隨著農(nóng)歷蛇年的腳步悄然而至，A股市場(chǎng)也即將在2月5日迎來(lái)新年的首個(gè)交易日。在剛剛過(guò)去的春節(jié)長(zhǎng)假期間，中國(guó)人工智能領(lǐng)域的一顆新星——深度求索（DeepSeek）公司，以其驚人的崛起速度引發(fā)了全球科技界的廣泛關(guān)注，并對(duì)美股科技股市場(chǎng)產(chǎn)生了顯著影響。

DeepSeek的崛起不僅讓英偉達(dá)等美股科技巨頭感受到了壓力，也帶動(dòng)了中國(guó)資產(chǎn)以及貴金屬價(jià)格在國(guó)際市場(chǎng)上的活躍表現(xiàn)。與此同時(shí)，港股市場(chǎng)在節(jié)前的交易中同樣表現(xiàn)出色，恒生科技指數(shù)更是強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，為A股市場(chǎng)的節(jié)后表現(xiàn)增添了更多期待。

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，在多重利好因素的推動(dòng)下，A股市場(chǎng)有望在節(jié)后迎來(lái)“開(kāi)門紅”，并延續(xù)春季躁動(dòng)的行情。其中，AI概念股有望成為節(jié)后市場(chǎng)的最強(qiáng)主線之一?；仡櫧陙?lái)A股市場(chǎng)的AI行情，不難發(fā)現(xiàn)，相關(guān)爆款應(yīng)用的落地往往是催化行情的重要因素。因此，DeepSeek的崛起無(wú)疑將為AI概念股的表現(xiàn)注入新的活力。

在春節(jié)長(zhǎng)假期間，中國(guó)資產(chǎn)的整體表現(xiàn)同樣亮眼。以DeepSeek等為代表的中國(guó)人工智能大模型在國(guó)際市場(chǎng)上嶄露頭角，對(duì)美股科技股造成了較大沖擊。受此影響，AI相關(guān)的中概股受到了資金的追捧，部分ETF產(chǎn)品甚至創(chuàng)下了單日最大資金流入額的記錄。

然而，美股市場(chǎng)的表現(xiàn)卻相對(duì)復(fù)雜。一方面，DeepSeek的發(fā)布引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美股芯片巨頭估值的擔(dān)憂，導(dǎo)致美股整體跌幅較大；另一方面，隨著后續(xù)科技巨頭財(cái)報(bào)超預(yù)期以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性的顯現(xiàn)，美股又重拾升勢(shì)。與此同時(shí)，歐洲股市在歐洲央行降息的提振下整體表現(xiàn)較好。

在貴金屬和大宗商品市場(chǎng)方面，受美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策偏鷹等多重因素影響，美元美債表現(xiàn)偏強(qiáng)。而避險(xiǎn)情緒的升溫則推動(dòng)了貴金屬價(jià)格的上漲，國(guó)際金價(jià)在春節(jié)期間連續(xù)創(chuàng)下歷史新高。

展望2月，多家機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的重估持樂(lè)觀態(tài)度，并認(rèn)為春季躁動(dòng)行情有望進(jìn)入加速階段。從大勢(shì)層面看，外部風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)在4月前有望平息，為春季躁動(dòng)提供了更加清晰的時(shí)間窗口。同時(shí)，國(guó)產(chǎn)AI的重估也將成為重要的情緒催化因素。

從市場(chǎng)流動(dòng)性層面看，中長(zhǎng)期資金的入市進(jìn)程和機(jī)制值得持續(xù)關(guān)注。隨著國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)的發(fā)布，顯示經(jīng)濟(jì)維持邊際向好趨勢(shì)，這將為春季躁動(dòng)行情提供有力支撐。在流動(dòng)性改善和活躍資金興起的推動(dòng)下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望提升，為2月的春季做多行情創(chuàng)造有利條件。

今年春季躁動(dòng)的特殊性在于，此前市場(chǎng)所擔(dān)憂的海外不確定性因素或已階段性落地。這將為A股市場(chǎng)的表現(xiàn)提供更多確定性，有助于行情的進(jìn)一步演繹。

在投資主題方面，AI概念股有望成為節(jié)后市場(chǎng)的焦點(diǎn)。DeepSeek的崛起為A股市場(chǎng)提供了新的主題線索，相關(guān)概念有望在節(jié)后快速演繹。國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈和AI應(yīng)用板塊將受益于此，而英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈則可能面臨一定的調(diào)整壓力。