東軟集團(tuán)正醞釀一宗重大資產(chǎn)收購(gòu)案，計(jì)劃將曾歸屬于其控股股東的軟件外包業(yè)務(wù)重新納入麾下。作為國(guó)內(nèi)軟件行業(yè)的先行者，東軟集團(tuán)（股票代碼：600718.SH）近日宣布，正著手通過(guò)現(xiàn)金和發(fā)行新股的方式，全面收購(gòu)上海思芮信息科技有限公司（簡(jiǎn)稱“思芮信息”）的股權(quán)。

根據(jù)東軟集團(tuán)12月16日晚發(fā)布的公告，公司將分兩步走：一方面，將以現(xiàn)金方式收購(gòu)上海瑞應(yīng)人才科技集團(tuán)有限公司及天津芮屹企業(yè)管理咨詢中心（有限合伙）合計(jì)持有的思芮信息57%股權(quán)；另一方面，將以發(fā)行股份的方式收購(gòu)大連東軟控股有限公司（簡(jiǎn)稱“東軟控股”）所持有的思芮信息43%股權(quán)，并同步募集配套資金。

值得注意的是，東軟控股不僅是本次交易的交易方之一，更是東軟集團(tuán)的第一大股東，持有東軟集團(tuán)14.47%的股份。這意味著，本次交易將構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。而東軟控股的法定代表人和董事長(zhǎng)劉積仁，同時(shí)也是東軟集團(tuán)的法定代表人和董事長(zhǎng)，因此這起收購(gòu)案?jìng)涫苁袌?chǎng)關(guān)注。

事實(shí)上，思芮信息的歷史可以追溯到2013年，當(dāng)時(shí)由大連東軟思維科技發(fā)展有限公司創(chuàng)立，實(shí)際控制人為劉積仁。2016年，思芮信息的股權(quán)被轉(zhuǎn)移至東軟控股名下，成為其全資子公司。然而，自2020年起，思芮信息開始引入外部股東，股權(quán)結(jié)構(gòu)逐漸多元化。2022年，港股上市公司人瑞人才（06919.HK）更是以4.08億元的價(jià)格收購(gòu)了思芮信息46%的股權(quán)，成為其重要股東。

如今，劉積仁計(jì)劃通過(guò)東軟集團(tuán)收回思芮信息的控制權(quán)。據(jù)了解，思芮信息專注于高科技、互聯(lián)網(wǎng)、先進(jìn)制造業(yè)等領(lǐng)域的企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與信息技術(shù)服務(wù)，擁有員工4000余人，客戶涵蓋了字節(jié)跳動(dòng)、京東、翼支付等200余家知名企業(yè)。盡管其業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但凈利潤(rùn)卻呈現(xiàn)出下滑趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2021年，思芮信息實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.197億元，凈利潤(rùn)6180萬(wàn)元；而到了2023年，營(yíng)收增長(zhǎng)至9.4億元，凈利潤(rùn)卻降至4497萬(wàn)元。

這一收購(gòu)案也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)東軟集團(tuán)戰(zhàn)略方向的質(zhì)疑。近年來(lái)，東軟集團(tuán)一直在努力擺脫“軟件外包公司”的標(biāo)簽，積極向數(shù)字化改造、醫(yī)療健康、智能汽車互聯(lián)等新興領(lǐng)域拓展。然而，從目前的布局來(lái)看，醫(yī)療健康業(yè)務(wù)對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)在2024年上半年出現(xiàn)了下滑，而智能汽車、智慧城市等賽道尚未成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。在此背景下，東軟集團(tuán)選擇將資金和精力投入到外包資產(chǎn)上，無(wú)疑讓投資者感到困惑。

有分析指出，盡管思芮信息在軟件外包領(lǐng)域擁有一定的市場(chǎng)地位和客戶基礎(chǔ)，但其業(yè)務(wù)特點(diǎn)與東軟集團(tuán)近年來(lái)在新興領(lǐng)域的布局并不完全契合。因此，這起收購(gòu)案是否能夠帶來(lái)預(yù)期的協(xié)同效應(yīng)和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，仍需進(jìn)一步觀察。

對(duì)于這起關(guān)聯(lián)交易，市場(chǎng)也存在一定的擔(dān)憂。有投資者質(zhì)疑，劉積仁作為東軟集團(tuán)和東軟控股的董事長(zhǎng)，此次收購(gòu)是否存在利益輸送的嫌疑。不過(guò)，目前東軟集團(tuán)尚未公布收購(gòu)標(biāo)的價(jià)格和募集資金的金額，因此具體細(xì)節(jié)仍有待進(jìn)一步披露。

盡管如此，東軟集團(tuán)表示，將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)收購(gòu)計(jì)劃的進(jìn)展，并致力于推動(dòng)公司在新興領(lǐng)域的布局和發(fā)展。未來(lái)，東軟集團(tuán)能否通過(guò)這起收購(gòu)案實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，仍需時(shí)間給出答案。