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在經(jīng)歷了艱難的上半年之后，特斯拉在2024年第三季度的表現(xiàn)好了很多。

全球交付量達(dá)到了462890輛，同比增長6%，創(chuàng)下有史以來第三好的季度交付量，這也是特斯拉在2024年首次實現(xiàn)汽車銷量的增長。

營收部分，雖然低于預(yù)期的 254.7億美元，但第三季度特斯拉收入為252億美元，仍然同比增長8%，結(jié)束了連續(xù)四個季度利潤同比下滑的局面。

與此同時，整體毛利率同比增長19.8%，汽車業(yè)務(wù)毛利率升至17.1%，高于華爾街預(yù)期的15.1%。

然而，就在外界一片歡呼的時候，也有人對這份成績單表現(xiàn)出謹(jǐn)慎態(tài)度。摩根大通的瑞安·布林克曼（Ryan Brinkman）就給出警告說，特斯拉盈利背后的增長因素（如碳排放監(jiān)管積分收入和高額營運(yùn)資本收益）并不可持續(xù)。

特斯拉把收入劃分成三塊：汽車業(yè)務(wù)、能源業(yè)務(wù)、服務(wù)及其他業(yè)務(wù)。其中，汽車業(yè)務(wù)營收為200.16億美元，同比增長2%。而碳排放監(jiān)管積分收入為7.39億美元，較上年同期的5.54億美元增長33%。

售后等業(yè)務(wù)毛利潤同比增超90%

除了碳排放監(jiān)管積分值得關(guān)注之外，事實上，第三季度特斯拉的強(qiáng)勁表現(xiàn)很大程度上來自汽車銷售以外。

財報數(shù)據(jù)顯示，特斯拉能源業(yè)務(wù)營收增長52%至24億美元，服務(wù)及其他業(yè)務(wù)營收增長29%至28億美元。兩者占公司營收的比重均不算高，但增速亮眼。

能源業(yè)務(wù)包含儲能和光伏系統(tǒng)，服務(wù)及其他業(yè)務(wù)則主要包含質(zhì)保期外的車輛售后、超充站付費(fèi)充電、二手車銷售、商品零售、車輛保險收入等。

引人注意的是，特斯拉的“服務(wù)及其他”的毛利潤達(dá)到了2.5億美元，同比增長超90%。特斯拉解釋稱，主要得益于超級充電產(chǎn)生的毛利潤增加、服務(wù)中心利潤率提高以及零件銷售和商品產(chǎn)生的毛利潤增加。

雖然2.5億美元的利潤只占整體毛利潤（49.97億美元）的一小部分，但與之矛盾的是，馬斯克曾多次表示，特斯拉并不會從這些業(yè)務(wù)中賺取利潤。

比如2019財年第二季度財報的業(yè)績會上，馬斯克就說過，“我們能想到的最好的服務(wù)，其實是沒有服務(wù)，這意味著每輛車都能完美的運(yùn)行，而不需要售后服務(wù)的支持?！?/p>

雖然在2024年第三季度業(yè)績會上，特斯拉也重申了“沒有服務(wù)就是最好的服務(wù)”這一觀點(diǎn)，但特斯拉建設(shè)服務(wù)中心的腳步還在加快。僅今年第三季度和第四季度，特斯拉新開和即將新開近70家門店。在北美，也大幅擴(kuò)大了每家門店的規(guī)模。

至于超充站付費(fèi)充電部分，美知名投行高盛曾預(yù)測，特斯拉向第三方EV品牌開放超充網(wǎng)絡(luò)將為該公司帶來超過250億美元（約1600億人民幣）的年度營收。2022年，馬斯克也曾在原推特上公開過特斯拉為超級充電樁業(yè)務(wù)設(shè)立的目標(biāo)——包含所有成本在內(nèi)，實現(xiàn) 30% 的毛利率或 10% 的利潤率。

但今年特斯拉才逐漸開始向非特斯拉電動汽車開放其超級充電網(wǎng)絡(luò)，并且超充團(tuán)隊剛剛經(jīng)歷動蕩調(diào)整，還需要更多觀察。

今年4月，馬斯克還解散了超級充電業(yè)務(wù)部門。馬斯克本人也表態(tài)，特斯拉將會放緩新建站點(diǎn)的速度。盡管今年5月底，特斯拉把一部分超充的被裁人員重新聘回，但這沒有改變收縮的大方向。據(jù)悉，今年5-8月，特斯拉新開放的超級充電站接口數(shù)量同比下滑了28%。

單車成本降至歷史最低

回到主營的汽車業(yè)務(wù)上，成本控制成為本季度汽車業(yè)務(wù)毛利率端（去碳積分）提升最主要的原因。

每輛車的平均銷售成本已降至歷史最低——約為35100美元。特斯拉表示，成本降低的主要原因是電動汽車電池的原材料價格一直在下降。

以國內(nèi)為例，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會發(fā)布2024年9月鋰行業(yè)運(yùn)行情況，9月，國內(nèi)碳酸鋰價格在8萬元/噸以下運(yùn)行。9月30日，電池級碳酸鋰價格為7.55萬元/噸，比去年同期下降55%。

另外一個原因可能是Cybertruck毛利率的提高，毛利首次實現(xiàn)轉(zhuǎn)正。

第三季度特斯拉電動汽車交付量環(huán)比和同比均有所增長，創(chuàng)下了歷年第三季度的交付紀(jì)錄。其中，Model 3/Y交付量為439975輛，較上年同期的419074輛增長5%；其他車型交付量為22915輛，較上年同期的15985輛增長43%。

特斯拉在財報中特別提及Cyber truck，雖然首次交付不足一年，但Cyber truck首次實現(xiàn)了正毛利率，兌現(xiàn)了該車型到2024年底為公司盈利的目標(biāo)。

不過，由于Model 3/Y車型老化，如果再沒有新車型推出的刺激，汽車業(yè)務(wù)繼續(xù)惡化無非就是時間問題。因此，特斯拉急需新車刺激。

特斯拉在業(yè)績會上表示，該公司正在為推出新車型做準(zhǔn)備，包括更加經(jīng)濟(jì)的車型，并將在2025年上半年開始推出。馬斯克表示，其中一款經(jīng)濟(jì)型車型的售價將低于3萬美元（包括激勵措施），但他沒有透露細(xì)節(jié)。同時表示，團(tuán)隊正在努力讓工廠做好準(zhǔn)備，降低制造低成本。

FSD貢獻(xiàn)3.26億美元營收

作為特斯拉未來的重要部分，在業(yè)績會上，特斯拉進(jìn)一步透露了有關(guān)FSD和無人駕駛出租車取得的成績和未來計劃。

在FSD部分，截至第三季度，特斯拉FSD（駕駛員監(jiān)管版）上累計行駛里程超過20億英里，其中超過50%是在V12版本上實現(xiàn)的。

特斯拉首席財務(wù)官Vaibhav Taneja還在電話會議上透露了FSD的營收情況——FSD在第三季度為特斯拉貢獻(xiàn)了3.26億美元的營收。

據(jù)悉 ，隨著新版本12.5的發(fā)布，全自動駕駛和Cybertruck的發(fā)布，特斯拉將代碼合并，F(xiàn)SD的第13版即將推出。在安全性方面，馬斯克表示，相比V12.5版本，F(xiàn)SD V13干預(yù)間的行駛里程將提高5-6倍。

至于10月剛剛發(fā)布但效果并不達(dá)預(yù)期的Robotaxi，馬斯克透露，無人駕駛出租車Cybercab將于2026年上市，起售價將在3萬美元左右。同時，2026年，Cybercab有望實現(xiàn)量產(chǎn)，特斯拉最初的目標(biāo)是每年在全球生產(chǎn)200萬輛Cybercab，最終可能達(dá)到400萬輛。

不過，Robotaxi想要落地，政策法規(guī)是一道重要的門檻。特斯拉目前并未獲得在加州經(jīng)營商業(yè)化運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)公司或叫車服務(wù)的許可。

但這不影響馬斯克的樂觀。他在業(yè)績會上自信地給出計劃：明年會在加州和德州獲得批準(zhǔn)，明年年底將擴(kuò)展到加州和德州以外地區(qū)。

目前，特斯拉已經(jīng)開發(fā)了一款移動出行App，一些加州員工今年已經(jīng)可以使用這款應(yīng)用，不過目前車輛上仍配有安全駕駛員。

在業(yè)績會上，特斯拉稱，公司目前正處于兩大增長浪潮之間：第一個浪潮開始于Model 3/Y平臺的全球擴(kuò)張，下一個增長浪潮將由自動駕駛的進(jìn)步和新產(chǎn)品的推出發(fā)起，包括基于下一代汽車平臺的車型。

盡管宏觀經(jīng)濟(jì)因素持續(xù)存在，但特斯拉預(yù)計2024年汽車交付量將實現(xiàn)小幅增長。由于更經(jīng)濟(jì)車型將在明年上市，特斯拉預(yù)計2025年的全球銷量將同比增長20%至30%。而這個數(shù)字，遠(yuǎn)高于普遍預(yù)測。

（本文首發(fā)于鈦媒體App 作者｜韓敬嫻 編輯｜張敏）