蘋果公司于北京時(shí)間2025年1月31日凌晨，在美股盤后發(fā)布了其2025財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)（統(tǒng)計(jì)截至2024年12月）。這份財(cái)報(bào)揭示了蘋果公司在過去一個(gè)季度的財(cái)務(wù)表現(xiàn)及業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)，亮點(diǎn)與挑戰(zhàn)并存。

整體來看，蘋果公司在本季度實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收1243億美元，同比增長(zhǎng)4%，這一數(shù)字與市場(chǎng)預(yù)期相符。其中，Mac、iPad以及軟件服務(wù)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)成為了推動(dòng)營(yíng)收提升的主要?jiǎng)恿?。值得注意的是，蘋果公司的毛利率達(dá)到了46.9%，較去年同期增加了1個(gè)百分點(diǎn)，略高于市場(chǎng)預(yù)期的46.5%。軟件服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率更是攀升至75%，創(chuàng)下了新高。

盡管整體業(yè)績(jī)穩(wěn)健，但iPhone業(yè)務(wù)的表現(xiàn)卻略顯疲軟。本季度，iPhone業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收691億美元，同比下滑0.8%，未能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期的711.3億美元。海豚君分析認(rèn)為，這主要是由于iPhone 16系列創(chuàng)新不足以及年末部分地區(qū)補(bǔ)貼政策的影響，導(dǎo)致iPhone在中國(guó)地區(qū)面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，出貨量同比下滑約4.5%。然而，得益于高價(jià)機(jī)型的出貨量占比較高，iPhone的出貨均價(jià)實(shí)現(xiàn)了3.8%的增長(zhǎng)。

與iPhone業(yè)務(wù)形成鮮明對(duì)比的是，Mac和iPad業(yè)務(wù)在本季度展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。Mac業(yè)務(wù)受益于M4芯片的推出，實(shí)現(xiàn)了15.5%的增長(zhǎng)，收入達(dá)到90億美元；而iPad業(yè)務(wù)則在新款iPad mini和iPad Air的推動(dòng)下，同比增長(zhǎng)15.2%，收入達(dá)到81億美元。平板電腦市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度增速超過20%，呈現(xiàn)出回暖的跡象。

軟件服務(wù)業(yè)務(wù)方面，蘋果再次交出了亮眼的成績(jī)單。本季度，軟件服務(wù)收入達(dá)到263億美元，同比增長(zhǎng)13.9%，符合預(yù)期。軟件業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)主要得益于用戶基數(shù)的擴(kuò)大以及單用戶收入的提升。App Store的收入同比增長(zhǎng)15%，下載量和平均售價(jià)均有所增長(zhǎng)，進(jìn)一步鞏固了蘋果在軟件服務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

然而，并非所有業(yè)務(wù)都表現(xiàn)出色?？纱┐鞯绕渌布I(yè)務(wù)在本季度出現(xiàn)了1.7%的下滑，收入降至117億美元，略低于市場(chǎng)預(yù)期。盡管近三個(gè)季度的跌幅已經(jīng)明顯收窄，但可穿戴業(yè)務(wù)仍面臨一定的挑戰(zhàn)。不過，隨著國(guó)補(bǔ)政策的推動(dòng)，手表等可穿戴產(chǎn)品有望迎來企穩(wěn)回升的契機(jī)。

盡管面臨一些挑戰(zhàn)，但蘋果公司的財(cái)務(wù)狀況依然穩(wěn)健。本季度，公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.1%，達(dá)到428億美元。毛利率和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率的提升，為蘋果公司的未來發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。同時(shí)，蘋果公司在研發(fā)和銷售費(fèi)用上的投入也保持在穩(wěn)健的水平，為公司的持續(xù)創(chuàng)新和市場(chǎng)拓展提供了有力支持。

綜合來看，蘋果公司在本季度的財(cái)報(bào)中展現(xiàn)出了穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)和強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)力。盡管iPhone業(yè)務(wù)面臨一些挑戰(zhàn)，但Mac、iPad以及軟件服務(wù)業(yè)務(wù)的出色表現(xiàn)，為公司的未來發(fā)展提供了有力支撐。同時(shí)，蘋果公司在面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和政策變化時(shí)，也展現(xiàn)出了較強(qiáng)的適應(yīng)能力和調(diào)整策略的能力。