港股市場中的璀璨明星——老鋪黃金（06181.HK），近期再度展現(xiàn)了其驚人的漲勢。自去年6月上市以來，其股價已從60.95港元飆升至366.8港元，漲幅超過5倍，市值也隨之攀升至607億港元。

老鋪黃金，被譽(yù)為“古法黃金第一股”，其股價的飆升并非偶然。這背后，是其獨(dú)特的經(jīng)營模式與卓越的業(yè)績表現(xiàn)共同支撐的結(jié)果。作為國內(nèi)首家推廣古法黃金概念的品牌，老鋪黃金以中國傳統(tǒng)審美為核心，將古代紋樣、神話故事與宮廷風(fēng)格等元素巧妙融合，賦予產(chǎn)品深厚的文化內(nèi)涵與獨(dú)特的寓意。

在定價策略上，老鋪黃金摒棄了傳統(tǒng)黃金品牌的按克計(jì)價方式，轉(zhuǎn)而采用一口價的定價模式。這一策略不僅提升了產(chǎn)品的附加值，更凸顯了其高端市場的定位。老鋪黃金的客戶群體以高端消費(fèi)者為主，其中不乏忠誠會員。這些會員每年購買老鋪黃金的次數(shù)頻繁，為公司貢獻(xiàn)了可觀的收入。

老鋪黃金的門店布局同樣體現(xiàn)了其高端市場的定位。目前，公司僅有33家自營門店，但均位于一線及新一線城市的高端時尚購物中心，如SKP和萬象城等。這些門店不僅裝修豪華，更以其獨(dú)特的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和卓越的服務(wù)質(zhì)量吸引了大量消費(fèi)者。

業(yè)績方面，老鋪黃金同樣表現(xiàn)出色。最新財(cái)報(bào)顯示，2024年上半年，公司營收達(dá)到35.20億元，同比增長148.30%；凈利潤更是高達(dá)5.88億元，同比增長198.80%。這一業(yè)績不僅遠(yuǎn)超同行，更彰顯了老鋪黃金在高端黃金市場的強(qiáng)大競爭力。

老鋪黃金的毛利率遠(yuǎn)高于同行。近年來，其毛利率一直保持在40%以上，而周大福、周大生等傳統(tǒng)黃金珠寶品牌的毛利率均在20%以下。這主要得益于老鋪黃金在成本控制上的獨(dú)特優(yōu)勢。公司使用的并非傳統(tǒng)的999金，而是符合“足金”概念的990金，從而在保證產(chǎn)品質(zhì)量的同時降低了成本。

然而，老鋪黃金的成功并非沒有隱憂。隨著古法黃金賽道的競爭日益激烈，各大品牌紛紛推出類似產(chǎn)品或替代品，老鋪黃金的工藝優(yōu)勢正面臨挑戰(zhàn)。盡管目前老鋪黃金仍是古法黃金市場的頭部品牌，但其市占率卻呈現(xiàn)下降趨勢。這意味著，老鋪黃金需要不斷創(chuàng)新與提升，以鞏固其在市場中的地位。

盡管如此，老鋪黃金仍被眾多分析機(jī)構(gòu)和投資者看好。中金公司、國聯(lián)證券等知名機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)其目標(biāo)價和評級，認(rèn)為其未來發(fā)展前景廣闊。摩根大通更是將其列為行業(yè)首選，并給予“增持”評級。這些機(jī)構(gòu)的看好，無疑為老鋪黃金的未來發(fā)展增添了更多信心。

在金價持續(xù)上漲的背景下，老鋪黃金以其獨(dú)特的品牌定位和產(chǎn)品優(yōu)勢，成功吸引了大量高端消費(fèi)者的關(guān)注與青睞。未來，隨著公司不斷創(chuàng)新與拓展，老鋪黃金有望在高端黃金市場繼續(xù)領(lǐng)跑，成為國內(nèi)黃金珠寶市場的佼佼者。