近日，青海青稞酒行業(yè)的領軍企業(yè)天佑德酒（股票代碼：002646.SZ）宣布了一項新的股權捐贈進展，并簽署了《關于第二次捐贈的補充協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，天佑德集團將于今年12月16日向北京大學教育基金會捐贈41萬股公司股票，占總股本的0.09%。

這批捐贈股票是天佑德集團與北京大學教育基金會于去年簽署的一項捐贈計劃的一部分。該計劃旨在分五批次捐贈總計價值1億元人民幣的公司股票，以支持北京大學的發(fā)展。去年5月，首筆410.12萬股的捐贈已經完成，價值約6000萬元。

剩余的4000萬元捐贈將在未來四年內分批進行，每年捐贈金額不低于500萬元，直至2027年捐贈股票的市值補足總捐贈市值。此次捐贈后，北京大學教育基金會的持股比例將從0.85%提升至0.94%，成為天佑德酒的第四大股東。

作為一家地方酒企，天佑德集團的大手筆捐贈引發(fā)了廣泛關注和討論。盡管公司表示捐贈旨在支持北京大學的各項事業(yè)，包括地球與空間科學學院的發(fā)展、師資隊伍建設和人才培養(yǎng)等，但市場上仍存在不少質疑聲音。部分投資者認為，這種捐贈可能是變相的利益輸送，或是為了獲取某種便利。

尤其是在天佑德酒業(yè)績不佳的背景下，這種質疑聲音更加響亮。今年前三季度，天佑德酒實現(xiàn)營收9.87億元，同比增長4.89%，但凈利潤卻同比下滑45.80%至5744.84萬元。其中，第三季度更是出現(xiàn)了2216.92萬元的虧損，同比下滑高達334.41%。

天佑德酒面臨的主要問題在于其核心業(yè)務青稞酒的發(fā)展受限，以及第二增長曲線葡萄酒業(yè)務的持續(xù)虧損。同時，威士忌板塊也尚未形成氣候。業(yè)內分析認為，盡管青稞酒具有一定的差異化優(yōu)勢，但這一品類在市場上仍然相對小眾，價值感不高。天佑德酒的品牌價值不足，產品結構高端化和全國性市場開發(fā)也存在滯后性。

在當前白酒行業(yè)縮量競爭的背景下，天佑德酒不僅要面對一線名酒和區(qū)域名酒的雙重擠壓，還要應對市場不斷被蠶食的挑戰(zhàn)。因此，盡管天佑德酒董事長李銀會曾否認利益輸送的說法，并表示品牌打造需要長期投入和另辟蹊徑，但市場對此類捐贈的質疑和擔憂仍然難以消除。