L7進行競爭。
而蔚來第三品牌Firefly螢火蟲定位于高端小車，類似寶馬MINI，將于下個月的NIO Day 2024正式發(fā)布，并在2025年上半年開啟交付。
李斌稱，2025年蔚來的目標是總體銷量翻番，也就是45萬臺左右，同時毛利率要提升至20%。
NT3.0，主品牌NIO的希望
當然，拉動銷量的重擔，不能全部落在樂道和螢火蟲身上。蔚來當初之所以堅持決定將兩個價格定位區(qū)間較低的品牌獨立出來，也有不損傷主品牌NIO形象的考量——在這一點上，浸淫高端服務領域已久的蔚來，顯然比小鵬看得更遠。
而NT3.0平臺正是主品牌NIO銷量增長的重要希望。買新不買舊是消費者的習慣心理，既然知道新平臺的車型很快就要上市，那自然不太會選擇老平臺的產(chǎn)物。只要不是短時內(nèi)急需購車的用戶，相當大的一部分老車主都在持幣觀望——在這一點上，開誠布公的蔚來，顯然也比極氪更加有格局。
NT3.0平臺采用了全新電子電氣架構，搭載800V高壓架構，也配備了更為現(xiàn)金的智能座艙系統(tǒng)和智駕技術。李斌表示，明年蔚來品牌會陸續(xù)切換到新NT3.0平臺，進入到新產(chǎn)品周期，旗艦轎車ET9會是其中的首款車型，明后兩年會完成產(chǎn)品的切換升級。據(jù)悉，蔚來全新的MPV車型也是通過NT3.0打造，并于2025年上市。
因此，可以理解為當NT3.0平臺新車型正式上市后，將會有一批等待觀望的用戶涌入，為蔚來帶來短期的銷量爆發(fā)。
小鵬前幾天剛發(fā)布的第三季度財報顯示，小鵬虧損額已經(jīng)大幅收窄一半，這主要得益于MONA M03的熱賣。而P7+的接力，也讓小鵬看到了明年就實現(xiàn)盈利的希望。
因此從樂觀的角度來看，蔚來雖然當下虧損嚴重，但只要銷量起來了，一切都好說，扭虧為盈也許實現(xiàn)得比預想中還要快。
在今日辟謠比亞迪收購蔚來傳聞的同時，蔚來品牌與傳播助理副總裁馬麟也在微博上表示，“公司近況挺好，三季度現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，10月毛利進一步提升多賺了一個億，12月樂道將破萬。感謝朋友們的關心和支持，我們繼續(xù)加電“。
考慮到2025年將是蔚來的產(chǎn)品大年，尤其是NT3.0平臺車型開啟交付，年銷量45萬臺的目標并非沒有可能實現(xiàn)。
蔚來的“殺手锏”換電體系也還在加速布局。11月21日的2024中國汽車充換電生態(tài)大會上，蔚來高級副總裁沈斐表示，“蔚來一直在做我們堅持認為對的事情，‘換電’就是其中最典型的代表”。
目前蔚來已經(jīng)打通了19個省級行政區(qū)的高速換電網(wǎng)絡，建成了“七縱六橫”11大城市群的高速換電網(wǎng)絡，在全國共擁有2679座換電站，其中高速公路換電站887座。蔚來計劃在未來幾年時間，累計建成5000座換電站。
同時，正有越來越多的車企加入蔚來換電“大家族”，目前長安、吉利、江淮、奇瑞、路特斯、廣汽、一汽、睿藍、鴻蒙智行均與蔚來達成合作，可以共享蔚來的換電服務。
不過，換電只是代表著一個很長遠的未來可能性，遠水解不了近渴，要從根本上向好，則需要提升現(xiàn)有銷量規(guī)模。
蔚來崛起的希望在汽車銷量上，其走向危機的根源也會是銷量。因此接下來一年的交付量表現(xiàn)，將在很大程度上決定這家公司的命運，一念成佛還是一念成魔，二者之間也許只有一步之遙。
