近日，阿里巴巴創(chuàng)始人馬云在一次公開露面中，為阿里云再次站臺，身著他標志性的阿里云15周年紀念衫，出現(xiàn)在阿里云的KO會上。馬云發(fā)表演講，強調(diào)阿里云的資源和技術(shù)人才是發(fā)展云計算和AI的信心與責任所在。

隨著大模型競爭的第三個年頭到來，以及云廠商們提出“AI戰(zhàn)略”兩年后，中國的云廠商們正寄望于“AI+云”模式，從云產(chǎn)品、商業(yè)模式到生態(tài)格局和市場份額，帶來全面的變革。

無論是頭部的互聯(lián)網(wǎng)大廠，還是運營商云和中型云廠商，都將AI視為重要的增長動力。這一趨勢在財報數(shù)據(jù)中得到了體現(xiàn)，AI驅(qū)動的營收增速回暖和資本支出上漲成為顯著特征。阿里云自2025財年第一季度開始，收入和利潤率顯著提升，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)六個季度實現(xiàn)三位數(shù)增長，公有云收入也呈現(xiàn)兩位數(shù)增長。

百度智能云同樣表現(xiàn)不俗，AI相關(guān)收入同比增長近三倍。華為云在2024年的銷售收入達到688億元，同比增長24%，其中昇騰云服務(wù)更是實現(xiàn)了六倍增長。然而，在這股增長浪潮背后，“AI+云”模式也面臨著諸多挑戰(zhàn)。

一方面，DeepSeek的出現(xiàn)降低了大模型落地的成本門檻，眾多云廠商迅速跟進，推出新產(chǎn)品和新解決方案，為中小云廠商帶來機遇的同時，也引發(fā)了行業(yè)對MaaS（模型即服務(wù)）模式的廣泛討論和質(zhì)疑。另一方面，開源浪潮正在重塑模型能力的格局，新的場景競爭拉開序幕，云廠商之間的競爭不再僅限于模型能力，而是轉(zhuǎn)向“產(chǎn)品+服務(wù)+資源”的綜合競爭。

DeepSeek無疑是2025年云廠商面臨的最大變量。它不僅帶動了大模型云端的調(diào)用需求，促進了云廠商的營收增長，還推動了云產(chǎn)品迭代和配套服務(wù)的交叉銷售。同時，DeepSeek和阿里通義的開源開放浪潮，降低了模型部署門檻，加速了應(yīng)用開發(fā)，推高了MaaS平臺的調(diào)用量。

然而，DeepSeek效應(yīng)也帶來了副作用。MaaS商業(yè)模式在DeepSeek的沖擊下，發(fā)生了顯著變化。一方面，強大的DeepSeek開源模型沖擊了大廠原本的模型定價模式，迫使云服務(wù)商要么繼續(xù)降低模型部署成本，要么在DeepSeek基礎(chǔ)上進行微調(diào)。另一方面，DeepSeek倒逼云廠商的MaaS服務(wù)走向差異化，如火山引擎總裁譚待所言，DeepSeek成為了云廠商的試金石，哪家云的托管服務(wù)性能好，吞吐大、延遲低，一試便知。

在AI云領(lǐng)域，云廠商們的態(tài)度也呈現(xiàn)出分化。一些云廠商將AI視為提升毛利的關(guān)鍵，通過“AI+云”模式改造或重構(gòu)產(chǎn)品；而另一些云廠商則更看重算力生意，倡導(dǎo)“云+AI”，產(chǎn)品和服務(wù)定價錨定算力資源，追求規(guī)模效應(yīng)。華為云是“云+AI”的典型代表，其發(fā)布的CloudMatrix 384超節(jié)點，旨在將AI算力標準化，如同水電煤一樣服務(wù)客戶。

騰訊云和百度智能云則更傾向于“AI+云”，他們經(jīng)歷了深度調(diào)整期，轉(zhuǎn)變了“集成商”角色，強調(diào)打造AI原生云產(chǎn)品，豐富PaaS層產(chǎn)品種類，以自研產(chǎn)品的高毛利為目標。阿里云則采取了兩者兼顧的策略，一方面大筆投資公有云，做大規(guī)模優(yōu)勢；另一方面則通過高毛利產(chǎn)品降低潛在的盈利壓力。

在后DeepSeek時代，中國云廠商正展開兩大能力的競爭：更強的規(guī)模效應(yīng)和AI infra能力。規(guī)模效應(yīng)方面，云廠商通過資源整合或工程優(yōu)化，提升資源利用率，攤薄單位計算成本，實現(xiàn)更高的投資回報率。AI infra能力方面，云廠商正針對存儲瓶頸、通信效率、計算單元效率等方面進行優(yōu)化，進一步挖掘已有GPU性能，避免算力浪費。

盡管云計算市場瞬息萬變，但中國云計算市場卻是一個典型的“慢變量”市場。在告別流量紅利和深度調(diào)整后，國內(nèi)云廠商的格局并未發(fā)生明顯變化。大模型與云的融合才剛剛開始，新的周期下，對云廠商而言，這既是一場長跑，也是一場考驗。