近期，紅利資產(chǎn)憑借其在國內(nèi)投資領域的卓越表現(xiàn)，吸引了大量中小投資者的目光。特別是“9.24”行情后，市場上頻頻傳出“紅利抱團即將瓦解”的論調(diào)。然而，有觀點認為，至少在未來一年內(nèi)，紅利資產(chǎn)，特別是港股紅利資產(chǎn)，仍有望繼續(xù)保持其市場領先地位。

這一樂觀預期主要基于內(nèi)外雙利好驅(qū)動。從外部環(huán)境來看，隨著2024年美聯(lián)儲政策轉向，全球進入降息周期，資金可能會從高估值市場流出，轉而尋找更具性價比的低估值資產(chǎn)。港股紅利資產(chǎn)，如恒生港股通高股息低波動指數(shù)，以其低廉的估值（截至12月25日，PE僅為5.92倍）成為資金的優(yōu)選之一。

內(nèi)部因素同樣不容忽視。近年來，國內(nèi)對企業(yè)市值管理和投資者回報管理的重視程度日益提高，企業(yè)被鼓勵增加分紅和回購，以維護良好的市值。這一趨勢在央企和國企中尤為明顯，而恒生港股通高股息低波動指數(shù)正是聚焦于這些業(yè)績穩(wěn)健、分紅高且波動低的板塊，如銀行、非銀金融和煤炭等，其中不乏央企和國企的身影。

國內(nèi)機構資金對紅利資產(chǎn)的偏愛也是支撐其未來表現(xiàn)的重要因素。在降息大趨勢下，高股息率（如6%以上）相較于低息固收資產(chǎn)（如1%、2%的利息）更能滿足社保、保險等機構資金的負債端償還需求。同時，紅利資產(chǎn)穩(wěn)健的走勢和較低的波動率也符合機構資金的風險偏好。

在此背景下，投資者對紅利資產(chǎn)的配置需求不斷增長。近日，筆者注意到，中證紅利ETF（515080）的管理人招商基金即將推出港股紅利低波ETF，該基金跟蹤的正是恒生港股通高股息低波動指數(shù)。鑒于招商基金在A股紅利產(chǎn)品方面的良好表現(xiàn)，不少投資者表示將關注其港股紅利產(chǎn)品，并考慮適當配置。

對于中小投資者而言，紅利資產(chǎn)不僅提供了相對穩(wěn)健的投資回報，還降低了投資風險。而機構資金的加入則進一步提升了紅利資產(chǎn)的市場吸引力和投資價值。未來一年內(nèi)，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化和投資者需求的持續(xù)增長，紅利資產(chǎn)有望繼續(xù)保持其市場領先地位。