隨著原第一大股東和泰安成投資管理中心（下稱“和泰安成”）持股比例持續(xù)縮水，焦作萬方長達(dá)七年的股權(quán)拉鋸戰(zhàn)正式宣告落幕。2月13日，焦作萬方公告稱，和泰安成因被法院強制執(zhí)行，其持有的5129萬股（占總股本4.30%）面臨被動減持風(fēng)險，擬于2月17日后5天內(nèi)減持2594.99萬股（占比2.18%）。至此，這家鋁業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)趨于穩(wěn)定，安晟控股及其一致行動人以19.32%的持股比例穩(wěn)坐第一大股東之位。

和泰安成股權(quán)遭"清倉式"減持

和泰安成自2017年通過增持成為焦作萬方第一大股東，持股比例長期保持在17%以上。然而，2023年10月其全部股份突遭司法凍結(jié)，自此開啟被動減持之路。2024年4月至7月，其通過集中競價及大宗交易被動減持6079.97萬股（占比5.10%）；8月至次年1月，又因司法拍賣等途徑減持9418.53萬股（占比7.90%）。經(jīng)歷兩輪大規(guī)模減持后，其持股比例已從17.3%驟降至4.30%，徹底退出主要股東行列。

市場分析認(rèn)為，和泰安成被動減持與其實際控制人霍斌涉及的金融借款合同糾紛直接相關(guān)。這場減持風(fēng)暴不僅改變了公司股權(quán)格局，也為持續(xù)多年的控制權(quán)之爭畫上句號。

錦江系重掌主導(dǎo)權(quán) 無實控人格局延續(xù)

焦作萬方的股權(quán)爭奪戰(zhàn)始于2016年，錦江集團(tuán)通過金投錦眾以15.96%持股首次問鼎第一大股東。2017年和泰安成強勢入局，以17.3%持股反超。此后雙方展開拉鋸：2020年和泰安成籌劃定增鞏固控股權(quán)未果，2021年錦江系將持股平臺轉(zhuǎn)移至寧波中曼科技，2024年4月再通過安晟控股舉牌增持，最終以19.32%的合計持股（安晟控股+寧波中曼科技）以0.01%的微弱優(yōu)勢重奪第一大股東席位。

盡管錦江系重掌主導(dǎo)權(quán)，但公司目前仍處于無實際控制人狀態(tài)。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著主要股東持股差距拉大，未來股權(quán)結(jié)構(gòu)動蕩風(fēng)險降低，公司治理或?qū)⑦M(jìn)入平穩(wěn)期。

同業(yè)競爭破題在即 資產(chǎn)整合受關(guān)注

隨著股權(quán)格局穩(wěn)定，解決同業(yè)競爭問題成為焦點。現(xiàn)第一大股東實控人鈄正剛旗下?lián)碛袑巹?chuàng)新材、三門峽鋁業(yè)等多家鋁業(yè)公司，其中三門峽鋁業(yè)曾試圖借殼上市。為消除市場疑慮，安晟控股方面已承諾將通過資產(chǎn)重組、業(yè)務(wù)調(diào)整等方式解決同業(yè)競爭問題。

值得關(guān)注的是，焦作萬方2024年10月已啟動產(chǎn)能指標(biāo)轉(zhuǎn)移：將7萬噸閑置電解鋁產(chǎn)能許可給關(guān)聯(lián)方寧創(chuàng)新材使用，收取1.5億元許可費。此舉被視為整合資源的先導(dǎo)動作。公司近年業(yè)績表現(xiàn)亮眼，2024年前三季度凈利潤達(dá)5.28億元，接近2023年全年水平。行業(yè)分析認(rèn)為，若后續(xù)能實現(xiàn)資源協(xié)同，其盈利能力有望進(jìn)一步提升。

目前，全球電解鋁行業(yè)正處于供需緊平衡階段，國內(nèi)產(chǎn)能指標(biāo)稀缺性凸顯。焦作萬方作為擁有50萬噸合規(guī)產(chǎn)能的企業(yè)，其戰(zhàn)略價值隨著股權(quán)之爭平息將進(jìn)一步釋放。市場期待，隨著大股東兌現(xiàn)承諾，這家老牌鋁企或?qū)㈤_啟新的發(fā)展階段。