近期，一只曾經(jīng)因人工智能熱潮而風(fēng)光無限的衍生股，遭遇了重大挫折。這家公司，Micron（MU），在發(fā)布了令人失望的財務(wù)第二季度預(yù)測后，股價急劇下滑，跌幅接近18%。盡管Micron在上一季度的業(yè)績表現(xiàn)超出了市場預(yù)期，但對未來一個季度的預(yù)測卻遠(yuǎn)低于分析師的預(yù)期，每股收益預(yù)計僅為1.91美元，營收為89.8億美元，遠(yuǎn)低于LSEG調(diào)查的分析師預(yù)期。

Micron今年的股價漲幅微乎其微，不足3%，而相比之下，標(biāo)普500指數(shù)的漲幅卻高達(dá)24%。這一顯著的對比，無疑讓投資者對Micron的未來產(chǎn)生了更多的疑慮。

Micron的業(yè)績更新引起了華爾街的廣泛關(guān)注。美銀分析師Vivek Arya因此將Micron的股票評級從“買入”下調(diào)至“中性”。Arya指出，由于PC和手機(jī)市場的疲軟，內(nèi)存價格預(yù)計將在未來兩個季度繼續(xù)下跌，這將進(jìn)一步壓縮Micron的毛利率。盡管Arya對Micron在高帶寬內(nèi)存和人工智能市場的地位持樂觀態(tài)度，并預(yù)計該市場的總潛在市場規(guī)模將在2025年增長20%，達(dá)到300億美元，但他還是選擇了更為謹(jǐn)慎的評級。

摩根士丹利的Joseph Moore同樣下調(diào)了對Micron的估值。他認(rèn)為，商品芯片的疲軟將在短期內(nèi)抵消人工智能市場的增長動力。Moore預(yù)計，NAND市場的疲軟將導(dǎo)致Micron明年2月的營收可能下降20%。在財報發(fā)布后，Moore對Micron當(dāng)前股價的估值表示過高，并對股價的劇烈波動感到驚訝。他將12個月的目標(biāo)股價從114美元下調(diào)至98美元。

其他華爾街機(jī)構(gòu)也紛紛跟進(jìn)調(diào)整。富國銀行分析師Aaron Rakers將Micron的目標(biāo)價從175美元下調(diào)至140美元，但他認(rèn)為消費者PC和智能手機(jī)的疲軟只是暫時掩蓋了需求的持續(xù)增長。即便如此，新的目標(biāo)價仍然意味著Micron的股價有約35%的上漲空間。

高盛分析師Toshiya Hari和摩根大通的Harlan Sur也分別下調(diào)了對Micron的目標(biāo)價，但兩者均保持對Micron的看漲評級。Sur在報告中指出，盡管短期內(nèi)市場存在疲軟，但預(yù)計內(nèi)存市場的下行周期將相對短暫。他預(yù)計，到2025年下半年，隨著DRAM供應(yīng)緊張和AI服務(wù)器需求的強勁增長，高帶寬內(nèi)存（HBM）市場將迎來改善。

然而，并非所有分析師都持悲觀態(tài)度。瑞銀分析師Timothy Arcuri就維持了對Micron的“買入”評級，并認(rèn)為此次股價回調(diào)是一個難得的買入機(jī)會。Arcuri表示，他依然相信Micron在高帶寬內(nèi)存領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位將為其利潤率和市場地位帶來顯著的變革。他從管理層的電話會議中獲取的信息進(jìn)一步堅定了他對Micron的信心。