近期，保險(xiǎn)市場(chǎng)迎來(lái)了一場(chǎng)重要的變革，隨著利率下調(diào)預(yù)期的增強(qiáng)，保險(xiǎn)公司紛紛著手調(diào)整產(chǎn)品策略，以應(yīng)對(duì)新的挑戰(zhàn)。同方全球人壽在這場(chǎng)變革中率先行動(dòng)，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

同方全球人壽近期推出的兩款新分紅險(xiǎn)產(chǎn)品，將預(yù)定利率從行業(yè)現(xiàn)行的2%上限下調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)至1.5%，這一舉措在市場(chǎng)上引起了強(qiáng)烈反響。公司副總經(jīng)理童伯寧在接受專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)，詳細(xì)闡述了此次調(diào)整背后的深思熟慮以及公司對(duì)未來(lái)低利率環(huán)境的應(yīng)對(duì)策略。

童伯寧指出，他高度關(guān)注當(dāng)前陡峭下行的10年期國(guó)債收益率曲線(xiàn)。自2023年以來(lái)，10年期國(guó)債到期收益率持續(xù)快速下滑，并始終低于普通型壽險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率上限。擁有超過(guò)30年國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn)行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的他，對(duì)于“利差風(fēng)險(xiǎn)”有著深刻的認(rèn)識(shí)和警惕。

他提到，日本壽險(xiǎn)業(yè)在20世紀(jì)90年代前的經(jīng)歷，為高預(yù)定利率產(chǎn)品帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)提供了前車(chē)之鑒。隨著低利率環(huán)境的到來(lái)，多家日本壽險(xiǎn)公司因無(wú)法承受利差損而破產(chǎn)。此后，日本壽險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向低預(yù)定利率的保障型產(chǎn)品，并積極發(fā)展保證收益+分紅型產(chǎn)品，這一轉(zhuǎn)變值得我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)深思。

面對(duì)我國(guó)逐步進(jìn)入利率下行周期的現(xiàn)狀，金融監(jiān)管總局去年已對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率進(jìn)行了調(diào)整。然而，盡管普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率已從4.025%降至2.5%，但仍難以跟上利率下行的速度。2024年底，10年期國(guó)債到期收益率已跌破1.7%關(guān)口，進(jìn)一步加劇了保險(xiǎn)公司的利差損風(fēng)險(xiǎn)。

童伯寧強(qiáng)調(diào)，長(zhǎng)期利率下行導(dǎo)致保險(xiǎn)公司投資端收益承壓，而負(fù)債端剛性?xún)陡秹毫ξ礈p，這使得利差損風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇。投資決策也受到束縛，無(wú)論是否投資于長(zhǎng)債，保險(xiǎn)公司都面臨兩難困境。因此，壽險(xiǎn)行業(yè)需要以穿越周期的眼光來(lái)布局當(dāng)下，以達(dá)到公司和客戶(hù)的共贏(yíng)。

在此背景下，同方全球人壽主動(dòng)應(yīng)對(duì)，通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品策略來(lái)平衡風(fēng)險(xiǎn)保障，增強(qiáng)投資靈活度，提升長(zhǎng)期投資回報(bào)率。童伯寧認(rèn)為，分紅險(xiǎn)作為“下有保底、上有彈性”的產(chǎn)品，能夠更好地實(shí)現(xiàn)周期跨越，成為保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)。通過(guò)將分紅險(xiǎn)預(yù)定利率確定在一個(gè)合理的范疇，可以增強(qiáng)投資靈活性，進(jìn)而提高長(zhǎng)期投資回報(bào)率。

為了應(yīng)對(duì)低利率環(huán)境帶來(lái)的挑戰(zhàn)，同方全球人壽確定了平衡的多產(chǎn)品策略。產(chǎn)品庫(kù)中既有分紅險(xiǎn)也有非分紅險(xiǎn)，既有儲(chǔ)蓄險(xiǎn)也有養(yǎng)老年金，以滿(mǎn)足不同客群的需求。童伯寧介紹，公司產(chǎn)品調(diào)整主要圍繞風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型產(chǎn)品、保障型產(chǎn)品和養(yǎng)老產(chǎn)品三個(gè)方向進(jìn)行。

在醫(yī)療險(xiǎn)領(lǐng)域，公司緊跟國(guó)家醫(yī)療改革政策，對(duì)百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)種進(jìn)行升級(jí)，并研發(fā)服務(wù)更優(yōu)、保障更廣的中高端醫(yī)療險(xiǎn)。結(jié)合養(yǎng)老需求，公司推出失能、護(hù)理保險(xiǎn)，進(jìn)一步豐富醫(yī)療險(xiǎn)產(chǎn)品體系。在養(yǎng)老產(chǎn)品方面，公司充分利用稅收政策優(yōu)惠，關(guān)注退休后現(xiàn)金流焦慮和失能風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)“產(chǎn)品+服務(wù)”模式解決不同人群的養(yǎng)老需求。

童伯寧還建議，在低利率環(huán)境下，我國(guó)應(yīng)探索開(kāi)發(fā)更多新型風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)型產(chǎn)品，如指數(shù)型萬(wàn)能險(xiǎn)、指數(shù)型年金、保底型投連險(xiǎn)等。他指出，這些產(chǎn)品能夠在滿(mǎn)足市場(chǎng)需求和防范利差損方面實(shí)現(xiàn)共贏(yíng)。然而，產(chǎn)品創(chuàng)新需要整套風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和體系的支持，相關(guān)監(jiān)管制度和機(jī)制尚待完善。