必讀要聞一：巨頭擴(kuò)產(chǎn)超過(guò)2倍仍供不應(yīng)求，這類(lèi)技術(shù)是人工智能芯片成功的關(guān)鍵

臺(tái)積電已取得英偉達(dá)同意，將在明年調(diào)漲價(jià)格，其中3nm制程價(jià)格最多可能上漲5％，CoWoS封裝價(jià)格漲幅約在10％至20％，實(shí)際漲幅將視臺(tái)積電產(chǎn)能增幅而定。

此前，臺(tái)積電董事長(zhǎng)魏哲家表示，客戶(hù)對(duì)CoWoS先進(jìn)封裝需求遠(yuǎn)大于供應(yīng)，盡管臺(tái)積電今年增加CoWoS產(chǎn)能超過(guò)2倍，仍供不應(yīng)求。中信證券認(rèn)為，先進(jìn)封裝技術(shù)是AI底層驅(qū)動(dòng)技術(shù)中的一大重要發(fā)展方向，并且成為當(dāng)前重要的產(chǎn)能瓶頸。當(dāng)前全球廠商中海外前道廠商占據(jù)領(lǐng)先地位，封測(cè)廠商積極跟隨，國(guó)內(nèi)企業(yè)均有布局跟進(jìn)。關(guān)注布局先進(jìn)封裝技術(shù)的制造和封測(cè)企業(yè)以及供應(yīng)鏈相關(guān)設(shè)備廠商。

必讀要聞二：重要的稀缺戰(zhàn)略資源，行業(yè)格局正逐步改善

日前，由首鋼建設(shè)二冶建分公司承建的中國(guó)北方稀土綠色冶煉升級(jí)改造項(xiàng)目一期工程建成投產(chǎn)，標(biāo)志著全球最大的稀土原料生產(chǎn)基地正式投入運(yùn)行。

中信建投證券研報(bào)表示，2024年稀土配額增速放緩，僅有5.9%，過(guò)去三年時(shí)間稀土開(kāi)采總配額增速均超20%，行業(yè)格局正逐步改善。近期緬甸口岸封關(guān)導(dǎo)致稀土出口受阻。當(dāng)前市場(chǎng)庫(kù)存及老撾進(jìn)口補(bǔ)充原因下，尚未造成稀土價(jià)格的大幅波動(dòng)，若緬甸進(jìn)口持續(xù)受阻，稀土價(jià)格上漲可期。國(guó)金證券指出，稀土永磁作為目前均衡性能最優(yōu)或?yàn)槿诵螜C(jī)器人空心杯電機(jī)和無(wú)框電機(jī)的磁組件的最優(yōu)解，有望直接受益于人形機(jī)器人景氣高增。

必讀要聞三：“空中出租車(chē)”來(lái)了，跨市飛行只需15分鐘

第七屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)于11月5日至10日，在上海舉辦。此次進(jìn)博會(huì)上，低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)頭部企業(yè)eVTOL公司御風(fēng)未來(lái)攜三款智能飛行器產(chǎn)品亮相，包括首次面向公眾開(kāi)放的2噸級(jí)大型M1eVTOL載人真機(jī)。據(jù)御風(fēng)未來(lái)負(fù)責(zé)人介紹，御風(fēng)未來(lái)M1載人真機(jī)，是本屆進(jìn)博會(huì)最大的展品。飛行器采用純電能源，單次充電可飛行250公里，續(xù)航速度為200km/h，從進(jìn)博會(huì)展館到蘇州跨市飛行，只需要15分鐘左右。

國(guó)海證券表示，eVTOL落地短期看短途運(yùn)輸及旅游觀光，中期進(jìn)入U(xiǎn)AM，長(zhǎng)期替代私家車(chē)。低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域頂層文件出臺(tái)，政策支持力度強(qiáng)，密度高；我國(guó)eVTOL產(chǎn)品拿證進(jìn)展全球領(lǐng)先，取得先發(fā)窗口期優(yōu)勢(shì)，維持低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。市場(chǎng)規(guī)模方面，據(jù)智研咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，受政策驅(qū)動(dòng)和eVTOL商業(yè)化進(jìn)程加速的影響，2023年中國(guó)eVTOL產(chǎn)業(yè)規(guī)模已達(dá)9.8億元，同比增長(zhǎng)77.3%。預(yù)計(jì)該產(chǎn)業(yè)將保持高速增長(zhǎng)，到2026年產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望達(dá)到95.0億元。

必讀要聞四：特斯拉10月國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比增超40%

據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，特斯拉上海超級(jí)工廠2024年10月交付68280輛。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，10月特斯拉國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量超4.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)41%。

華西證券在研報(bào)中指出，特斯拉通過(guò)技術(shù)升級(jí)和供應(yīng)鏈優(yōu)化追求極致的生產(chǎn)效率和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，通過(guò)智能駕駛技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。短期看，特斯拉通過(guò)成本優(yōu)勢(shì)以?xún)r(jià)換量驅(qū)動(dòng)需求增長(zhǎng)；中期看，特斯拉布局新車(chē)型+新工廠+新技術(shù)，拓寬產(chǎn)品矩陣，加速智能駕駛落地。國(guó)內(nèi)供應(yīng)商響應(yīng)快速，成本優(yōu)化能力強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的有望持續(xù)受益。

2024.11.7