近日，熊貓乳品（300898.SZ）實際控制人的一致行動人陳秀琴減持引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

據(jù)公告，陳秀琴通過集中競價方式減持50萬股，套現(xiàn)約1255.5萬—1399.5萬元，減持后持股比例降至3.22%。熊貓乳品稱減持原因為“個人資金需求”。熊貓乳品營收連續(xù)5個季度同比下滑、股價累計下跌1.4%，投資者對減持動機與業(yè)績關(guān)聯(lián)性的質(zhì)疑聲不斷升溫。

針對減持行為與業(yè)績表現(xiàn)的關(guān)聯(lián)性，熊貓乳品回應(yīng)稱，股東減持系個人財務(wù)規(guī)劃，與公司經(jīng)營無直接關(guān)聯(lián)，并強調(diào)實際控制人家族仍掌握主要股權(quán)，公司治理結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。

然而，2024年前三季度，熊貓乳品營收同比下降19.83%，歸母凈利潤微降4.48%，核心業(yè)務(wù)依賴的新茶飲行業(yè)增速大幅放緩，下游需求疲軟疊加頭部乳企競爭擠壓，業(yè)績壓力或間接影響股東決策。

對于減持是否可能引發(fā)其他股東跟風(fēng)拋售，熊貓乳品表示，目前未監(jiān)測到其他股東異常交易行為，將通過加強投資者溝通、優(yōu)化分紅政策等方式穩(wěn)定市場信心。

但數(shù)據(jù)顯示，自2024年8月以來，熊貓乳品股價震蕩下行，市值縮水近20%，中小投資者對戰(zhàn)略落地效果及股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性仍存擔(dān)憂。

面對行業(yè)寒冬，熊貓乳品正嘗試通過產(chǎn)品創(chuàng)新與渠道調(diào)整破局。2024年下半年，熊貓乳品推出椰達大米厚乳、酪酪爆米花等新品，并計劃向三四線城市下沉渠道。不過，新茶飲行業(yè)增速已從2021年的30%降至2024年的不足10%，且三四線城市消費力有限，短期內(nèi)或難成增長引擎。

在投資者溝通會上，熊貓乳品多次強調(diào)“長期看好乳制品賽道”，但市場對其執(zhí)行力與風(fēng)險抵御能力仍持觀望態(tài)度。如何平衡短期業(yè)績修復(fù)與長期戰(zhàn)略落地，或是這家老牌乳企能否走出低谷的關(guān)鍵。