在母嬰營養(yǎng)品市場中，DHA作為一種重要的多不飽和脂肪酸，因其與腦健康的緊密聯(lián)系而備受關注。眾多嬰兒奶粉產(chǎn)品都聲稱添加了DHA，以此作為賣點吸引消費者。近日，主營藻油DHA產(chǎn)品的紐曼思健康食品控股有限公司再次向港交所遞交招股說明書，嘗試登陸港股市場。

盡管沒有研發(fā)和生產(chǎn)部門，但紐曼思的藻油DHA產(chǎn)品卻擁有較高的毛利率，均超過70%。這是因為該公司高度依賴大供應商，并且要求供應商使用由帝斯曼集團供應的關鍵原材料。帝斯曼集團被認為是中國藻油DHA市場的領導者，為紐曼思提供了高品質(zhì)的原材料，從而保證了其產(chǎn)品的競爭力。

然而，這種高度依賴大供應商的模式也存在風險。如果供應商所提供的藻油DHA產(chǎn)品出現(xiàn)供應不足、中斷或延誤等情況，將對紐曼思的業(yè)務產(chǎn)生重大不利影響。紐曼思的客戶集中度也較高，前五大客戶的收益占比超過六成，這也增加了公司的經(jīng)營風險。

盡管如此，紐曼思在市場上的表現(xiàn)依然不俗。據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計，2023年，采用進口藻油DHA原材料的國內(nèi)品牌占中國藻油DHA產(chǎn)品零售總值的28.5%，其中紐曼思約占20.5%，是最大的進口藻油DHA國內(nèi)品牌。

為了擴大市場份額和提高品牌知名度，紐曼思在營銷方面投入了大量資金。報告期內(nèi)，公司的銷售及分銷開支不斷增加，主要包括促銷開支、對地區(qū)分銷商的補償、員工成本等。紐曼思還通過電商公司和網(wǎng)購平臺進行品牌推廣和銷售，產(chǎn)生了大量的品牌營銷及推廣費用。

然而，2024年上半年，紐曼思的營收和凈利潤均出現(xiàn)同比大幅下滑。這可能是由于市場競爭激烈、消費者需求變化等因素導致的。未來，紐曼思需要繼續(xù)關注市場動態(tài)，調(diào)整業(yè)務策略，以應對可能出現(xiàn)的風險和挑戰(zhàn)。