在近期A股市場的政策春風(fēng)與科技浪潮的雙重驅(qū)動下，市場迎來了一波久違的結(jié)構(gòu)性上漲行情。在這波行情中，諾安基金，一個曾一度沉寂的名字，憑借其科技主題基金的強勁反彈，重新回到了投資者的視線。

諾安成長混合，作為諾安基金的昔日明星產(chǎn)品，其表現(xiàn)尤為引人注目。據(jù)天天基金網(wǎng)的最新數(shù)據(jù)，截至3月26日，該基金近六個月的收益率高達(dá)43.06%，不僅大幅超越了同類基金的平均水平（17.35%），也遠(yuǎn)超滬深300指數(shù)的漲幅（6.18%）。在同類基金中排名247/4460，成功躋身前5%。

伴隨著業(yè)績的回暖，諾安成長混合的期末凈資產(chǎn)也呈現(xiàn)出止跌回升的趨勢。從2024年二季度末的159.46億元，增長至四季度末的196.08億元。這一變化，不僅反映了該基金自身的復(fù)蘇，也是諾安基金近年來跌宕起伏發(fā)展歷程的一個縮影。

回顧往昔，諾安基金在“頂流”基金經(jīng)理蔡嵩松的帶領(lǐng)下，曾創(chuàng)造了輝煌的業(yè)績。蔡嵩松以其獨特的投資理念和敏銳的市場洞察力，將諾安成長混合從一只名不見經(jīng)傳的小基金，打造成為期末凈資產(chǎn)超過300億元的頂流產(chǎn)品。諾安基金的總體規(guī)模也隨之水漲船高，尤其是混合型基金的規(guī)模，在短短三個季度內(nèi)實現(xiàn)了翻倍式增長。

然而，2023年9月，蔡嵩松因個人原因離任，給諾安基金帶來了不小的沖擊。諾安成長混合的規(guī)模開始持續(xù)下滑，到2024年二季度末已回落至159.46億元，縮水近半。諾安基金的混合型基金規(guī)模也同步回落，縮水約40%。

蔡嵩松的離職，不僅讓諾安基金失去了一個明星基金經(jīng)理，更讓其陷入了“造星”失敗的困境。蔡嵩松時代的諾安基金，過度依賴其個人的投資能力和市場號召力，一旦其離任，公司的整體業(yè)績和規(guī)模都受到了嚴(yán)重影響。

不過，在經(jīng)歷了蔡嵩松的離職風(fēng)波后，諾安基金開始主動尋求變革。公司迅速啟用了科技組的新生代基金經(jīng)理劉慧影，接管了蔡嵩松留下的核心產(chǎn)品，并推行“雙基金經(jīng)理制”以分散風(fēng)險。同時，諾安基金也開始強調(diào)投研平臺的重要性，逐步弱化明星效應(yīng)，更加注重團隊作戰(zhàn)和風(fēng)險控制。

這一變革策略似乎開始顯現(xiàn)成效。近半年來，諾安成長混合等科技主題基金的凈值大幅反彈，公司的整體業(yè)績也有所回暖。然而，想要在“后蔡嵩松時代”重拾輝煌，諾安基金仍然面臨不小的挑戰(zhàn)。

一方面，雖然諾安基金旗下的科技主題基金表現(xiàn)不俗，但其投資策略仍然較為集中，主要聚焦于AI等科技行業(yè)。這種投資策略雖然短期內(nèi)可能帶來較高的收益，但也增加了市場的波動性和風(fēng)險。

另一方面，諾安基金在遭遇了蔡嵩松的離職風(fēng)波后，開始將重心轉(zhuǎn)向貨幣型基金等相對穩(wěn)健的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。雖然這一策略有助于穩(wěn)定公司的整體規(guī)模，但也削弱了其在混合型基金等主動管理型產(chǎn)品上的競爭力。

盡管諾安基金已經(jīng)開始注重團隊作戰(zhàn)和風(fēng)險控制，但要徹底擺脫蔡嵩松時代的陰影，還需要時間和努力。如何在保持業(yè)績穩(wěn)定增長的同時，構(gòu)建更加多元化和穩(wěn)健的投資組合，將是諾安基金在未來發(fā)展中需要面對的重要課題。