近期，中美之間的關(guān)稅博弈成為了市場關(guān)注的焦點。在這場博弈中，半導(dǎo)體產(chǎn)品作為關(guān)鍵一環(huán)，其原產(chǎn)地劃分的模糊性一度引發(fā)廣泛關(guān)注。

4月11日上午，中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會正式發(fā)布了關(guān)于半導(dǎo)體產(chǎn)品“原產(chǎn)地”認定規(guī)則的通知。通知明確指出，無論是已封裝還是未封裝的集成電路，在進口報關(guān)時，其原產(chǎn)地應(yīng)以“晶圓流片工廠”所在地為準進行申報。這一規(guī)定的出臺，為半導(dǎo)體產(chǎn)品的原產(chǎn)地認定提供了明確的依據(jù)。

隨著原產(chǎn)地認定規(guī)則的明確，部分在美國流片生產(chǎn)的半導(dǎo)體產(chǎn)品可能會受到關(guān)稅的影響，從而導(dǎo)致價格上漲。在此背景下，多家芯片原廠選擇了觀望態(tài)度，甚至暫停了報價。一家芯片報關(guān)公司的負責人表示：“現(xiàn)在沒有人敢報價，貨在天上飄，落地的時候市場可能是另外的價格了?！?/p>

然而，關(guān)稅博弈也促使全球貿(mào)易摩擦加劇，市場預(yù)期半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的自主化邏輯將不斷強化，國產(chǎn)半導(dǎo)體份額有望進一步提升。這一趨勢在股市上得到了明顯的體現(xiàn)，隨著中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會明確將流片地認定為原產(chǎn)地，國內(nèi)成熟制程產(chǎn)品或?qū)⑹芤嬗陉P(guān)稅新政，從多個方面有力推動了國產(chǎn)半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展。

截至4月11日收盤，半導(dǎo)體芯片概念股全線爆發(fā)，唯捷創(chuàng)芯、晶華微、納芯微、思瑞浦、圣邦股份、富滿微等公司的股價一度漲超20%。這些企業(yè)大多是國內(nèi)優(yōu)秀的模擬芯片設(shè)計企業(yè)，股價的上漲不僅帶來了更高的資金流動性，也意味著企業(yè)將有更多的資金投入到研發(fā)或?qū)Ω偁帉κ值氖召徶小?/p>

從行業(yè)整體來看，半導(dǎo)體行業(yè)公司股價的上漲并非僅僅依靠政策利好，還有著堅實的業(yè)績支撐。多家半導(dǎo)體公司已披露了2024年的業(yè)績預(yù)告或年度報告，業(yè)績普遍呈現(xiàn)出增長態(tài)勢。例如，通富微電、圣邦股份等公司的凈利潤增長超過了50%。

展望未來，國產(chǎn)半導(dǎo)體的下一個爆發(fā)點在哪里？業(yè)內(nèi)人士認為有三大方向值得關(guān)注。首先是模擬芯片領(lǐng)域，隨著國際芯片巨頭因關(guān)稅等因素導(dǎo)致芯片價格上漲，國產(chǎn)模擬芯片的價格優(yōu)勢將凸顯出來。在國產(chǎn)化需求急劇提升的背景下，疊加國內(nèi)企業(yè)在汽車、工控等應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，中國模擬廠商有望迎來更好的發(fā)展機遇。

其次是算力芯片領(lǐng)域，雖然目前國產(chǎn)CPU在性能等方面與國際巨頭仍有差距，但隨著美系CPU產(chǎn)品價格因關(guān)稅上漲，國產(chǎn)CPU憑借性價比優(yōu)勢有望在國內(nèi)市場逐步擴大份額。GPU等算力芯片的供應(yīng)穩(wěn)定性也愈發(fā)重要，穩(wěn)定的GPU供應(yīng)對于保障國內(nèi)人工智能、高性能計算等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有關(guān)鍵作用。

最后是半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，盡管芯片制造中最重要的光刻機并非由美國制造，但美國仍是全球主要的半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)大國。隨著美國出口管制措施逐步收緊和關(guān)稅政策的影響，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備市場格局發(fā)生深刻變化，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備公司面臨多重挑戰(zhàn)。然而，在進口受限的情況下，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備也迎來了廣闊空間。