在基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)臨近的背景下，中歐財(cái)富總經(jīng)理鄭焰接受了記者的采訪，就投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程、發(fā)力方向與發(fā)展前景進(jìn)行了分享。

◎記者 朱妍

2019年10月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》，標(biāo)志著基金投顧試點(diǎn)拉開序幕?；仡櫷簦鹜额櫚l(fā)展的這5年，也是A股市場(chǎng)跌宕起伏、極不平常的5年。首批投顧機(jī)構(gòu)身在其中，從零起步，一路蛻變升級(jí)，逐漸探索出一套適合基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的方法論。

在基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)臨近的背景下，中歐財(cái)富總經(jīng)理鄭焰接受了記者的采訪，就投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程、發(fā)力方向與發(fā)展前景進(jìn)行了分享。

基金投顧業(yè)務(wù)演變?nèi)A段

縱觀多數(shù)基金投顧機(jī)構(gòu)的發(fā)展脈絡(luò)，服務(wù)的升級(jí)轉(zhuǎn)變是刻在投顧業(yè)務(wù)進(jìn)化路上的關(guān)鍵詞，中歐財(cái)富也不例外。

鄭焰表示，自中歐財(cái)富投顧業(yè)務(wù)展業(yè)以來(lái)，主要經(jīng)歷了三個(gè)階段：第一階段是最初的展業(yè)期，主要是為投資者篩選基金，并搭建基金組合，幫助投資者從“單品投資”轉(zhuǎn)向“組合投資”。當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)上基金產(chǎn)品眾多，個(gè)人投資者難以選擇并構(gòu)建均衡的組合，基金投顧解決了投資者不會(huì)選基金的問題。

第二階段從2022年初開始，隨著A股市場(chǎng)震蕩加劇，簡(jiǎn)單地幫助投資者選基金、構(gòu)建組合已不能滿足投資者的需求，投資者更需要的是市場(chǎng)大幅波動(dòng)下的行為指導(dǎo)，從買什么到怎么買。“考慮到用戶需求的變化，我們開始將投研的研究判斷進(jìn)行量化建模，搭建產(chǎn)品化的投顧服務(wù)工具。然后，清晰地向客戶展示我們的方法論、判斷依據(jù)和監(jiān)測(cè)到的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，并以此為依據(jù)，對(duì)客戶的交易行為進(jìn)行引導(dǎo)?！编嵮嬲f。

“全明星跟投服務(wù)”也由此推出。鄭焰回憶道，2022年4月，上證指數(shù)觸及2863點(diǎn)的低位，市場(chǎng)情緒低迷，中歐財(cái)富就是在那時(shí)正式推出了全明星跟投計(jì)劃，通過市場(chǎng)估值模型疊加用戶個(gè)人賬戶成本雙因子，為跟投客戶提供個(gè)性化的跟投服務(wù)，通過每周一次的發(fā)車交互，為客戶解析當(dāng)下市場(chǎng)情況，或交流投資熱點(diǎn)，或進(jìn)行陪伴安撫。與此同時(shí)，中歐財(cái)富也用自有資金陪伴投資者進(jìn)行真實(shí)的跟投，鼓勵(lì)客戶在低位布局并保持在場(chǎng)，最終在市場(chǎng)反彈來(lái)臨時(shí)收獲了回報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日，跟投計(jì)劃的主理人賬戶盈利幅度已經(jīng)達(dá)11%，而同期中證偏股基金指數(shù)收益率仍為-13.4%。

“在展業(yè)過程中，每年我們都會(huì)針對(duì)持有人的滿意度和需求進(jìn)行調(diào)研。起初幾年，客戶最關(guān)注的是組合的業(yè)績(jī)，這與購(gòu)買基金的心態(tài)相似。然而，隨著我們逐步提供更深度的行為模式指導(dǎo)和跟投服務(wù)，客戶的關(guān)注點(diǎn)逐漸從單純的業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)向了主理人的投資理念是否與其匹配，以及服務(wù)是否有價(jià)值，這也是我們和客戶相互選擇、共同成長(zhǎng)的過程?！编嵮嬲f。

從去年到現(xiàn)在，中歐財(cái)富的基金投顧業(yè)務(wù)進(jìn)入了第三階段，聚焦為投資者提供賬戶維度的個(gè)性化投顧服務(wù)。鄭焰表示，每位客戶都是獨(dú)特的，僅關(guān)注資產(chǎn)本身，不足以為客戶提供契合其風(fēng)險(xiǎn)收益特征、預(yù)期、個(gè)人財(cái)務(wù)情況和家庭情況的投資建議。因此，基金投顧機(jī)構(gòu)要做的，是向客戶提供覆蓋全生命周期、基于其人生目標(biāo)的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)。

因客而變的服務(wù)是不斷發(fā)展的關(guān)鍵

基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的這5年，各類機(jī)構(gòu)從無(wú)到有摸索著前行，如今有不少機(jī)構(gòu)將視線匯聚到“個(gè)性化服務(wù)”上。中歐財(cái)富也在努力從為個(gè)人提供投資方案，升級(jí)到“因客而變”的賬戶定制方案。在服務(wù)過程中，中歐財(cái)富希望客戶關(guān)注的目標(biāo)并不只是收益率或者回撤這類絕對(duì)業(yè)績(jī)指標(biāo)，更重要的是，幫助客戶根據(jù)自己的人生計(jì)劃做好賬戶的規(guī)劃。以客戶的需求作為投資的目標(biāo)，制定合理科學(xué)的資產(chǎn)配置方案。其中，既包括專業(yè)的資產(chǎn)配置服務(wù)，也包括一對(duì)一的深度人工服務(wù)。

鄭焰介紹道，中歐財(cái)富推出的資產(chǎn)診斷和財(cái)富規(guī)劃工具，可以幫助客戶科學(xué)診斷其資金持倉(cāng)的健康狀況和均衡性，并基于客戶的個(gè)人財(cái)務(wù)情況和風(fēng)險(xiǎn)收益特征，為其定制個(gè)人資產(chǎn)配置方案。其背后依托的是中歐財(cái)富投顧投研團(tuán)隊(duì)的底層框架，通過標(biāo)準(zhǔn)化的研究和量化的建模，為服務(wù)方案的科學(xué)性提供了專業(yè)引擎。

而在服務(wù)過程中為客戶配備一對(duì)一的遠(yuǎn)程理財(cái)師，則可幫助客戶了解上述方案，中歐財(cái)富還通過定期的回訪，了解客戶的需求是否有重大變化。通過科學(xué)設(shè)計(jì)的模型，并借助投顧的投研能力為客戶提供個(gè)性化的資產(chǎn)配置方案，與傳統(tǒng)的依賴?yán)碡?cái)師個(gè)人水平的服務(wù)方式相比，這種模式實(shí)現(xiàn)了較大的迭代和更新。

中歐財(cái)富還將這類服務(wù)積極輸出給合作伙伴，目前資產(chǎn)診斷及遠(yuǎn)程投顧服務(wù)已經(jīng)上線天天基金和京東金融等平臺(tái)。截至10月11日，這項(xiàng)遠(yuǎn)程投顧服務(wù)在這些渠道已累計(jì)服務(wù)3000位用戶，累計(jì)服務(wù)時(shí)長(zhǎng)近1599小時(shí)，其中超20%的用戶已接受了3次（含）以上的遠(yuǎn)程投顧服務(wù)，超40%的用戶累計(jì)服務(wù)時(shí)長(zhǎng)超30分鐘，用戶滿意度達(dá)96%。

基金投顧業(yè)務(wù)的推出，本質(zhì)上是為了提升基民的持基體驗(yàn)，培養(yǎng)資產(chǎn)配置理念，降低非理性操作的可能性。基金投顧機(jī)構(gòu)對(duì)于服務(wù)品質(zhì)的不斷提升，也在推動(dòng)投資者的投資理念逐漸成熟。

“近期，我們?cè)谡{(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，許多客戶希望構(gòu)建一個(gè)更加健康、均衡的資產(chǎn)配置組合，而不再只追求高收益。他們逐漸意識(shí)到高收益背后伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)收益的預(yù)期反而有所節(jié)制。同時(shí)，他們對(duì)資產(chǎn)配置健康度的理念也有所建立，雖然還處于普及的初級(jí)階段，但相較于過去完全沒有資產(chǎn)配置意識(shí)的狀態(tài)，已經(jīng)有了顯著的進(jìn)步?！编嵮嬲f。

行業(yè)迎來(lái)新變化新機(jī)遇

隨著轉(zhuǎn)常規(guī)的臨近，基金投顧行業(yè)將迎來(lái)新的變化與機(jī)遇。近期，經(jīng)中央金融委員會(huì)同意，中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見》，提及要穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率，推動(dòng)公募基金投顧試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)。

鄭焰認(rèn)為，隨著行業(yè)規(guī)范的逐漸完善，會(huì)有更多的參與方，同時(shí)對(duì)于一些合作模式的邊界和框架，也會(huì)有更規(guī)范的指導(dǎo)和界定。

在她看來(lái)，后續(xù)基金投顧業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)常規(guī)，在更多參與者的合力下，能夠覆蓋更多的潛在客戶，并為這些有需要的客戶提供財(cái)富管理服務(wù)，這有利于行業(yè)的全面發(fā)展?？梢灶A(yù)見，基金投顧業(yè)務(wù)將會(huì)成為未來(lái)財(cái)富管理行業(yè)中非常重要且不可或缺的一部分。

“目前，基金投顧的發(fā)展還需要投顧機(jī)構(gòu)攜手加大對(duì)用戶的科普與宣導(dǎo)，并用優(yōu)秀的服務(wù)來(lái)培養(yǎng)客戶和投顧機(jī)構(gòu)之間的信任感。”鄭焰說。