農(nóng)夫山泉業(yè)績下滑，綠瓶水戰(zhàn)略成效幾何？

發(fā)布時間：2025-03-27 18:53 來源：鈦媒體APP 作者：楊凌霄

近日，農(nóng)夫山泉公布了其2024年下半年的財務(wù)報告，數(shù)據(jù)顯示這家飲料巨頭在多個核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域遭遇了挑戰(zhàn)，整體業(yè)績未達市場預(yù)期。

具體而言，農(nóng)夫山泉的包裝水業(yè)務(wù)成為拖累整體表現(xiàn)的主要因素。在2024年下半年，該業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收74.2億元，同比下滑24%，不僅延續(xù)了上半年的下滑趨勢，而且降幅進一步擴大。市場原本預(yù)期，隨著輿論影響的減弱和綠瓶水投放量的增加，包裝水業(yè)務(wù)能夠大幅修復(fù)，然而實際情況卻是市場競爭愈發(fā)激烈，娃哈哈、怡寶等品牌利用輿論紅利加速市場開拓。同時，農(nóng)夫山泉大力推廣的綠瓶水雖然在一定程度上提升了市占率，但由于其出廠價較低，對整體營收的拉動作用有限。

茶飲業(yè)務(wù)方面，盡管農(nóng)夫山泉通過新品迭代和性價比包裝策略持續(xù)拓寬消費人群，2024年下半年實現(xiàn)營收83.2億元，同比增長12.8%，但仍未達市場預(yù)期。值得注意的是，東方樹葉的市場份額在逆勢中提升至70%左右，顯示出公司在無糖茶領(lǐng)域的強大競爭力。這得益于農(nóng)夫山泉長期的戰(zhàn)略定力和消費者教育，使得“無糖茶=東方樹葉”的認知深入人心。

功能性飲料和果汁業(yè)務(wù)則表現(xiàn)平平。由于這兩項業(yè)務(wù)對于農(nóng)夫山泉來說先發(fā)優(yōu)勢不足，資源投入相對較少，因此整體亮點不多。盡管個別單品如NFC在下半年表現(xiàn)良好，但未能帶動整體業(yè)務(wù)的顯著增長。

在毛利率方面，由于農(nóng)夫山泉增加了低毛利綠瓶水的投放，并給予大幅補貼，導(dǎo)致毛利率進一步下降至57.3%。盡管PET等核心原材料成本在下半年有所回落，但綠瓶水的高占比仍然對整體毛利率產(chǎn)生了負面影響。

費用控制方面，農(nóng)夫山泉整體表現(xiàn)超出市場預(yù)期。由于綠瓶水本身價格低，需要的渠道推廣費用較少，公司在費用控制上取得了一定成效。然而，盡管費用一再控制，2024年下半年的核心經(jīng)營利潤仍然同比下滑了11%，未能達到市場預(yù)期。

從財務(wù)概覽來看，農(nóng)夫山泉的整體業(yè)績呈現(xiàn)下滑趨勢。這主要是由于包裝水業(yè)務(wù)的持續(xù)低迷以及綠瓶水投放帶來的低毛利率影響。盡管茶飲業(yè)務(wù)表現(xiàn)相對較好，但未能完全抵消其他業(yè)務(wù)的下滑。

分析人士指出，農(nóng)夫山泉在包裝水市場的市占率雖然通過綠瓶水和渠道下沉策略有所提振，但低毛利產(chǎn)品的大量投放對短期業(yè)績造成了沖擊。同時，市場競爭的加劇也使得公司面臨更大的挑戰(zhàn)。未來，農(nóng)夫山泉需要在平衡紅瓶水和綠瓶水占比、提升整體盈利能力方面做出更多努力。