近期，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈在經(jīng)歷了一段時(shí)間的低迷后，開始呈現(xiàn)出回暖跡象。這一變化在A股市場的表現(xiàn)尤為明顯。

11月27日，A股市場迎來觸底反彈，三大股指尾盤拉升，其中滬指上漲1.53%，深成指上漲2.25%，創(chuàng)業(yè)板指更是大漲2.73%。從板塊來看，傳媒、軍工、計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)搶眼，漲幅均超過3%，“谷子經(jīng)濟(jì)”成為市場最活躍的概念之一。在這一背景下，在線消費(fèi)ETF領(lǐng)漲股票型ETF，游戲ETF、金融科技ETF、軟件ETF以及消費(fèi)電子ETF等也表現(xiàn)不俗。

消費(fèi)電子板塊的回暖，很大程度上得益于華為Mate70系列智能手機(jī)的推出。這一備受期待的新品，不僅吸引了市場的廣泛關(guān)注，更被視為消費(fèi)電子行業(yè)需求復(fù)蘇的象征。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著華為等新品的推出，消費(fèi)電子行業(yè)板塊周期已經(jīng)觸底，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。

事實(shí)上，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的回暖并非孤立現(xiàn)象。全球科技分析機(jī)構(gòu)Canalys的數(shù)據(jù)顯示，2024年第三季度，全球真無線耳機(jī)市場延續(xù)了增長態(tài)勢，出貨量攀升至9230萬臺，同比增幅達(dá)到15%。這一數(shù)據(jù)表明，音頻設(shè)備市場已經(jīng)連續(xù)三個季度迎來上升態(tài)勢，擺脫了2023年的困境。

與此同時(shí)，國際半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會（SEMI）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球半導(dǎo)體資本支出在2024年上半年有所下降，但從第三季度開始趨勢轉(zhuǎn)為正值。其中，與內(nèi)存相關(guān)的資本支出環(huán)比增長34%，同比增長67%。這一變化進(jìn)一步印證了消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的回暖趨勢。

消費(fèi)信心的回暖也是推動消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇的重要因素之一。隨著多地推出的補(bǔ)貼政策釋放積極信號，國內(nèi)消費(fèi)信心有望不斷提升。在線消費(fèi)板塊在需求改善的前提下，具備消費(fèi)和成長的雙重屬性，配置價(jià)值凸顯。

金百臨咨詢首席分析師秦洪認(rèn)為，消費(fèi)電子的下游需求不僅僅來自于華為新手機(jī)，還包括蘋果、小米等其他品牌的新手機(jī)需求。在AI技術(shù)的加持下，手機(jī)的智能化趨勢日益明顯，需求也在持續(xù)回升。

獨(dú)立財(cái)經(jīng)評論員郭施亮則表示，消費(fèi)電子回暖具有一定的周期屬性。華為Mate70系列產(chǎn)品的發(fā)布對消費(fèi)電子起到了一定的提振作用，同時(shí)隨著AI的快速發(fā)展和海外巨頭爆款產(chǎn)品的發(fā)力，消費(fèi)電子市場有望迎來更好的表現(xiàn)。

AI應(yīng)用的發(fā)展也為消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈帶來了新的投資機(jī)會。秦洪指出，雖然表面上看是受到美股市場的影響，但從產(chǎn)業(yè)實(shí)體層面來看，AI產(chǎn)業(yè)化或AI智能的落地已經(jīng)初見曙光。因此，AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈方向的活躍有著產(chǎn)業(yè)的支撐，后續(xù)有望反復(fù)活躍。