通過融資大手筆購買比特幣實現(xiàn)“一本萬利”的MicroStrategy，決定加碼融資，進(jìn)一步為“比特幣購買狂潮”收集彈藥。

10月30日，在公布三季報的同時，MicroStrategy宣布了一項“21/21計劃”，即在未來三年通過210億美元的股權(quán)和210億美元的債券籌集420億美元，以購買更多的比特幣。

其中210億的股權(quán)融資，已經(jīng)籌集了超過35億美元，總規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了特斯拉在2020年的100億股權(quán)融資。

MicroStrategy通過所謂的“市場發(fā)行”（at-the-market offering）方式雇傭銀行來銷售股票，這種方式允許公司在不提交額外監(jiān)管文件的情況下出售股票，或者如果提交，可以一次性籌集全部資金。

據(jù)介紹，融資規(guī)模的數(shù)字與科幻系列《銀河系漫游指南》中超級計算機(jī)計算出的關(guān)于生命、宇宙和一切問題的答案“42”有關(guān)，被MicroStrategy的執(zhí)行官Phong Le稱為“具有特殊特性的獨特數(shù)字”。

Phong Le還表示，21在比特幣世界中是一個神奇的數(shù)字，比特幣的最大供應(yīng)量永遠(yuǎn)只有2100萬。

“孤注一擲”比特幣

疫情以來，MicroStrategy通過投資比特幣來對沖通脹，持續(xù)數(shù)年的購買使其成為美股上市公司中持有比特幣最多的企業(yè)。截至9月，MicroStrategy持有超過25萬枚比特幣，截至10月31日價值超過170億美元。

MicroStrategy也因此被認(rèn)為是“比特幣代理”，股價也與比特幣深度綁定。一開始用現(xiàn)金流買，后來通過可轉(zhuǎn)換票據(jù)等工具籌集資金加杠桿買，這番操作下，MicroStrategy的股價漲幅甚至比比特幣更猛。

過去一年，MicroStrategy股價上漲了約 475%，是比特幣同期 105% 漲幅的四倍多。

在8月份的電話會上，MicroStrategy提出了一個獨特的績效指標(biāo)：比特幣收益率。該指標(biāo)衡量公司比特幣持有量與公司流通股的比率。管理層目前將公司未來三年的年度比特幣收益率目標(biāo)從4%-6%提高到6%-10%，以反映“21/21計劃”的預(yù)期影響。

對于MicroStrategy后市，分析師存在分歧。

一方面，有分析認(rèn)為當(dāng)前股價較資產(chǎn)價值溢價已經(jīng)過高，預(yù)計不會上漲了。另一方面，有分析認(rèn)為，明年的新會計準(zhǔn)則會對公司持有的比特幣以市價估值，從而扭轉(zhuǎn)MicroStrategy的虧損局面，公司股票依然值得“買入”。

而Benchmark Intech分析師Mark Palmer表示，最新的融資計劃消除了任何關(guān)于MicroStrategy是否會在比特幣市場上升期間繼續(xù)其比特幣收購策略的疑慮。

Palmer預(yù)測，如果MicroStrategy按照“21/21計劃”進(jìn)行，MSTR股票可能價值300美元。他的模型假設(shè)比特幣價格將持續(xù)上漲，預(yù)計到2025年底將達(dá)到17.5萬美元。

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