四川新聞網(wǎng)傳媒（集團）股份有限公司（300987.SZ，以下簡稱“川網(wǎng)傳媒”）近日發(fā)布2025年第一季度報，第一季度營收為6878萬元，同比增長45.22%，主要得益于新增地鐵媒介資源運營；歸母凈利潤為262萬元，同比增長29.96%；扣非凈利潤同比增幅達32.72%；經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為249萬元，同比增長111.38%，實現(xiàn)由負轉正。
財務表現(xiàn)方面，川網(wǎng)傳媒2025年第一季度研發(fā)費用暴增至51.2萬元，增幅達752%；財務費用同比下降93.59%，用以新增融資租賃費用；總資產(chǎn)同比下降4.04%至11.36億元，主要因大額存單到期。
2025年第一季度，地鐵媒介資源運營成為新增長點，但同時，其成本同比增速49.84%超收入增幅，規(guī)模擴張中的邊際效益遞減或成川網(wǎng)傳媒的隱憂。川網(wǎng)傳媒另一方面的隱憂是，國廣環(huán)球股東100%股權質押存在潛在流動性風險，且川網(wǎng)傳媒使用權資產(chǎn)占總資產(chǎn)的18.5%，地鐵媒介資源續(xù)約成本值得關注。
