進(jìn)入股市，有機(jī)會(huì)獲益，不進(jìn)入股市，資產(chǎn)將被稀釋，這是鑄幣稅的鐵律。
中國(guó)股市漲下去的預(yù)期已經(jīng)成型，但每個(gè)人、每家企業(yè)做出的決策，意味著不會(huì)所有人都贏。
隨著只專注于中國(guó)的香港Triata Capital創(chuàng)下44%的9月回報(bào)率，其 1-9月的回報(bào)率達(dá)到56%。高盛估計(jì)，專注于中國(guó)股票的對(duì)沖基金在 9 月 23 日至 27 日期間回報(bào)率為 6%，創(chuàng)下有記錄以來(lái)的最佳周回報(bào)率。今年迄今為止，亞洲股票對(duì)沖基金回報(bào)率已達(dá) 12%，領(lǐng)先于全球。
國(guó)慶假期的車市里，中國(guó)車企幾乎全部處于殺瘋了的狀態(tài)，有人感慨一夜之間，大家又有錢了。
全球范圍內(nèi)，炒股從來(lái)都炒的是未來(lái)，每當(dāng)預(yù)期出現(xiàn)變化，股市就會(huì)提前反應(yīng)。
眼下，盡管每年狂賺百億美元的頭部高頻量化交易公司的大模型算法不會(huì)向公眾分享，但一系列的經(jīng)濟(jì)刺激政策陸續(xù)全部落地，讓更多人有了消費(fèi)的意愿，小則買車/換車，大則買房換房。
2024年的第四季度，可能創(chuàng)造中國(guó)車市的銷量新紀(jì)錄，這無(wú)疑與允許資本有限度擴(kuò)張的的新風(fēng)向息息相關(guān)。從9月末，A股暴漲，10月1日假期結(jié)束復(fù)盤(pán)后，開(kāi)盤(pán)4ub.51jinshi.ORG即漲停，之后漲幅收窄，歷史級(jí)的上漲不斷發(fā)生，股市迎來(lái)2008年以來(lái)的新狂飆。資本狂飆，同時(shí)帶動(dòng)消費(fèi)變化。
截至10月8日收盤(pán)，上證指數(shù)漲逾4%，深證成指漲逾9%，創(chuàng)業(yè)板指漲逾17%，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)歷史單日漲幅紀(jì)錄。A股市場(chǎng)超5000只股票上漲，近800只股票漲停，超過(guò)2000只股票漲幅在10%以上。市場(chǎng)成交放量，成交額達(dá)3.48萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。
沒(méi)人能知道個(gè)股會(huì)如何上漲，整體漲到什么時(shí)候，但從一系列操作上看，A股整體會(huì)繼續(xù)看漲的情緒在得到不斷強(qiáng)化，比如ETF交易基金在不斷超額注入。國(guó)慶前，52億美元新資產(chǎn)注入，中國(guó)平安甚至一波資金注入完成了扭虧為盈。
資本市場(chǎng)漲下去，但燃油車吃不到肉
有太多利好政策，刺激A股發(fā)生上漲。全球領(lǐng)域，是美股降息，很多資本尋找和投入更高回報(bào)率市場(chǎng)，A股此前連續(xù)大跌，降到相對(duì)低位。
ETF越來(lái)越多之后，A股的現(xiàn)狀是更多資金注入并綁定長(zhǎng)期持有，于是理論上推高股市下限。國(guó)內(nèi)是下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5%，釋放1萬(wàn)億元長(zhǎng)期流動(dòng)性，未來(lái)還可能再降0.5%。商業(yè)貸款不再區(qū)分首套、二套，統(tǒng)一最低首付15%，榨出房地產(chǎn)最后潛力，以及存量房貸利率下調(diào)。
更多的資本流動(dòng)性出現(xiàn)，新一輪政策的落點(diǎn)很明顯，就是帶出資本放大效應(yīng)，最終拉動(dòng)消費(fèi)、行業(yè)的利潤(rùn)與規(guī)模循環(huán)。不過(guò)，比較清晰的一點(diǎn)是，僅在汽車消費(fèi)領(lǐng)域，股市和國(guó)慶假期齊飛的2024年里，燃油車的下滑在進(jìn)一步出現(xiàn)。
十一國(guó)慶假期已公布的一系列戰(zhàn)報(bào)里，效果好且搶發(fā)的車企先后順序分別是，華為鴻蒙智行、理想汽車、零跑汽車、小鵬汽車、極氪汽車、小米汽車。
其中，華為鴻蒙智行，假期累計(jì)大定2.86萬(wàn)，比較典型的是，智界R7的9600臺(tái)超過(guò)問(wèn)界M7的9000臺(tái)，同尺寸價(jià)格更高的純電動(dòng)車型銷量超過(guò)了增程，十分反差，同時(shí)起售價(jià)46.98萬(wàn)元的問(wèn)界M9大定7800臺(tái)；
理想國(guó)慶假期，大定破2萬(wàn)；小鵬汽車的假期新增訂單數(shù)量超過(guò)1.6萬(wàn)；
零跑汽車朱江明直接放出銷售系統(tǒng)截圖，國(guó)慶假期期間大定破1.7萬(wàn)，其中10月7日新增訂單3576臺(tái)，破單日歷史記錄；
極氪國(guó)慶期間大定破萬(wàn)，極氪7X累計(jì)大定破2萬(wàn)，10月預(yù)計(jì)交付破萬(wàn)；
雷軍則是在微博官宣，小米SU7假期鎖單量超過(guò)6000臺(tái)。
上汽通用五菱品牌與傳播總經(jīng)理周钘更是在社交媒體發(fā)布，“股市漲，車市也漲！這個(gè)國(guó)慶黃金周是多年來(lái)銷量最高的一周！”
再參考10月1日前后多家車企發(fā)布的一系列銷量戰(zhàn)報(bào)與消息，比亞迪9月銷量超41.9萬(wàn)輛，王朝+海洋雙網(wǎng)首次破40萬(wàn)臺(tái)月銷量記錄，9月單月新增訂單預(yù)計(jì)突破45萬(wàn)臺(tái)，吉利和奇瑞9月銷量均破20萬(wàn)臺(tái)，其中新能源吉利9月超9.1萬(wàn)，奇瑞9月超5萬(wàn)，領(lǐng)克更是創(chuàng)下了單月銷量2.58萬(wàn)臺(tái)，其中新能源滲透率67%，售出1.7萬(wàn)臺(tái)的成績(jī)單。
燃油車在同周期里的戰(zhàn)報(bào)消息只有上汽通用一家，w53.fjob.Cc凱迪拉克XT5的換代車型在限時(shí)一口價(jià)較上代車型狂降超12萬(wàn)元之后，國(guó)慶假期前2天收獲5000訂單，十一假期結(jié)束后，其官方給出的消息是國(guó)慶期間大定破2千。別克在十一假期前將昂科威PLUS官方調(diào)價(jià)，2.0T的中型SUV價(jià)格降到17萬(wàn)元內(nèi)，于是單日訂單破千。
而按照崔東樹(shù)的最新報(bào)告來(lái)看，2024年1-9月，插電混動(dòng)車型降價(jià)29款，平均降價(jià)2.4萬(wàn)元，平均降價(jià)幅度13.7%；純電動(dòng)車型降價(jià)69款，平均降價(jià)2.3萬(wàn)元，平均降價(jià)幅度13.5%；增程式車型降價(jià)13款，平均降價(jià)1.4萬(wàn)元，平均降價(jià)幅度7.6%；混合動(dòng)力車型降價(jià)13款，平均降價(jià)1.5萬(wàn)元，平均降價(jià)幅度8.4%；常規(guī)燃油車型降價(jià)71款，平均降價(jià)1.5萬(wàn)元，平均降價(jià)幅度9.3%。
主打燃油車的車企在拼過(guò)了持續(xù)18個(gè)月的激烈價(jià)格戰(zhàn)至今，全部開(kāi)始收縮優(yōu)惠幅度，保證利潤(rùn)。換言之，認(rèn)清了市sl0.jxqn.ORG場(chǎng)新現(xiàn)狀，想盡一切辦法也難以從新能源手里搶回主導(dǎo)權(quán)。
而在股市向4000點(diǎn)上升，資本得到量化寬松，消費(fèi)得到刺激的同時(shí)，從一系列新的車型爆款身上，都能看出來(lái)消費(fèi)市場(chǎng)的新邏輯都變成了，“價(jià)格要新低，要細(xì)分市場(chǎng)里的最強(qiáng)性價(jià)比”。
小鵬MONA M03，把同續(xù)航車型價(jià)格卷到了和比亞迪秦PLUS EV相同的位置；
樂(lè)道L60、極氪7X、智界R7、阿維塔07、智己LS6等特斯拉Model Y挑戰(zhàn)者，均是把價(jià)格制定到了新低。而一系列政策給出了更多消費(fèi)的預(yù)期和潛力，而下一輪的新車投放里，能夠把價(jià)格進(jìn)一步明顯降低的，眼見(jiàn)得只有少數(shù)插混，以及大量的增程。且從廣泛角度來(lái)看，能把純電動(dòng)做到更低定價(jià)，且不賠錢賣車的，也只有業(yè)內(nèi)極少數(shù)的頭部企業(yè)，而非普遍現(xiàn)象。
少數(shù)插ygs.zzuu.Cc混，其實(shí)當(dāng)下特指比亞迪的DM、奇瑞C-DM、吉利的雷神混動(dòng)。之所以這樣說(shuō)，源于近期投放的一系列新車展現(xiàn)出的降本降價(jià)能力，吉利銀河L6的入門版9.98萬(wàn)元，奇瑞瑞虎8 PLUS的C-DM插混版本入門價(jià)格12.99萬(wàn)元，比亞迪的榮耀版則是不用多說(shuō)，既有秦PLUS的7.98萬(wàn)元，也有秦L的9.98萬(wàn)元。但，除此之外，鮮有其他主流插混展示出大工業(yè)降本能力。
而增程方面，如今則是百花齊放的狀態(tài)，而且，此處真的并不只是涉及小鵬、極氪等新勢(shì)力陸續(xù)從純電轉(zhuǎn)入增程，也不止是理想、華為鴻蒙智行的帶動(dòng)作用。
國(guó)慶假期前的2024年世界新能源汽車大會(huì)上，吉利和長(zhǎng)安2家車企，分別釋放出了更多關(guān)于增程新的轉(zhuǎn)變信號(hào)。
長(zhǎng)安放出的信號(hào)是，未來(lái)5-10年內(nèi)，增程汽車將持續(xù)并行發(fā)展，并有望在價(jià)格方面大幅下探。下探的原因主要是，動(dòng)力電池在如今初步過(guò)剩的情況下，從寧德時(shí)代去庫(kù)存、全球多鋰礦停產(chǎn)減產(chǎn)、鋰價(jià)跌穿8萬(wàn)元/噸以內(nèi)、純電動(dòng)車型銷量增速逐漸平緩等等，動(dòng)力電池會(huì)發(fā)生價(jià)格和功能上的轉(zhuǎn)向，而增程就是好的落點(diǎn)。
吉利放出的信號(hào)是，2024年年內(nèi)，推出新一代雷神電混系統(tǒng)。其技術(shù)成果目標(biāo)分別包括，滿油滿電續(xù)航超過(guò)2000公里，極限饋電油耗進(jìn)入2L/100公里水準(zhǔn)，混動(dòng)發(fā)電機(jī)熱效率超過(guò)46%。且電機(jī)方面，目前已經(jīng)有了全球第一個(gè)3萬(wàn)轉(zhuǎn)的電機(jī)試驗(yàn)臺(tái)架。
而業(yè)內(nèi)目前正向開(kāi)發(fā)的此類驗(yàn)證臺(tái)架為2.5萬(wàn)轉(zhuǎn)，能夠看出的是，吉利的整套新方案，雖然2L油耗、2000公里續(xù)航等都只能靠插混來(lái)實(shí)現(xiàn)，但再看領(lǐng)克和極氪陸續(xù)放出的增程消息，很多新的技術(shù)應(yīng)用無(wú)疑會(huì)普惠到增程身上。
其實(shí)，一切不止于此。在最新一批的2025年重磅新車規(guī)劃中，增程的重要級(jí)已經(jīng)超過(guò)了插混和純電。比較典型的例子包括，長(zhǎng)安在不久前已經(jīng)公布了將在2025年首發(fā)寧德時(shí)代4C專用增程混動(dòng)電池的消息，具體的技術(shù)指標(biāo)里，不論是CLTC續(xù)航，還是10分鐘完成30%到80%的充電，這都已經(jīng)是如今頭部純電動(dòng)車型的表現(xiàn)。但價(jià)格上，此類增程車型能比純電低5萬(wàn)元甚至更多，而且，因?yàn)闆](méi)有續(xù)航焦慮，能解決假期或長(zhǎng)途搶充電樁的尷尬。
且內(nèi)卷還在繼續(xù)，同樣在十一假期前，廣汽傳祺的發(fā)布會(huì)上，雖然風(fēng)頭被與華為深度合作ADS3.0搶走之外，也同樣釋放了，2025年，其會(huì)上線全球首款800V快充5C增程專用電池包消息，56度電池純電續(xù)航能超過(guò)300公里。很顯然，有著800V和5C倍率等特征，它的充電速度同樣會(huì)在10分鐘左右。而整車的價(jià)格，同樣會(huì)比純電和插混更低。
實(shí)際上，如今的大廠們都在布局相同的技術(shù)特征，即800V、4C或5C增程專用電池、降低油耗、降低價(jià)格、15分鐘內(nèi)完成充電等，將在2025年陸續(xù)上線。az9.kxys.ORG且很顯然，隨著如今的資本量化寬松，促進(jìn)消費(fèi)等表現(xiàn)下，它們相對(duì)純電和插混的2025年布局，更有吸引力。
消費(fèi)特征的轉(zhuǎn)變，是很難阻擋的。不論是余承東在智界R7的發(fā)布會(huì)收尾環(huán)節(jié)上說(shuō)，寧可1輛車虧3萬(wàn)元賣，還是如今李斌、何小鵬的新爆款，再看理想月銷量破5萬(wàn)臺(tái)的新表現(xiàn)，以及鴻蒙智行在40萬(wàn)元以上對(duì)奔馳、寶馬、奧迪用增程的搶奪。
這些都在展示出，在不斷的刺激之下，消費(fèi)預(yù)期被抬高，但實(shí)際的消費(fèi)結(jié)果都是更加謹(jǐn)慎。而這種情緒之下，入局增程的車企越來(lái)越多，增程在眾多功能上開(kāi)始逐步平替純電動(dòng)車型，這些都在說(shuō)明，它將是中短期的新贏家，甚至是超過(guò)插混和純電的唯一贏家。
一切，將在銷量增速上得到驗(yàn)證。
