近日，快手電商的一系列動(dòng)態(tài)引發(fā)了廣泛關(guān)注?？焓蛛娚探招紡U止“退款不退貨服務(wù)”，并計(jì)劃推出更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)產(chǎn)品，此決定于12月2日正式生效。與此同時(shí)，快手電商還發(fā)布了關(guān)于商家售后申訴管理規(guī)則和“危及用戶(hù)權(quán)益”的修訂公告，進(jìn)一步調(diào)整和優(yōu)化相關(guān)規(guī)則。

這一系列舉措的背景是電商平臺(tái)在“僅退款”規(guī)則上的持續(xù)優(yōu)化。據(jù)行業(yè)報(bào)告顯示，“僅退款”服務(wù)最早由京東自營(yíng)于2014年推出，此后，淘寶、拼多多、抖音等主流電商平臺(tái)陸續(xù)跟進(jìn)。然而，隨著平臺(tái)介入增多，“薅羊毛”現(xiàn)象頻發(fā)，商家不滿(mǎn)情緒激增。今年，淘寶和1688等平臺(tái)已對(duì)“僅退款”策略進(jìn)行了優(yōu)化。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，快手的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗。今年第三季度，快手實(shí)現(xiàn)營(yíng)收311.3億元，同比增長(zhǎng)11.4%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為39.5億元，同比增長(zhǎng)24.4%。然而，資本市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)冷淡，季報(bào)發(fā)布后快手港股股價(jià)大幅下跌。

具體來(lái)看，快手電商GMV增速自今年第二季度以來(lái)明顯放緩，第二、第三季度增速均在15%左右，較去年同期腰斬。快手電商GMV在2023年首次突破萬(wàn)億大關(guān)，但進(jìn)入2024年后，增速明顯放緩。

在業(yè)務(wù)板塊中，線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，第三季度收入176.3億元，同比增長(zhǎng)20%。直播業(yè)務(wù)收入有所下降，同比下降3.9%。包括電商在內(nèi)的其他服務(wù)收入為41.6億元，同比增長(zhǎng)17.5%。與第二季度相比，快手三季度的其他服務(wù)收入幾乎持平，線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)微增，直播業(yè)務(wù)收入改善有限。

用戶(hù)指標(biāo)方面，第三季度快手應(yīng)用的平均日活躍用戶(hù)突破4億大關(guān)，達(dá)到4.08億，平均月活躍用戶(hù)達(dá)7.14億，同比增速均為個(gè)位數(shù)。用戶(hù)粘性保持穩(wěn)定，DAU/MAU比例為57.1%，DAU的日均使用時(shí)長(zhǎng)為132分鐘，環(huán)比略有增加。這些增長(zhǎng)得益于快手作為巴黎奧運(yùn)會(huì)持權(quán)轉(zhuǎn)播商的身份，奧運(yùn)會(huì)期間相關(guān)內(nèi)容曝光量高達(dá)3106億。

盡管快手在用戶(hù)活躍度和營(yíng)收上有所增長(zhǎng)，但考慮到消費(fèi)情緒疲軟和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不確定性，部分券商對(duì)其電商業(yè)務(wù)增速持謹(jǐn)慎態(tài)度，下調(diào)了明年的收入和利潤(rùn)預(yù)測(cè)。同時(shí)，也有券商建議關(guān)注快手AI大模型及應(yīng)用進(jìn)展，認(rèn)為AIGC有望成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)。