在股市的浩瀚星空中，Lumentum（LITE.US）或許并非一顆耀眼的明星，但其在過去四個多月的卓越表現(xiàn)卻不容忽視。這家專注于光學(xué)與光子技術(shù)的企業(yè)，正以其獨(dú)特的產(chǎn)品線和市場定位，在科技浪潮中嶄露頭角。

Lumentum的業(yè)務(wù)核心在于生產(chǎn)和銷售能夠?qū)崿F(xiàn)超高速數(shù)據(jù)傳輸?shù)墓鈱W(xué)和光子組件、模塊及系統(tǒng)，同時，其激光產(chǎn)品也在工業(yè)領(lǐng)域發(fā)揮著重要作用。特別是在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，Lumentum的光學(xué)產(chǎn)品扮演著至關(guān)重要的角色，它們不僅加速了數(shù)據(jù)的流動，還從人工智能（AI）工作負(fù)載需求的激增中受益匪淺。

自2024年8月14日發(fā)布2024財(cái)年業(yè)績報告以來，Lumentum的股價如同坐上了火箭，飆升了84%。盡管這份年報顯示，公司營收同比下降了23%，至13.6億美元，每股收益也從上一年的4.56美元下滑至1.01美元，但這背后隱藏著更為復(fù)雜的市場動態(tài)。

工業(yè)部門需求的萎縮是拖累Lumentum整體業(yè)績的主要因素之一，該部門營收大幅下滑38%，至2.74億美元。與此同時，云和網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，作為公司的營收支柱，占據(jù)了總營收的近八成，也未能幸免于難，營收同比下降18%。然而，最新的業(yè)績數(shù)據(jù)卻透露出了一絲曙光。

在2025財(cái)年第一季度（截至2024年9月28日），Lumentum的營收實(shí)現(xiàn)了6%的同比增長，達(dá)到3.37億美元，這一成績不僅超出了公司的預(yù)期，也彰顯了其業(yè)務(wù)正在逐步回暖。特別是云和網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，營收同比增長高達(dá)23%，成為公司業(yè)績提升的主要驅(qū)動力。這一增長主要得益于人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)部署，對Lumentum的連接模塊需求不斷增加。

Lumentum管理層在2024年8月透露，其外部調(diào)制激光器（EML）技術(shù)已被多家云和人工智能領(lǐng)域的客戶選中進(jìn)行部署。該季度，公司創(chuàng)下了EML出貨量的新紀(jì)錄，并獲得了充足的訂單，計(jì)劃在整個2025財(cái)年中持續(xù)滿足市場需求。更令人振奮的是，Lumentum預(yù)計(jì)本財(cái)年EML的需求將增長30%至40%，為此，公司正在大力提升產(chǎn)能，以應(yīng)對即將到來的市場需求。

Lumentum在數(shù)據(jù)中心光子學(xué)市場的潛力也被廣泛看好。管理層預(yù)計(jì)，得益于人工智能的廣泛應(yīng)用，該市場的潛在機(jī)會將從2023年的45億美元躍升至2028年的160億美元。這一預(yù)測不僅為Lumentum的未來增長提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，也為其股價的進(jìn)一步上漲提供了有力支撐。

展望未來，Lumentum的業(yè)績穩(wěn)健增長態(tài)勢有望延續(xù)。公司預(yù)計(jì)第二財(cái)季營收將達(dá)到3.9億美元，同比增長6%；每股收益預(yù)計(jì)為0.35美元，也好于上年同期的0.32美元。這些預(yù)測數(shù)據(jù)進(jìn)一步增強(qiáng)了市場對Lumentum的信心。

The Motley Fool的分析師Harsh Chauhan指出，鑒于Lumentum強(qiáng)勁的訂單積壓和人工智能網(wǎng)絡(luò)市場的快速增長，該公司有望在2025年發(fā)布下一組業(yè)績報告時再次超出市場預(yù)期。盡管Lumentum在2024財(cái)年的營收和每股收益均出現(xiàn)大幅下滑，但未來兩個財(cái)年的預(yù)測卻顯得尤為穩(wěn)健。

Chauhan進(jìn)一步表示，Lumentum本財(cái)年的收益預(yù)計(jì)將增長56%，而到了2026財(cái)年，這一增長幅度將達(dá)到驚人的134%。如果Lumentum未來幾年的每股收益能夠達(dá)到3.70美元，并且其市盈率能夠與納斯達(dá)克100指數(shù)保持一致（即33倍），那么其股價有望躍升至122美元。這一價格相較于當(dāng)前股價水平高出47%，意味著對于那些錯過了Lumentum之前漲勢的投資者來說，現(xiàn)在仍然是一個值得考慮買入的時機(jī)。