截至周二美股收盤(pán)，被高盛稱(chēng)為“地球最重要股票”的AI芯片霸主英偉達(dá)(NVDA.US)股票總市值全面超越消費(fèi)電子巨頭蘋(píng)果公司(AAPL.US)，榮膺“全球最高市值公司”這一寶座，凸顯出“人工智能”這一無(wú)比火熱的投資主題在華爾街乃至全球股市的絕對(duì)主導(dǎo)地位。
英偉達(dá)近日擠出英特爾(INTC.US)，成功入駐道瓊斯指數(shù)，此后不久其總市值擊敗蘋(píng)果，時(shí)隔5個(gè)月重新奪回“股市之王”頭銜，我們可謂見(jiàn)證了人工智能如何重塑股票市場(chǎng)。然而，“英偉達(dá)神話(huà)”似乎未完待續(xù)!在不少華爾街分析師看來(lái)，英偉達(dá)股價(jià)的瘋狂漲勢(shì)遠(yuǎn)未停止。
英偉達(dá)股價(jià)在周二收漲2.84%，至139.910美元，市值達(dá)到驚人的3.43萬(wàn)億美元，全面領(lǐng)先于蘋(píng)果的3.38萬(wàn)億美元總市值。在上個(gè)月被英偉達(dá)超越的另一科技巨頭微軟(MSFT.US)，市值約為3.06萬(wàn)億美元，憑借將OpenAI大模型全面嵌入旗下的Office等旗艦軟件產(chǎn)品，微軟也曾長(zhǎng)期穩(wěn)坐“全球最高市值公司”寶座。
英偉達(dá)，堪稱(chēng)“爽文大男主”
英偉達(dá)的“封神之路”就像是爽文小說(shuō)的核心男主。自2022年底以來(lái)，英偉達(dá)的股價(jià)飆升幅度達(dá)到令人驚訝的850%，從2022年10月的股價(jià)階段性低點(diǎn)算起，飆升幅度更是達(dá)到不可思議的1000%。
“在過(guò)去幾個(gè)季度里，人們似乎主要關(guān)心通脹數(shù)據(jù)、就業(yè)數(shù)據(jù)以及‘英偉達(dá)數(shù)據(jù)’?！眮?lái)自 James Investment Research的研究主管法爾·阿尼納表示?！坝ミ_(dá)的市值超過(guò)蘋(píng)果，不僅表明它是人工智能基礎(chǔ)設(shè)施周期的最大受益者之一，而且表明人們預(yù)計(jì)人工智能熱潮將繼續(xù)席卷全球?！?/p>
據(jù)統(tǒng)計(jì)，芯片巨頭英偉達(dá)目前占據(jù)美股大盤(pán)指數(shù)——標(biāo)普500指數(shù)總權(quán)重的約7%，在今年該基準(zhǔn)指數(shù)21%的漲幅中貢獻(xiàn)大約25%。英偉達(dá)在6月份曾經(jīng)第一次以“全球最高市值公司”的頭銜收盤(pán)，當(dāng)時(shí)其市值小幅超越科技巨無(wú)霸微軟，晉升全球第一大上市公司，但是這一頗具榮耀的頭銜僅僅保持了一天，且之后長(zhǎng)期被蘋(píng)果公司占據(jù)。這一次，英偉達(dá)先超越微軟，不久后超越蘋(píng)果，再度榮膺“市一”。
在美國(guó)股市，包括英偉達(dá)在內(nèi)的七大科技巨頭(即Magnificent Seven)，“人工智能含量”可謂越來(lái)越高。占據(jù)標(biāo)普500指數(shù)以及納指高額權(quán)重的美股七大科技巨頭，即“Magnificent Seven”，它們包括：英偉達(dá)、蘋(píng)果、微軟、谷歌、亞馬遜、meta Platforms以及特斯拉。
蘋(píng)果公司此前不久重磅推出AI智能手機(jī)iPhone16系列，可能將引領(lǐng)新一輪蘋(píng)果智能手機(jī)升級(jí)換代周期;微軟、亞馬遜以及谷歌母公司Alphabet，這三大科技巨無(wú)霸的云計(jì)算業(yè)務(wù)可謂與人工智能的關(guān)聯(lián)度越來(lái)越高;Facebook母公司meta Platforms則憑借基于人工智能功能的數(shù)字廣告服務(wù)工具以及熱度直逼ChatGPT且覆蓋30億用戶(hù)的meta AI，引領(lǐng)全球人工智能大浪潮;特斯拉憑借基于AI超算體系打造出的FSD全自動(dòng)駕駛，在全球掀起自動(dòng)駕駛潮流。
更重磅的是，除了蘋(píng)果，這些公司都是英偉達(dá)的最大規(guī)?？蛻?hù)，并且他們?cè)谧罱臉I(yè)績(jī)電話(huà)會(huì)議上仍然重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)將在人工智能方面進(jìn)行巨額支出的承諾，這些科技巨頭的高管們都發(fā)表了“繼續(xù)燒錢(qián)的評(píng)論”。華爾街投資機(jī)構(gòu)們普遍表示，英偉達(dá)將繼續(xù)繁榮發(fā)展，未來(lái)一段時(shí)間仍然是全球布局AI這股大熱潮的最大受益者之一。七大科技巨頭中，除了AI芯片霸主英偉達(dá)，其他“六巨頭”都已公布財(cái)報(bào)。英偉達(dá)將于美東時(shí)間11月20日美股盤(pán)后發(fā)布財(cái)報(bào)。
英偉達(dá)不僅是人工智能領(lǐng)域市值最大的公司，也是今年美股表現(xiàn)最佳的股票標(biāo)的之一。英偉達(dá)今年以來(lái)股價(jià)上漲183%，是今年標(biāo)普500指數(shù)漲幅第三的股票，僅次于Vistra Corp(VST.US)以及數(shù)據(jù)分析軟件公司Palantir Technologies(PLTR.US)，并且這兩家領(lǐng)漲標(biāo)普500指數(shù)的公司同樣受益于全球布局人工智能的狂熱浪潮，Vistra大幅受益于AI最核心基建項(xiàng)目——數(shù)據(jù)中心的建設(shè)規(guī)模激增帶來(lái)的無(wú)比龐大電力需求，Palantir則堪稱(chēng)AI軟件應(yīng)用端的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)者。
最近，英偉達(dá)可謂徹底平息投資者們對(duì)其Blackwell架構(gòu)AI GPU因芯片制造工程障礙而難以量產(chǎn)的擔(dān)憂(yōu)情緒，以及科技巨頭們表露出繼續(xù)在人工智能方面進(jìn)行高額支出的決心后，英偉達(dá)長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂(yōu)情緒也大幅消散，從而在近期收獲強(qiáng)勁的股票漲勢(shì)，助力其榮膺“全球最高市值公司”寶座。
根據(jù)機(jī)構(gòu)匯編的分析師預(yù)期數(shù)據(jù)，分析師們普遍預(yù)計(jì)英偉達(dá)本財(cái)年的營(yíng)收規(guī)模將增加一倍以上，并在下一個(gè)財(cái)年再增加44%。華爾街分析師在過(guò)去一個(gè)季度可謂不斷上調(diào)對(duì)英偉達(dá)營(yíng)收以及每股利潤(rùn)的預(yù)期。
除了“Blackwell樂(lè)觀主義”推動(dòng)看漲情緒之外，英偉達(dá)AI芯片獨(dú)家代工廠商——臺(tái)積電(TSM.US)最近公布的業(yè)績(jī)顯示出全球AI芯片需求呈現(xiàn)“井噴式增長(zhǎng)”，也間接推動(dòng)英偉達(dá)股價(jià)大漲，并且臺(tái)積電高管們表示CoWoS先進(jìn)封裝產(chǎn)能直到2026年也難以滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。CoWoS S/L/R先進(jìn)封裝產(chǎn)能，對(duì)于英偉達(dá)Blackwell AI GPU等更廣泛AI芯片的產(chǎn)能而言至關(guān)重要。
ChatGPT開(kāi)發(fā)者、生成式AI領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者OpenAI的最新一輪融資使其估值達(dá)到1570億美元，同樣助力全球人工智能投資熱潮持續(xù)升溫。OpenAI最近發(fā)布了一款具有無(wú)比強(qiáng)大AI推理能力的人工智能大模型，這也是谷歌母公司Alphabet正在重點(diǎn)研究的領(lǐng)域，該技術(shù)領(lǐng)域亟需龐大的AI推理算力支撐，意味著英偉達(dá)AI GPU需求幾乎無(wú)止境。
“股市新王”英偉達(dá)漲勢(shì)遠(yuǎn)未停止!下一站，5萬(wàn)億美元市值?
“人工智能的影響可以說(shuō)越來(lái)越大，全球范圍的大型科技公司正在投入數(shù)千億美元，其中英偉達(dá)可謂受益最大?！眮?lái)自James Investment的阿尼納表示?！翱傮w而言，其前景仍然非常樂(lè)觀?！?/p>
包括“六巨頭”在內(nèi)的全球企業(yè)對(duì)于人工智能的“燒錢(qián)浪潮”仍然不可阻擋，與AI芯片密切相關(guān)的股票邏輯支撐可謂極度硬核，英偉達(dá)等AI芯片領(lǐng)軍者們的股價(jià)漲勢(shì)，也許遠(yuǎn)未停止。尤其是在數(shù)據(jù)中心AI芯片領(lǐng)域份額高達(dá)80%-90%的AI芯片霸主英偉達(dá)，股價(jià)可能不斷創(chuàng)下歷史新高，突破華爾街分析師們普遍預(yù)期的150美元大關(guān)可能只是時(shí)間問(wèn)題。華爾街金融巨頭美國(guó)銀行，近日更是重申對(duì)該機(jī)構(gòu)英偉達(dá)的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，并將12個(gè)月內(nèi)的目標(biāo)價(jià)從165美元大幅上調(diào)至190美元，重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
根據(jù)華爾街金融巨頭花旗集團(tuán)的最新預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，到2025年，美國(guó)四家最大規(guī)?？萍季揞^的數(shù)據(jù)中心相關(guān)資本支出預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)至少40%，這些龐大的資本支出基本上都與生成式人工智能掛鉤，意味著ChatGPT等AI應(yīng)用的算力需求仍然龐大?；ㄆ旒瘓F(tuán)表示，這意味著巨頭們對(duì)于數(shù)據(jù)中心的支出規(guī)模有望在本已強(qiáng)勁的2024支出規(guī)模之上繼續(xù)大舉擴(kuò)張，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將為英偉達(dá)以及數(shù)據(jù)中心互連(DCI)技術(shù)提供商們股價(jià)持續(xù)帶來(lái)非常重磅的正面催化劑。
來(lái)自瑞銀全球財(cái)富管理美洲區(qū)的首席投資官Solita Marcelli表示，預(yù)計(jì)到2025年，與人工智能密切相關(guān)聯(lián)的芯片公司的總銷(xiāo)售額將從今年的1680億美元躍升至2450億美元。AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐近日在新品發(fā)布會(huì)上表示，包括AI GPU在內(nèi)的數(shù)據(jù)中心AI芯片需求規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期，并且預(yù)計(jì)到2027年，數(shù)據(jù)中心AI芯片市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4000億美元，并在2028年進(jìn)一步升至5000億美元，意味著從2023至2028年間全球數(shù)據(jù)中心AI芯片市場(chǎng)規(guī)模的年復(fù)合增長(zhǎng)率有望超過(guò)60%。
另一華爾街投資機(jī)構(gòu)Rosenblatt在一份研報(bào)中將該機(jī)構(gòu)對(duì)英偉達(dá)的12個(gè)月內(nèi)目標(biāo)股價(jià)從140美元大幅上調(diào)至每股200美元的驚人水平，位列華爾街對(duì)于英偉達(dá)的最高目標(biāo)價(jià)。在Rosenblatt芯片行業(yè)分析師團(tuán)隊(duì)看來(lái)，憑借以CUDA為核心的軟件創(chuàng)收增速，英偉達(dá)市值值得5萬(wàn)億美元這一市值數(shù)字。
Rosenblatt分析團(tuán)隊(duì)表示，基于英偉達(dá)以CUDA為核心的軟件業(yè)務(wù)潛在繁榮預(yù)期，即使AI芯片霸主英偉達(dá)股價(jià)經(jīng)歷一段時(shí)間暴漲，但未來(lái)12個(gè)月該芯片巨頭的股價(jià)仍將繼續(xù)攀升。因此，除了CUDA牢牢綁定英偉達(dá)AI GPU所帶來(lái)的巨額GPU營(yíng)收，以及企業(yè)級(jí)CUDA平臺(tái)的大規(guī)模應(yīng)用帶來(lái)創(chuàng)收，以CUDA平臺(tái)為核心衍生出的軟件業(yè)務(wù)同樣是英偉達(dá)實(shí)現(xiàn)巨額創(chuàng)收的引擎。
CUDA生態(tài)壁壘，可謂是英偉達(dá)的“最強(qiáng)大護(hù)城河”。英偉達(dá)在全球高性能計(jì)算領(lǐng)域已深耕多年，尤其是其一手打造的CUDA運(yùn)算平臺(tái)風(fēng)靡全球，可謂AI訓(xùn)練/推理等高性能計(jì)算領(lǐng)域首選的軟硬件協(xié)同系統(tǒng)。CUDA加速運(yùn)算生態(tài)是英偉達(dá)獨(dú)家開(kāi)發(fā)的一種并行化計(jì)算加速平臺(tái)和編程輔助軟件，允許軟件開(kāi)發(fā)者和軟件工程師使用英偉達(dá)GPU加速并行通用計(jì)算(僅支持英偉達(dá)GPU，無(wú)法兼容AMD以及英特爾等主流GPU)。
CUDA可謂是開(kāi)發(fā)ChatGPT等生成式AI應(yīng)用極度依賴(lài)的平臺(tái)，其重要性與英偉達(dá)AI GPU硬件體系不分上下，對(duì)于GPT等人工智能大模型的開(kāi)發(fā)和部署至關(guān)重要。CUDA憑借極高的技術(shù)成熟度、絕對(duì)的性能優(yōu)化優(yōu)勢(shì)和廣泛的生態(tài)系統(tǒng)支持，成為了AI研究和商業(yè)部署中最常用且全面普及的協(xié)同平臺(tái)。
