在2024年的市場風(fēng)云變幻中，央國企紅利概念異軍突起，成為貫穿全年的穩(wěn)健投資主線。這一趨勢的背后，是市值管理政策的不斷強化與深化。

12月17日，國資委針對央企控股上市公司出臺了《關(guān)于改進和加強中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》。該意見不僅進一步細(xì)化了央企市值管理的工具箱，還明確提出了對指數(shù)成分股和長期破凈股的增量要求，凸顯了市值管理在央企發(fā)展中的戰(zhàn)略地位。

經(jīng)過一年的政策推動，央國企紅利概念的長期投資價值愈發(fā)顯著，其穩(wěn)健性備受投資者青睞。展望2025年，央國企紅利或?qū)⒊蔀橘Y產(chǎn)配置的重要基石，享受估值提升與增量資金的雙重利好。

市值管理政策的持續(xù)加碼，為央國企的估值修復(fù)提供了強有力的支持。早在2005年，市值管理概念就已萌芽，但長期以來一直處于理論探索階段。然而，2024年9月新“國九條”的出臺，為市值管理明確了目標(biāo)和路徑，要求上市公司以提高質(zhì)量為基礎(chǔ)，通過一系列工具推動投資價值的合理反映。

如今，央企的市值管理工作已被納入負(fù)責(zé)人的經(jīng)營業(yè)績考核，并與正向激勵掛鉤。隨著年報窗口期的臨近，這一政策導(dǎo)向有望成為推動市值上行的重要因素。在政策端，國資委對指數(shù)成分股和長期破凈股提出了明確要求，鼓勵資產(chǎn)質(zhì)量較好且當(dāng)前估值破凈的央企率先獲得估值修復(fù)機會。

在港股市場，央國企紅利概念的性價比更為突出。相較于A股市場，港股市場中長期破凈的央國企數(shù)量眾多，估值回升空間巨大。政策支持下，央企相對民企長期被低估的狀況有望得到改變。險資配置權(quán)益資產(chǎn)時，更傾向于選擇估值低、分紅穩(wěn)定的標(biāo)的，因此港股市場成為其優(yōu)選。

港股市場的低估值特性也吸引了內(nèi)地投資者的關(guān)注。有消息稱，國內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)正在考慮減免內(nèi)地個人投資者通過港股通投資香港上市公司時所需繳納的所得稅。若這一政策得以實施，將進一步激發(fā)內(nèi)地投資者對港股高分紅板塊的投資熱情。

當(dāng)前，正值2024年末至2025年初的跨年時段，市場迎來了多個重要窗口期，包括跨年行情、春節(jié)行情、兩會政策導(dǎo)向以及年報窗口期等。這些時段為投資者提供了布局央國企紅利概念的良機。從長期來看，隨著資本市場制度的不斷完善，基于價值的投資方法將更加有效。